中糧集團宣布攜手厚樸基金入股蒙牛乳業(yè)并成為其最大股東的消息傳出后，該筆“中國食品行業(yè)最大宗交易”在業(yè)內引發(fā)了諸多猜測。憑著民營企業(yè)高度靈活性創(chuàng)下火箭般發(fā)展速度的蒙牛，在引入國有資本后是否還能保持活力？蒙牛進入“多種所有制”時代后，牛根生個人又將扮演怎樣的角色？

　　蒙�！笆志o”籌措資金？

　　中糧選擇入股蒙牛的時機，不禁讓人聯(lián)想到去年11月蒙牛集團董事長牛根生的“萬言書”事件。

　　當時不少媒體報道牛根生在“萬言書”中形容，“作為民族乳制品企業(yè)的蒙牛，到了最危險的時候�！鳖D時惹來各界紛紛猜測其資金鏈面臨短缺。盡管隨后蒙牛集團高層堅稱可在公司自己范圍內解決資金問題，然而今年4月份蒙牛披露2008年的年報顯示，去年震撼乳業(yè)的“三聚氰胺事件”致使其虧損9.486億元，超過其2007年全年利潤。截至2008年12月31日，蒙牛尚未償還銀行貸款為17.287億元，貸款中有12.087億元須于一年內償還。今年初的OMP事件，又使得蒙牛旗下最賺錢的高端產品特侖蘇受到重創(chuàng)，接連而來的打擊，對蒙牛來說無疑是雪上加霜。另有未經證實的消息指，為消除此前的負面影響加速銷售恢復，蒙牛今年第一季度在廣告方面花費高達5.26億元，同比增長20.4%。

　　中投顧問研究員陳晨認為，蒙牛今年的資金壓力較明顯，可能仍然面臨虧損的局面。但蒙牛方面卻表現(xiàn)得信心滿滿。蒙牛乳業(yè)總裁助理劉衛(wèi)星日前對外媒透露，蒙牛預計今年將扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤人民幣7億至8億元。

　　投靠國資樹大好乘涼？

　　在與伊利等其它乳業(yè)巨頭的競爭中，作為民營企業(yè)的蒙牛乳業(yè)特立獨行，憑借靈活的經營策略被外界評價為“跑出了火箭的速度”，為何此刻卻選擇投入國有資本的懷抱？“新蒙�！笔欠襁�能保持原來的競爭活力？對此，中糧集團方面的口徑是，中糧作為長期持股的戰(zhàn)略投資者，在蒙牛未來的董事會11名董事中將占3個名額，均為非執(zhí)行董事。“中糧集團不參與蒙牛的具體經營管理，不改變現(xiàn)有的經營團隊的連續(xù)性和穩(wěn)定性，也不改變目前的戰(zhàn)略方向”。

　　有行業(yè)分析人士指出，此刻投向國資懷抱，對于蒙牛來說并非偶然。一方面，三聚氰胺事件后，政府以及社會各界對于食品安全均高度關注，從北京三元收購三鹿等案例來看，政府也傾向于國企進入乳業(yè)。另一方面，在經歷過此前的食品安全事件后，蒙牛急需重塑品牌形象，投靠國有資本無疑是一個令人改觀的機會。牛根生本人也承認，中糧集團在全球范圍內的客戶網(wǎng)絡、成熟的食品安全管理措施等資源和經驗，尤其是打造從田間到餐桌的“全產業(yè)鏈糧油食品企業(yè)”的戰(zhàn)略思維，有助于夯實蒙牛食品安全和全球化戰(zhàn)略的基礎。

　　老牛欲淡化個人色彩？

　　另一個耐人尋味的問題，則是蒙牛乳業(yè)進入“多種所有制”時代之后，其靈魂人物牛根生將扮演何種角色。對此，資深傳媒人楊劍認為，在蒙牛高速擴張時期，牛根生基本上等同于蒙牛的“代名詞”，企業(yè)不可避免地烙印上濃厚的個人色彩�！霸谏弦惠喨闃I(yè)危機中，蒙牛和牛根生受到的質疑和沖擊僅次于三鹿。經過多番事件，是按以前的個人英雄主義，還是按成熟企業(yè)的制度管理進行發(fā)展，成為蒙牛和牛根生都面臨著一個拐點。牛根生選擇了后者，那么稀釋股權就是一個絕佳的途徑�！�

　　不過記者留意到，牛根生在持股方面的變化甚微。此次交易完成后，牛根生個人持股比例將由4.4%降至3.96%。 (黃海云)