自11月初開始的這輪反彈不僅讓投資者感到了久違的欣喜，更讓擁有大量解禁限售股份的大小非獲得出逃的機會。隨著股指不斷走高，今年10月上市公司大股東和高管所做的增持努力已基本被大小非越來越強勁的減持能量化解，上市公司股東之間增減股份的博弈局面也已逆轉(zhuǎn)，減持的力量再次大幅超過增持的力量。

　　WIND的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在創(chuàng)出今年股指新低的10月份，共有23家上市公司發(fā)生了29筆減持，減持股份1.66億股；而同期共有67家公司發(fā)生了116筆增持，增持股份1.85億股，增持股份數(shù)首次超過減持的股份數(shù)量。

　　但是隨著股市的反彈，這種現(xiàn)象很快發(fā)生逆轉(zhuǎn)。從11月初至12月8日，減持的股份數(shù)量達到5.76億股，接近10月份減持數(shù)量的4倍。盡管同時增持的數(shù)量也在增長，但是仍舊難以和大小非減持的數(shù)量相比。數(shù)據(jù)顯示，這段時間共發(fā)生140筆增持，增持的股份總數(shù)為2.50億股，上市公司股東凈減持3.26億股。

　　從增減持的方式來看也存在明顯變化。在10月份，大小非的減持以通過大宗交易系統(tǒng)減持為主，通過此方式共計減持1.05億股，占全部減持股份的60%以上；但是進入11月份這種情況則出現(xiàn)了變化，通過二級市場交易系統(tǒng)共減持4.41億股，約占全部減持股份的80%，占據(jù)了主導(dǎo)地位，大宗交易系統(tǒng)則退居二線。

　　而增持的方式則比較穩(wěn)定，通過二級市場增持一直是主要方式，10月和11月通過大宗交易系統(tǒng)方式的比重均不超過20%。

　　從股東身份來看，在這兩個月份里，增持的主力主要為上市公司的大股東和董事、高管等股東，如中興通訊、辰州礦業(yè)、福星科技等公司都出現(xiàn)了高管集體增持。不過高管增持的股份數(shù)仍比較少，10月和11月兩個月共計增持不到1000萬股，約占這兩個月增持總額的2%。另外，這段時間產(chǎn)業(yè)資本的增持也比較引人矚目，如馬應(yīng)龍增持羚銳股份1003.6萬股，深圳茂業(yè)系分別舉牌商業(yè)城、深國商、渤海物流，浙江銀泰再次增持并舉牌中興商業(yè)等。

　　一位業(yè)內(nèi)資深人士認為，當前銀行緊縮信貸，很多大小非資金匱乏，是他們“不計成本”瘋狂拋售股份的重要原因。

　　市場人士擔心，大小非如此不計成本的減持將會進一步打壓股市，讓好不容易有所回暖的市場再陷困局�！�(證券時報記者　李坤)