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    融資融券成市場下一"重頭戲" 或抑制創(chuàng)業(yè)板惡炒
2009年11月12日 09:38 來源:證券日報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  如今,創(chuàng)業(yè)板已順利推出并成為2009年資本市場的一件盛事,而籌備多時(shí)的融資融券則成為市場期待的下一個(gè)“重頭戲”。

  在2009年1月全國證券期貨監(jiān)管工作會議上,監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)今年要做好八項(xiàng)工作,這八項(xiàng)工作中包括了推出創(chuàng)業(yè)板、融資融券等對證券市場將產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的內(nèi)容。從推出的優(yōu)先順序上,創(chuàng)業(yè)板先于融資融券,事實(shí)也正是如此。因?yàn)楫吘埂笆昴ヒ粍Α钡膭?chuàng)業(yè)板的推出更為迫切,也體現(xiàn)著資本市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的本質(zhì)。

  與創(chuàng)業(yè)板呼聲同樣高的融資融券業(yè)務(wù),事實(shí)上也準(zhǔn)備得相當(dāng)完備。特別是去年下半年以來,融資融券業(yè)務(wù)推進(jìn)速度一直較快。去年10月25日和11月1日,包括中信證券、海通證券、招商證券等11家券商已經(jīng)就融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行了兩次聯(lián)網(wǎng)測試。管理部門也對券商融資融券業(yè)務(wù)也進(jìn)行了現(xiàn)場檢查。

  與此同時(shí),融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定也基本完善。第一個(gè)成文規(guī)定在2006就已經(jīng)發(fā)布,《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》于2006年8月1日施行。時(shí)隔近兩年時(shí)間,證監(jiān)會于2008年4月24日再次發(fā)文,《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》將融資融券正式列入券商業(yè)務(wù),并做了明確規(guī)定。之后的10月,管理層發(fā)布了《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》,該《規(guī)定》自2008年12月1日起生效,即在該日起,券商可以申請融資融券業(yè)務(wù)。

  目前來看,無論是交易流程、資金監(jiān)管、客戶儲備、風(fēng)險(xiǎn)控制,制度建設(shè)等方面都已經(jīng)相當(dāng)完備了,融資融券只等管理層的發(fā)令槍響了。

  雖然市場中還有些聲音認(rèn)為,融資融券的推出要選擇“合適的時(shí)機(jī)”,但是事實(shí)上,對于任何市場創(chuàng)新工具的推出而言,時(shí)點(diǎn)并不是最重要得因素。只要把融資融券還原成是活躍市場流動性的工具而無需再承載“救市”等過重的負(fù)載,就無所謂“時(shí)機(jī)”問題。

  我們應(yīng)當(dāng)看到,作為完善、活躍資本市場的長效機(jī)制,融資融券業(yè)務(wù)不僅有利于增強(qiáng)市場的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制,而且也是構(gòu)建成熟資本市場的重要環(huán)節(jié)。同時(shí),融資融券正式開展后將成為連接貨幣市場和資本市場的橋梁,銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的資金能間接參與到證券市場中,既壯大了機(jī)構(gòu)投資者的力量,同時(shí)也開拓了一條穩(wěn)定的資金入市的新渠道。

  特別是在創(chuàng)業(yè)板成功推出之后,由于融資融券業(yè)務(wù)有做空功能,能平抑單邊市的風(fēng)險(xiǎn)!斑@對于有‘炒新’習(xí)俗的國內(nèi)市場來講,或許還能對抑制創(chuàng)業(yè)板的惡炒之風(fēng)助一臂之力。”某業(yè)內(nèi)人士指出。

  相信經(jīng)過一年多的精心籌備,融資融券這場業(yè)界矚目的“重頭戲”也將很快開幕上演。(安 寧)

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