“兩房”或破產(chǎn)重組 中國外儲不會受損

　　據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國抵押貸款銀行協(xié)會表示，美國政府應(yīng)當(dāng)盡快終止對房地美FreddieMac和房利美FannieMae（下文對兩家公司簡稱：兩房）的救助�！皟煞繎�(yīng)當(dāng)盡快脫離美國政府的保護(hù)，并接受破產(chǎn)管理。”

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“兩房”債已明確了政府支持擔(dān)保的引入，即使申請破產(chǎn)重組，中國的外匯儲備也不會因此而受損。

　　短期仍會增持兩房債

　　今年6月中國凈增持了以“兩房”債券為主的美國機(jī)構(gòu)債55.87億美元�！斑@符合正常的操作，‘兩房’債券的收益率比較高。”渣打銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師嚴(yán)瑾表示，2008年管理層開始減持“兩房”債券，最近幾個(gè)月又有稍微增持。

　　記者了解到，“兩房”債券的信用級別是美國的國家信用，收益率水平高出同期限美國國債達(dá)40個(gè)基點(diǎn)以上�！霸诎踩�的前提下，其收益水平高于國債，增持（‘兩房’債）是為了追求高收益。”

　　一位債券業(yè)內(nèi)人士也指出，單從數(shù)據(jù)變化上看，中國越來越看重外匯儲備對外投資的收益�！懊鎸ν顿Y選擇，收益率高且風(fēng)險(xiǎn)低的品種肯定是首選�！�

　　嚴(yán)瑾并透露，目前中國持有美國“兩房”債約為4830億美元，對所有美元資產(chǎn)的占比不超過20%，國債占比約為50%，其余為公司債和股票。

　　“美元資產(chǎn)中，短期內(nèi)‘兩房’債還是有增持的可能性。”嚴(yán)瑾進(jìn)一步指出，外儲資產(chǎn)配置中，未來可能大部分投向亞洲地區(qū)國債，小部分還是會投向‘兩房’債�！岸唐趦�(nèi)會累計(jì)凈增持，但并不會大量持有。”

　　2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，為了避免“兩房”破產(chǎn)給整個(gè)金融市場帶來進(jìn)一步?jīng)_擊，美國政府當(dāng)時(shí)就開始對房地美與房利美提供救助。目前，美國政府持有兩房股權(quán)的79.9%，離將其上報(bào)政府資產(chǎn)負(fù)債表80%的門檻僅一步之遙。

　　今年6月16日，“兩房”因市場表現(xiàn)不佳已從紐交所退市，轉(zhuǎn)至場外柜臺交易。

　　數(shù)據(jù)顯示，繼2010年第一季度分別虧損約80億美元(房地美)、131億美元(房利美)后，兩房的二季度經(jīng)營業(yè)績也并不樂觀。

　　“我們了解到的情況是，房利美第二季度財(cái)報(bào)顯示凈虧12億美元，將尋求15億美元的政府救助；同時(shí)房地美亦已向美國政府尋求18億美元救助金。”一位銀行內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》透露。

　　對于中國外匯儲備所投資的“兩房”債券，外管局專門表態(tài)稱，中國外匯儲備沒有投資 “兩房”股票，“兩房”債券目前還本付息正常，價(jià)格穩(wěn)定。

　　兩房債無風(fēng)險(xiǎn)

　　“（‘兩房’債）由國家擔(dān)保，是沒有風(fēng)險(xiǎn)的。”謝國忠表示，未來美國整個(gè)房地產(chǎn)融資模式可能會有變化，在這個(gè)變化過程中，‘兩房’所起的作用可能改變了，或者不起作用。

　　“但是，最終‘兩房’債的背后是大量房屋。如果這些美國房屋都變成債權(quán)人所有，包括中國人在內(nèi)的外國人可以合法接管美國房屋，在政治上來說不太可能成立。”

　　嚴(yán)瑾亦對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，實(shí)際上，2008年是“兩房”破產(chǎn)可能性最大的時(shí)期，而目前短期內(nèi)“兩房”破產(chǎn)可能不會發(fā)生�！凹词故亲顗牡拇蛩�，美國政府也將會有一系列的保本措施和支持，盡量減少損失。畢竟中國并不是美國‘兩房’債的最大投資者�！�

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，根據(jù)國有大行的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月30日，中行持有“兩房”債券的賬面價(jià)值為8.19億美元（折合人民幣55.59億元）、“兩房”擔(dān)保住房貸款抵押債券的賬面價(jià)值為16.64億美元（折合人民幣113.02億元）。中報(bào)稱，“目前以上兩類債券還本付息正常�！�

　　建行稱，截至今年6月末，該行持有美國次級按揭貸款支持債券賬面價(jià)值1.06億美元（折合人民幣7.16億元），中間級別債券（Alt-A）賬面價(jià)值1.97億美元（折合人民幣13.37億元）。

　　“上述債券占資產(chǎn)總額比例很小，其市場價(jià)值波動對本集團(tuán)盈利影響不大。”建行在中報(bào)中表示。而工行和農(nóng)行并未透露詳細(xì)的美元資產(chǎn)投向。（賀麒麟）