針對目前部分上市公司在股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)和實(shí)際運(yùn)行過程中存在的股權(quán)激勵實(shí)施條件過寬、業(yè)績考核不嚴(yán)、預(yù)期收益失控等問題，國務(wù)院國資委、財(cái)政部昨日聯(lián)合發(fā)出通知，從四個方面對國有控股上市公司股權(quán)激勵做了進(jìn)一步補(bǔ)充規(guī)定。

　　國有控股上市公司股權(quán)激勵推行一度進(jìn)展緩慢。這份《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵制度有關(guān)問題的通知》于今年6月公開征求意見，旨在對2006年公布的國有控股上市公司股權(quán)激勵試行辦法進(jìn)行進(jìn)一步補(bǔ)充和細(xì)化。分析人士認(rèn)為，《通知》要求更為具體和細(xì)化，對相關(guān)內(nèi)容也做了更明確調(diào)整，提高了國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵的難度，在某些方面也使得激勵在實(shí)施時排除了一些主觀因素和風(fēng)險(xiǎn)，更有據(jù)可依，便于操作。

　　與試行辦法相比，《通知》嚴(yán)格了股權(quán)激勵的實(shí)施條件，提出加快完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，即上市公司的董事會結(jié)構(gòu)。

　　《通知》進(jìn)一步明確國有控股上市公司要完善股權(quán)激勵業(yè)績考核體系，科學(xué)設(shè)置業(yè)績指標(biāo)和水平。其中，上市公司授予激勵對象股權(quán)時的業(yè)績目標(biāo)水平，應(yīng)不低于公司近3年平均業(yè)績水平及同行業(yè)平均業(yè)績水平；上市公司激勵對象行使權(quán)利時的業(yè)績目標(biāo)水平，應(yīng)結(jié)合上市公司所處行業(yè)特點(diǎn)和自身戰(zhàn)略發(fā)展定位，在授予時業(yè)績水平的基礎(chǔ)上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績水平等。此外，壟斷企業(yè)行使股權(quán)激勵的具體要求也被列入《通知》，即上市公司要兼顧經(jīng)營難度系數(shù)與外界宏觀因素。

　　《通知》要求，上市公司要合理控制股權(quán)激勵收益水平，股權(quán)激勵收入與業(yè)績指標(biāo)增長掛鉤浮動。原試行辦法曾提出“境內(nèi)上市公司在股權(quán)激勵計(jì)劃有效期內(nèi)，高管個人股權(quán)激勵預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平(含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益)的30%以內(nèi)；境外上市公司這一比例為40%。”通知進(jìn)一步將上述兩個上限分別變更為40%和50%，股權(quán)激勵實(shí)際收益超出這一比重的，尚未行權(quán)的股票期權(quán)等不再行使或?qū)⑿袡?quán)收益上交公司。

　　在具體實(shí)施上，由于國有股的特殊性，《通知》也對試行辦法做出進(jìn)一步補(bǔ)充和細(xì)化，對股權(quán)激勵實(shí)施過程要求更為嚴(yán)格。如完善限制性股票授予方式，以業(yè)績考核結(jié)果確定限制性股票的授予水平；嚴(yán)格股權(quán)激勵對象范圍，規(guī)范股權(quán)激勵對象離職、退休等行為的處理方法。為適應(yīng)會計(jì)準(zhǔn)則等變化，《通知》還要求上市公司規(guī)范股權(quán)激勵公允價值計(jì)算參數(shù)，合理確定股權(quán)激勵預(yù)期收益。(記者 王婷)