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    金融巨鱷押大注 黃金成"后危機(jī)時代"避風(fēng)港
2009年11月26日 09:15 來源:中國證券報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  黃金漸成當(dāng)下各國投資者和央行對沖通脹預(yù)期的避風(fēng)港,“淘金熱”席卷全球。上周,對沖基金大腕約翰·保爾森宣布成立專門投資黃金的基金,而黃金需求的多樣性也使其獨善其身受到市場各方青睞。

  自從年內(nèi)突破千元關(guān)口之后,金價屢創(chuàng)新高。上周的五個交易日中,紐約商品交易所黃金期貨價格有四天上漲,而且每天都在刷新收盤記錄;11月25日更是創(chuàng)下了1180美元的盤中交易價之新高。在美元頹勢不改、通脹隱憂呈現(xiàn)、投資需求旺盛等因素的影響下,許多人看好黃金進(jìn)一步上漲前景。

  美元疲軟助推黃金

  美元兌歐元、英鎊等主要貨幣匯率自今年3月份以來持續(xù)走低。大批資金為了規(guī)避美元匯率下跌風(fēng)險而涌入黃金市場,而美元貶值也直接提升了以美元計價的黃金價格。黃金一直以來被認(rèn)為是對沖通脹的有效手段,其購買力在過去數(shù)百年中相當(dāng)穩(wěn)定,這為金價提供了有力支撐。

  世界黃金協(xié)會首席執(zhí)行官施安霖表示:“投資者選擇黃金,因為他們一直尋求能在任何金融環(huán)境下為其財富保值的資產(chǎn)。黃金價格的長期穩(wěn)定證明了黃金需求市場的多樣性,使金價不受任何單一種類或單一國家價格浮動的影響。”

  CPM集團(tuán)駐紐約的一位分析師則表示,即使沒有重大問題,未來5-10年里世界經(jīng)濟(jì)波動性也將上升,投資者們更愿意接受黃金作為資產(chǎn),來防范這樣的波動。

  “淘金熱”吸引金市新玩家

  經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后,黃金的投資需求增幅遠(yuǎn)超過實際需求,成為這次黃金牛市中的重要推手。特別是復(fù)蘇萌芽顯現(xiàn)之后,市場對高風(fēng)險資產(chǎn)的需求回暖。投資者對于股票市場在經(jīng)歷半年多連續(xù)上漲后能否持續(xù)心存疑慮,黃金成為機(jī)構(gòu)投資者豐富投資組合、降低投資風(fēng)險的優(yōu)先選擇。

  根據(jù)紐約商品交易所持倉報告顯示,截至11月17日當(dāng)周,貴金屬持倉繼續(xù)增加。與前一周相比,黃金總持倉增加352415手,投機(jī)多頭增加191592手,空頭減少39373手;白銀未平倉合約增加63109手,投機(jī)多頭增加13130手,空頭減少4684手。此外,鉑金和鈀金未平倉合約分別增加26152手和9610手。

  上周,著名投資人羅杰斯表示將成立一只新的基金,主要投資黃金類股票及黃金衍生品,目的是跑贏金價。而更吸引眼球的是,素有“對沖基金之王”之稱的約翰·保爾森在公司對紐約投資者的會議上表示,將新設(shè)立一只黃金基金。

  一向看空的約翰·保爾森轉(zhuǎn)而看多,令人矚目。根據(jù)保爾森公司今年披露的資料,這家公司旗下的基金今年大規(guī)模地增持了黃金,包括黃金投資基金和黃金公司的股票。約翰·保爾森今年一季度開始增持多只以黃金為主要目標(biāo)的投資基金。據(jù)悉,保爾森前5大重倉股中,有兩只為黃金投資基金。

  各大央行分散美元資產(chǎn)

  近期最為引人注意的是各國央行對黃金需求增加。日前,國際貨幣基金組織(IMF)表示,在向印度和毛里求斯央行分別出售200噸和2噸黃金后,IMF仍有超過200噸黃金要處理,這部分也將通過“先到先得”方式出售。據(jù)報道,俄羅斯財長庫德林曾表示俄羅斯央行將向俄羅斯國家貴金屬庫購買30噸黃金,但由于消息泄露,俄政府取消了這項計劃。業(yè)內(nèi)人士指出,俄羅斯從賣方到買方的轉(zhuǎn)變似乎暗示俄羅斯央行與印度央行一樣,已成黃金的凈買家。

  分析人士表示,印度央行向世界貨幣基金組織購金行為表明全球各大央行對黃金態(tài)度正在慢慢轉(zhuǎn)變,各國開始由拋售黃金轉(zhuǎn)而慢慢開始吸納黃金。印度25日表示可能將向IMF購買更多的黃金。

  隨著紐約黃金期貨價格連創(chuàng)新高,美元疲軟更增加了黃金作為替代資產(chǎn)的吸引力。特別是對于貿(mào)易盈余國來說,美元的不斷貶值也促使他們開始考慮外匯儲備的比例,例如增加黃金和歐元的比例。許多新興市場國家自1998年金融危機(jī)以來積累了大量外匯儲備,因此其分散美元資產(chǎn)的意愿也更加強(qiáng)烈。

  據(jù)統(tǒng)計,新興市場國家所持有的黃金儲備和發(fā)達(dá)市場相比較低,因此新興市場國家在擴(kuò)大黃金儲備方面還有很大的空間。目前,美國、日本、歐洲央行、英國、德國、意大利、法國和瑞士所持有的黃金占各自外匯和黃金總儲備的比例平均為37.9%。與之相比,中國、俄羅斯、印度、韓國、巴西和新加坡央行所持黃金的比例平均為2.2%。

  黃金未來走勢存爭議

  11月10日,高盛發(fā)布報告預(yù)測金價可能在年底前升至每盎司1150至1200美元。還未到年底,市場便對這一預(yù)測作出了積極回應(yīng)。CPM公司上周預(yù)測隨著美元擴(kuò)大跌幅,凸顯黃金保值需求,黃金價格將在年底前升至1200美元。

  一向看漲大宗商品的羅杰斯近期預(yù)言,金價在十年內(nèi)會突破2000美元。在接受采訪時,他甚至從口袋里掏出一枚中國的熊貓金幣。他認(rèn)為,上世紀(jì)80年代金價曾創(chuàng)下850美元新高,若經(jīng)過通脹調(diào)整,換算成現(xiàn)值將超過2000美元,因此黃金還有很大的升值空間。而羅杰斯準(zhǔn)備成立基金投資黃金類股票及衍生品就毫不意外了。

  不過,一些分析人士指出,隨著黃金價格大幅上漲,投資泡沫成分顯現(xiàn),而一旦對沖基金和其他機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為上漲過度,未來四至六個月內(nèi)可能出現(xiàn)期權(quán)拋盤的現(xiàn)象,抑制金價。

  摩根大通董事總經(jīng)理克里夫特稱,黃金期權(quán)市場所反映的金價預(yù)期,比投資者平均預(yù)測的金價高出許多,這種差異給了投資者拋出期權(quán)的機(jī)會,而拋售期權(quán)可能引發(fā)金價在未來六個月顯著回調(diào);從長期來看,對黃金的投資需求很有可能隨著經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的好轉(zhuǎn)而改變,一旦如此會迅速增加全球黃金供應(yīng),打壓金價。(楊蕾)

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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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