今年4月，全球股市齊齊回暖，亞太股市更創(chuàng)20年最佳表現(xiàn)，但A股市場(chǎng)卻顯疲態(tài)，漲幅竟居全球主要股市倒數(shù)第一。A股市場(chǎng)能否迎來(lái)“紅五月”？

　　上月表現(xiàn)落后全球股市

　　此前一直“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”領(lǐng)跑全球股市的A股市場(chǎng)上月卻顯現(xiàn)出疲態(tài)。4月是A股公司2008年年報(bào)和今年一季報(bào)業(yè)績(jī)披露高峰期，黯淡的公司業(yè)績(jī)沖擊著投資者信心，也令A(yù)股估值壓力盡顯，4月深滬股指表現(xiàn)遠(yuǎn)遜全球其他主要股市。

　　“全景證券分析師”系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月份，深滬兩市合計(jì)凈流出資金511.14億元，其中機(jī)構(gòu)資金凈流入172.27億元，散戶(hù)資金凈流出683.41億元。而上證綜指4月份累計(jì)僅漲4.4%，深證成指累計(jì)僅漲5.8%。

　　除深市*ST本實(shí)B以外，滬深兩市1624家上市公司如期發(fā)布了一季報(bào)。在國(guó)際金融海嘯的影響下，上市公司一季度業(yè)績(jī)同比仍然以滑坡及虧損為主旋律，但環(huán)比數(shù)據(jù)非常精彩，讓市場(chǎng)看到經(jīng)濟(jì)觸底回升的跡象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1624家公司今年前三個(gè)月實(shí)現(xiàn)盈利的有1186家，占比73.03%；虧損公司436家，占比26.85%，較上年同期增加近200家；1624家公司一季度實(shí)現(xiàn)母公司凈利潤(rùn)2037.56億元，同比下降25.81%；可比樣本完成2031.46億元，較去年第四季度的369.06億元整整多出1662億元，環(huán)比增長(zhǎng)幅度達(dá)450.39%。

　　5月有望創(chuàng)出反彈新高

　　從歷史上看，5月份行情往往會(huì)發(fā)生較大變化。2004～2008年5年期間，5月出現(xiàn)了3跌2漲的月走勢(shì)。今年的5月，反彈行情能否繼續(xù)？

　　長(zhǎng)城證券分析師張勇認(rèn)為，越是經(jīng)濟(jì)前景不明朗，阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的負(fù)面因素越多，管理層繼續(xù)出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)政策的幾率也越大，這必然會(huì)抑制大盤(pán)的調(diào)整空間。5月份兩市股指仍有望創(chuàng)出反彈新高，但漲勢(shì)會(huì)有所趨緩，月中公布的4月份宏觀(guān)數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀橛绊懘蟊P(pán)反彈力度的主要因素。從指數(shù)運(yùn)行區(qū)間看，大盤(pán)通過(guò)回補(bǔ)2444-2464點(diǎn)、2380-2392點(diǎn)兩個(gè)跳空缺口，完成了技術(shù)層面修正，因此階段底部已經(jīng)探明，預(yù)計(jì)5月核心運(yùn)行區(qū)間將會(huì)在2370-2600點(diǎn)之間。

　　西部證券分析師黃錚認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)有望好轉(zhuǎn)的良好預(yù)期下，市場(chǎng)中期振蕩盤(pán)升的格局并未破壞。5月初甲型H1N1流感疫情的擴(kuò)散繼續(xù)加大市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)解讀的差異亦會(huì)造成股指盤(pán)中振蕩。經(jīng)歷5月上旬甚至是中旬一段時(shí)期的階段性平臺(tái)構(gòu)筑后，市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)面趨暖、資金面充裕的雙效支持下仍會(huì)有所表現(xiàn)。一旦潛在積蓄的做多動(dòng)能形成新熱點(diǎn)，并在此過(guò)程中伴隨量能的有效釋放，市場(chǎng)活躍度的提升很容易在5月后半月行情中得以激發(fā)。

　　銀河證券研究所策略小組認(rèn)為，在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素有所釋放，對(duì)外在的不利因素有所消化，指數(shù)有望繼續(xù)振蕩上行。雖然指數(shù)在前期出現(xiàn)較大振蕩，但是全市場(chǎng)保證金并沒(méi)有大規(guī)模流出，并且根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，“五一”節(jié)后部分避險(xiǎn)資金將回流。(曙光)