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中國能源企業(yè)海外并購 80%法律風(fēng)險在經(jīng)營階段

2005年08月30日 10:29

  中國能源企業(yè)向海外擴張面臨著巨大的法律風(fēng)險。其中,收購階段的法律風(fēng)險僅占20%,而經(jīng)營階段的法律風(fēng)險則占全部法律風(fēng)險的80%。

  8月26日,路偉國際律師事務(wù)所呂立山律師接受記者采訪時指出,中國能源企業(yè)走出去面臨著巨大的法律風(fēng)險。這個風(fēng)險來自兩個階段,即收購階段和經(jīng)營階段。收購階段的法律風(fēng)險只占20%,而經(jīng)營階段的法律風(fēng)險占全部法律風(fēng)險的80%。中國能源企業(yè)的管理層往往只重視第一個階段,而對第二階段的法律風(fēng)險考慮不足。

  能源企業(yè)對法律風(fēng)險認識不足

  8月22日,在中海油正式宣布撤回并購美國尤尼科公司報價的消息20天后,中石油宣布以41.8億美元收購哈薩克斯坦石油公司。較短時間內(nèi),國內(nèi)兩家能源巨頭發(fā)生對外收購事件,非同尋常。因此,有關(guān)收購的法律風(fēng)險引起了人們的廣泛關(guān)注。

  國家發(fā)改委能源局一份截至2004年11月份的資料顯示,中國已與27個國家開展了石油開發(fā)的合作,中國已經(jīng)成為世界第二大能源消費國。在“走出去”的戰(zhàn)略指引下,能源企業(yè)的海外并購步伐明顯加快。

  呂立山認為,中國能源企業(yè)正在集中所有精力進行海外擴張,似乎并未意識到相應(yīng)的法律風(fēng)險也在迅速迫近!岸鴥H僅重視并購前的法律風(fēng)險,忽視并購后日常經(jīng)營中80%的法律風(fēng)險———將是企業(yè)釀成災(zāi)難的禍首”,呂立山指出,“不同的國際環(huán)境、不同的國家、不同的文化,會引出不同的法律風(fēng)險,在能源企業(yè)的國際化經(jīng)營運作中,法律問題如十面埋伏一樣伺機出動,任何一個小的問題都有可能釀成巨大的危機,不久前發(fā)生的中航油(新加坡)事件就是例證!

  法律風(fēng)險和政治風(fēng)險

  呂立山律師說,對于一個能源企業(yè)來說,在收購階段,主要是并購的法律風(fēng)險以及政治風(fēng)險。并購可以采取資產(chǎn)并購或者股權(quán)并購,兩者的法律風(fēng)險不同。采取股權(quán)并購方式,如中海油曾欲以150億美元收購優(yōu)尼科,這種方式手續(xù)比較簡便,但法律風(fēng)險較大。政治風(fēng)險則比較寬泛,如對收購國家的經(jīng)濟體制不了解,可能被認為觸犯了其反壟斷法,可能會被認為危及其經(jīng)濟安全,或者招至對收購國經(jīng)濟實力強大的擔(dān)心與反感,等等。

  但更大的法律風(fēng)險則是來自于經(jīng)營階段,即一旦收購成功,在公司的經(jīng)營過程中,還有許多風(fēng)險,比如環(huán)保的風(fēng)險。因不了解被收購國家的環(huán)境保護法,而面臨巨額索賠。經(jīng)營階段的法律風(fēng)險還有知識產(chǎn)權(quán)、勞務(wù)、合同管理、公司治理以及母公司責(zé)任等等。

  呂立山舉例說,因為違反被收購國家的環(huán)境保護法,1989年埃克森公司瓦爾德茨油輪發(fā)生石油泄漏,被控要求40億美元的懲罰性賠償,并因此造成了不良的公眾影響;雪佛龍在厄瓜多爾傾倒有毒廢水,被控要求賠償10億美元損失,在美國及全球都造成了負面公眾反應(yīng)。

  路偉律師事務(wù)所今年3月公布了一份“中國100強企業(yè)法律風(fēng)險評估報告”,其中,中石油排名第二,中石化排名第三,中海油排名第29。能源企業(yè)國際化法律風(fēng)險在所有企業(yè)中位居前列。

  該報告稱,根據(jù)國際標準,企業(yè)的法律風(fēng)險環(huán)境分值為100,風(fēng)險防范費用為其總收入的1%。目前,中國100強企業(yè)法律風(fēng)險環(huán)境的中間值為42,防范風(fēng)險的費用僅占總收入的0.02%。

  “不重視法律風(fēng)險防范的后果顯而易見”,呂立山說!2004年,世界石油巨頭殼牌石油公司虛報20%石油儲備事實被披露,其公司股票價格在一周內(nèi)下跌了10%,損失近60億美元。殼牌石油公司不得不繳納1.5億美元的罰款,并辭退3名高級主管。這件事不僅使殼牌石油公司蒙受重大經(jīng)濟損失,同時,殼牌苦心經(jīng)營了上百年的信譽亦受到重大影響”。

  能源企業(yè)應(yīng)加大風(fēng)險防范投入

  “?肆止臼托孤┦录⒀┓瘕埍豢卦诙蚬隙酄杻A倒有毒廢水事件等等海外例證,都表明預(yù)防和控制法律風(fēng)險是一件關(guān)系企業(yè)戰(zhàn)略的大事”,呂立山說。

  了解和熟悉被投資國的法律環(huán)境,重視和加強法律風(fēng)險防范,是擺在中央企業(yè)面前的一個現(xiàn)實而又緊迫的課題。國資委副主任黃淑和在今年3月份的一次“國有重點企業(yè)法律風(fēng)險防范國際論壇”上表示,風(fēng)險防范是國有企業(yè)加快實施走出去戰(zhàn)略的現(xiàn)實需要。

  商務(wù)部境外投資研究部主任金伯生對跨國并購的中國企業(yè)亦敲響了警鐘:“實施海外并購對企業(yè)的要求很高,應(yīng)當(dāng)循序漸進,有備而戰(zhàn),僅靠資金和低成本是遠遠不夠的”。

  呂立山認為:“中國企業(yè)急需在內(nèi)部設(shè)立法務(wù)管理部門,健全法律顧問制度,進行法務(wù)資源管理等,優(yōu)化配置有效資源,防范可能遇到的各種法律風(fēng)險”。

  國外大型能源公司內(nèi)部法務(wù)資源配置值得借鑒。殼牌公司每20名雇員中,就有1名律師。3380億美元的收入,法務(wù)管理總開支達到3.38億美金;雪佛龍每13名雇員中,就有1名律師。120億美元的收入,法務(wù)管理總開支達到3億美金,其法律顧問人數(shù)達到300人。中石油今年上半年收入達3350億人民幣,具體法務(wù)工作人員以及法律資源的配置顯然應(yīng)該有比較明顯的增長,才能適應(yīng)其所面臨的國際市場環(huán)境。

  呂立山透露,路偉律師事務(wù)所的全球能源專家團隊目前正在撰寫《中國能源行業(yè)法律風(fēng)險防范報告》,并將于近日推出。

  (來源:法制日報 作者:周芬棉)

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