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2009年A股很可能仍將充滿"意外" 股指或翻番

2008年12月30日 08:47 來源:上海證券報 發(fā)表評論

  即將過去的2008年,可謂遍地都是意外。市場不僅經(jīng)歷了雪災、地震、全球金融危機等沖擊, 而且經(jīng)受了大盤大跌68%的洗禮,這些無一例外都是始料所不及的。展望2009年,滬深兩市的“意外”極可能依然四處可見。

  一是量能大幅縮減,可落差會繼續(xù)提高。據(jù)有關統(tǒng)計,2009年解禁的“大小非”股數(shù)超過現(xiàn)有的流通總量,盡管其中2/3為國有股或許多公司承諾不實施減持,但供求關系卻勢必會發(fā)生重大變化。截至12月26日,兩市累積成交額約27.1萬億或日均1115億,2009年總額很可能在它的2/3即18萬億以內(nèi),其中多數(shù)時間的成交額將保持在500億/日上下。由近兩年情況看,單日天量與地量的倍數(shù)關系已由5.5倍提高到 8.6倍,2009年的兩個極端成交量的倍率或許將會達到13倍左右。就是說,單日天量將受制于2000 億,而地量則可能在170億甚至150億元的低水平。

  二是股指強勁反彈,甚至有望實現(xiàn)翻番。雖說2008年曾有幾次超過20%的回升,但持續(xù)時間卻較為短暫,即市場實際上并沒有形成像樣的反彈行情。也正因為如此,市場才更有希望在新的一年里形成強有力的上揚。就波形而言,股指觸及2007年底低點即4779點和2008年2月低點即 4196點的可能雖微乎其微;但截至上周五,以月平均需求指數(shù)為準、成交額為權重的指數(shù)約為3277 點,此處也是6月中旬下降缺口即3313點至3216點的中心地帶,對市場產(chǎn)生的吸引力也就相當大。 通常情況下,大盤若漲到這一高度,本身就已是一個“意外”,可意外極可能卻并未到此為止。換言之, 一旦封閉了周線圖唯一未補的缺口,市場往往就會亢奮,并向密集成交區(qū)即3-5月的加權平均則為 3570點甚至5月高點即3786點一線挺進!以至今的調整低點看,大盤2009年漲100%并非不可能。

  三是牛年“鴻運”最可能發(fā)生在二季度。市場調整已持續(xù)了一年或12個月、53個交易周,若近期反復時不再創(chuàng)新低,那么,1664點就將成為十分重要的極端轉折點。在市場信心尚未完全恢復的情況下,大盤攻至1/2反 彈位即3895點以上的可能就不會太大,或時間將十分短暫,這在很大程度上可能會迫使市場選擇以 時間換取空間,就是說,彈升延續(xù)的時間會相應延長,如調整時間的0.618倍即7個半月、33個交易周。這就意味著2009年5月中旬可能再度成為中期轉折的時間點。見頂后的2/3阻速線一至四季度依 次位于4266點、3895點、3523點和3151點,2009年的高度特別是下半年的可能就不太樂觀。

  四是熱點緊隨題材,并購重組當仁不讓。業(yè)績及成長性任何時候都是不容忽視的,但概念類的熱點極可能將超越績優(yōu)成長股。如與政策密切相關的并購重組,尤其是央企整合類個股的并購重組很可能還會貫徹全年。雖說所有群體在市場勁升時都有機會,但近年來極為風光的板塊卻可能會淪落為替補,甚至看客。而重組并購也是相當難以把握的脫韁野馬,短期風險與暴力驚喜也將構成一對有趣的意外。(北京首證)

編輯:藍玉貴】
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