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    2010十大猜想:滬指挑戰(zhàn)4500 金價(jià)料破1000美元
2010年01月04日 07:58 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  瑞雪兆豐年。2010年伊始的這場(chǎng)大雪似乎預(yù)示著,經(jīng)歷了國(guó)際金融危機(jī)后,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)定健康發(fā)展背景下,今年資本市場(chǎng)或許仍會(huì)有好收成。

  新一年的到來(lái),總會(huì)給人們帶來(lái)無(wú)限遐想,帶來(lái)生機(jī)和希望。我們預(yù)測(cè)2010年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì):GDP增速將達(dá)9%-10%;上證指數(shù)挑戰(zhàn)4500點(diǎn);新增貸款回落至7.5萬(wàn)億元左右;單月CPI同比增幅超過(guò)5%;加息至多54個(gè)基點(diǎn)。我們展望2010年國(guó)際市場(chǎng):美元指數(shù)呈倒V型走勢(shì);原油價(jià)格攀至每桶100美元之上;國(guó)際金價(jià)可能跌破每盎司1000美元。

  GDP增速9%-10%

  2009年“保八”已無(wú)懸念,這也標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)困擾。展望后危機(jī)時(shí)代的第一年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)“前高后穩(wěn)、回歸均衡”特點(diǎn)。在確保完成總量任務(wù)的情況下,2010年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度之大將前所未有,最終消費(fèi)支出在經(jīng)濟(jì)增量中所占的比重將加大,資本形成的貢獻(xiàn)將小幅回落,凈出口和服務(wù)行業(yè)觸底回升。

  預(yù)計(jì)2010年宏觀經(jīng)濟(jì)既不會(huì)過(guò)熱也不會(huì)太冷:一方面,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將從低于潛在產(chǎn)出的水平回到接近9%—10%的潛在增長(zhǎng)區(qū)間,產(chǎn)出缺口收窄;另一方面,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資本形成、最終消費(fèi)支出和凈出口,這三大驅(qū)動(dòng)力的貢獻(xiàn)率構(gòu)成將更加合理,經(jīng)濟(jì)發(fā)展將更加平衡,更具備可持續(xù)性。

  上證指數(shù)挑戰(zhàn)4500點(diǎn)

  在超常規(guī)貨幣投放以及經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的雙重刺激下,2009年A股市場(chǎng)強(qiáng)勁上漲,上證指數(shù)從1844點(diǎn)漲至3478點(diǎn)才出現(xiàn)休整,期間最大漲幅接近90%。

  展望2010年,雖然波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)將增大,但支撐市場(chǎng)上漲的因素仍然充分:貨幣政策雖然會(huì)有所收縮,但政策連貫性仍將保持,2009年的貸款沉淀以及基于通脹預(yù)期的儲(chǔ)蓄搬家,將成為流動(dòng)性的重要補(bǔ)充,這些因素支撐市場(chǎng)仍然具備估值擴(kuò)張的動(dòng)能。同時(shí),由于宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇以及存在溫和通脹因素,上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)是大概率事件。這些因素決定了至少在2010年上半年,A股市場(chǎng)仍然有望保持上漲格局。

  在2010年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)35%、市盈率為25倍的樂(lè)觀預(yù)測(cè)下,上證指數(shù)合理點(diǎn)位應(yīng)在4000點(diǎn)之上。如果考慮到融資融券、股指期貨等制度創(chuàng)新可能給權(quán)重股帶來(lái)的上漲動(dòng)力,那么上證指數(shù)存在挑戰(zhàn)4500點(diǎn)的可能。

  新增貸款7.5萬(wàn)億元左右

  預(yù)計(jì)2010年新增貸款將在7.5萬(wàn)億元左右,總量比2009年有所回落,增速也將進(jìn)一步向理性回歸。從貸款結(jié)構(gòu)看,中長(zhǎng)期貸款仍會(huì)加強(qiáng),預(yù)計(jì)會(huì)占到全部新增貸款的55%左右,票據(jù)融資的占比將在30%以內(nèi)。從投放節(jié)奏看,2010年將會(huì)進(jìn)一步平緩,即傳統(tǒng)的一季度信貸高峰期可能會(huì)有所控制,下半年投放的比例和進(jìn)度可能會(huì)好于2009年同期。全年新增貸款增速有望在18%左右。

  在行業(yè)投向上,結(jié)構(gòu)性區(qū)域性調(diào)控會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。除了產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)業(yè)和“兩高一資”行業(yè),對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信貸政策將更為審慎。在區(qū)域方面,中西部投放的比例會(huì)進(jìn)一步加大,東部部分資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重的地區(qū),信貸增長(zhǎng)可能會(huì)降溫。整體而言,2010年信貸仍會(huì)保持充裕局面。

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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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