四川民企騰中重工想收購(gòu)?fù)ㄓ闷煜潞否R品牌的消息發(fā)布后，國(guó)內(nèi)汽車(chē)業(yè)界普遍不予看好。奇怪的是，同樣是民營(yíng)企業(yè)，中國(guó)吉利汽車(chē)集團(tuán)此前的兩次海外并購(gòu)卻在國(guó)內(nèi)獲得很高的評(píng)價(jià)。這是為什么呢？2006年10月24日，吉利集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福代表吉利汽車(chē)控股有限公司在香港上市的公司(0175HK)、上海華普，與英國(guó)錳銅控股公司(MBH)正式簽署合資生產(chǎn)名牌出租車(chē)的協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，吉利汽車(chē)將與英國(guó)錳銅控股組建新合資公司，在上海華普生產(chǎn)TX4倫敦出租車(chē)。按照協(xié)議，吉利汽車(chē)將在合資中占51%的股份，華普汽車(chē)占1%，英國(guó)錳銅控股占48%，中方將以占股52%的比例成為這家合資公司的控股方。這改變了以往中方受制于外方的局面。

　　在控股英國(guó)錳銅后，吉利除了獲得相關(guān)車(chē)型的生產(chǎn)和技術(shù)外，還可以獲得直通歐洲的銷(xiāo)售渠道，這恰恰是未來(lái)自主品牌揚(yáng)帆海外最需要的。

　　吉利今年初對(duì)全球第二大自動(dòng)變速器公司澳大利亞自動(dòng)變速器公司(DSI)的收購(gòu)更是另辟蹊徑。首先，其收購(gòu)的是國(guó)內(nèi)目前最缺乏的、最核心的自動(dòng)變速箱產(chǎn)能和技術(shù)。其次，DSI的大扭矩自動(dòng)變速箱技術(shù)正好與吉利掌握的現(xiàn)有自動(dòng)變速箱技術(shù)形成互補(bǔ)，對(duì)未來(lái)吉利全面掌握中高檔車(chē)核心技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)力大有裨益。

　　最重要的是，吉利在這兩次海外并購(gòu)中的資金運(yùn)作方式和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，值得國(guó)內(nèi)企業(yè)借鑒。

　　李書(shū)福7日在接受新華社記者采訪時(shí)指出：“在資金運(yùn)作方面，我們這兩個(gè)項(xiàng)目并購(gòu)都是直接用海外資金，用并購(gòu)的資產(chǎn)做抵押向海外銀行貸款，或者在海外資本市場(chǎng)發(fā)債、發(fā)股，而不是從國(guó)內(nèi)銀行貸款，沒(méi)用國(guó)內(nèi)一分錢(qián)�！庇浾咦⒁獾�，在早期中國(guó)企業(yè)的海外購(gòu)并中，這種精明的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法并沒(méi)有得到運(yùn)用，企業(yè)往往會(huì)利用在國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)做抵押貸款。

　　李書(shū)福向記者強(qiáng)調(diào)，任何海外并購(gòu)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，沒(méi)有合適的就堅(jiān)決不做。而且并購(gòu)要根據(jù)企業(yè)的自身實(shí)際情況，目前到底缺哪塊就并哪塊，要著眼于自身競(jìng)爭(zhēng)力的提升去并購(gòu)，不能因?yàn)楸阋巳ゲ①?gòu)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大。

　　李書(shū)福對(duì)新華社記者說(shuō)，悍馬曾經(jīng)找過(guò)吉利很多次，但吉利對(duì)它不感興趣。該不該并購(gòu)悍馬，關(guān)鍵是看它的市場(chǎng)前景有多大。“我們認(rèn)為悍馬市場(chǎng)潛力不大，且與我們的戰(zhàn)略發(fā)展方向不符合。我們要造最安全、最環(huán)保、最節(jié)能的好車(chē)�！痹�經(jīng)在收購(gòu)雙龍案例上遭遇挫折的上汽的有關(guān)人士7日對(duì)新華社記者表示，上汽與雙龍?jiān)谖幕�上融合的困難其實(shí)是并購(gòu)失敗的重要原因。同樣，這也是其他進(jìn)行海外并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)參與到管理過(guò)程當(dāng)中時(shí)尤其要警惕的。

　　看來(lái)，中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)，首先要結(jié)合自身特點(diǎn)選好并購(gòu)對(duì)象，還要善于在并購(gòu)中轉(zhuǎn)嫁融資風(fēng)險(xiǎn)掌握主動(dòng)。務(wù)必不要讓抄到“底”的喜悅沖昏了頭腦。(作者：南辰)