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社保基金入市不透明 難當(dāng)“平準(zhǔn)基金”大任

2008年12月03日 10:49 來(lái)源:國(guó)際金融報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  消息面沉寂多時(shí)的A股市場(chǎng)日前又迎來(lái)一大利好,日前全國(guó)社;鹄硎聲(huì)表示,將逐步擴(kuò)大指數(shù)化投資規(guī)模,同時(shí)追加部分股票投資,以穩(wěn)定市場(chǎng)信心并追求資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展中的穩(wěn)定收益。作為“國(guó)家隊(duì)”之一的社;鹪俣雀哒{(diào)出手,是否能挽回股市的頹廢態(tài)勢(shì)呢?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于社;鸫嬖谥煌该餍裕瑢(duì)股市提振能力有限。

  “不確定性”是癥結(jié)

  有人說(shuō),2007年9月全國(guó)社;鹦紝(duì)A股投資減少50%,是促使A股見(jiàn)頂?shù)淖畲罄罩唬敲瓷现苣┤珖?guó)社;鹦紝⒆芳庸善蓖顿Y可能會(huì)成為本輪大調(diào)整終結(jié)的信號(hào)。然而,令人激動(dòng)的行情僅僅持續(xù)了周一一天,昨日A股再也難以抵擋境外市場(chǎng)寒流逼迫,社保行情也就這樣胎死腹中了。

  無(wú)論是社;鹑胧羞是匯金救市,都體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期看好的信心,但為何始終無(wú)法感染A股投資者呢?東方證券策略分析師毛楠在接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,社;鸬牟煌该餍允窍魅跬顿Y者對(duì)其利好解讀的關(guān)鍵因素。

  “雖然社;鹦紝(duì)股市追加投資,但具體的入市時(shí)間、投資額度等都存在著很大的不確定性,投資者很難進(jìn)行預(yù)測(cè)追蹤!泵M(jìn)一步指出,“從最近股市行情來(lái)看,熱點(diǎn)基本集中在中小股中,大盤(pán)股依舊表現(xiàn)疲軟,至少在盤(pán)面上可以反映出,社;鹑胧袑(duì)股市的提振作用并不大。”

  難當(dāng)“平準(zhǔn)基金”大任

  雖然社;鸬娜胧袨楣墒袔(lái)了新的期盼,但招商證券分析師胡魯濱告訴記者,“這種提振作用最多也就持續(xù)一天,僅停留在心理層面上的消息利好效應(yīng)不會(huì)長(zhǎng)久。”

  平安證券策略研究員蔡大貴在接受記者采訪時(shí)表示,“社;痣m然是國(guó)家管理的基金,但其本身仍然是有盈利要求的,是市場(chǎng)化操作,從這方面考慮,它與純粹救市的平準(zhǔn)基金有著很大的差異,其作用也不能與平準(zhǔn)基金等同!

  蔡大貴認(rèn)為,決定股市長(zhǎng)期走勢(shì)的還是宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司業(yè)績(jī)等基本面的因素,而不是誰(shuí)買(mǎi)了哪只股票,誰(shuí)拋了哪些股票。雖然像社;稹R金公司這些“大塊頭”入市短期對(duì)市場(chǎng)的影響不容小覷,但與其他投資機(jī)構(gòu)一樣,社保基金在投資方面也難保不會(huì)出錯(cuò),因此不能過(guò)度神化社保基金入市的作用。

  青睞防御型股票

  根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),在三季度報(bào)表披露完畢后,社;鹬貍}(cāng)持有的上市公司占到145家,然而社保基金二季度重倉(cāng)持有僅108家,三季度社保基金增持力度有目共睹。而剛進(jìn)入12月,包括社保基金與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的“T字頭”賬戶(hù)也大舉進(jìn)軍,社保重倉(cāng)股已經(jīng)連續(xù)兩日大漲。

  毛楠告訴記者,社;鹎嗖A的并不僅僅是大盤(pán)股,而是一些長(zhǎng)期防御性較強(qiáng)的股票,比如醫(yī)保、食品、公共事業(yè)等股票。而那些周期性較強(qiáng),股價(jià)波動(dòng)較大的股票,社保基金則不太會(huì)選擇。

  信達(dá)證券分析師黃祥斌指出,社;鹱⒅氐氖枪墒虚L(zhǎng)期投資利益,對(duì)于喜好做短線的投資者來(lái)說(shuō)更多的影響是增加信心。雖然目前難以看出社;鸬母哒{(diào)入市能否激發(fā)基金等其他機(jī)構(gòu)的做多熱錢(qián),但至少希望投資者的信心可以逐步恢復(fù)。胡魯濱也表示,對(duì)于A股基本面的未來(lái)不應(yīng)過(guò)分悲觀,企業(yè)業(yè)績(jī)下滑程度可能并沒(méi)有大家想象中的那么大。(記者 趙怡雯)

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