A股大幅反彈，中期布局機會來臨？一根大約80點的長陽線或許讓投資者看到了調(diào)整結(jié)束的希望。昨日滬深兩市大幅度反彈，各大權(quán)重板塊集體發(fā)力，上證綜指也一口氣收復(fù)了3100點。滬深兩市昨日明顯放量，滬市成交1264億元，深市成交805億元。更令人遐想的是，昨日上漲的不僅是前期已經(jīng)企穩(wěn)的消費、低碳與并購重組等非權(quán)重品種，黃金有色、煤炭石油等資源股也大幅反彈。兩市漲跌家數(shù)比為1589比10，僅有10家個股小幅下跌。

　　國際投行也于此時開始呼吁大家在年底增加投資。在最近的一份簡報中，花旗集團的分析師將股市回報最好的時間段定為11月底到明年2月底，而且這一理論不僅適用于西方市場，也適用于亞洲市場。

　　以中線眼光來看待市場

　　與長陽線幾乎同時到來的是花旗集團的一份報告。與多數(shù)研究報告不同的是，花旗集團此次的預(yù)測并沒有使用常見的金融工具和分析邏輯，他們做出判斷的依據(jù)只有一個——— 歷史過往情況。

　　花旗集團表示，目前時間段過去一直是亞洲地區(qū)股市回報最好的時期�；ㄆ旆治鰩煒分厩谠趫蟾嬷袑懙溃骸皩τ诩偃占竟�(jié)的投資，我非常相信多多益善的道理；如果歷史可以為鑒的話，這段時期的回報可能是相當(dāng)不錯的。”

　　不只是花旗，麥格理證券也持有類似的觀點，它在最近的一份研究報告中提到了廣義的“萬圣節(jié)效應(yīng)”。所謂“萬圣節(jié)效應(yīng)”指的是在北半球的冬季股市回報會更高，投資者在萬圣節(jié)過后就應(yīng)該做多。

　　外行的分析師們研究了1988年以來32個市場的投資回報之后認為上述反�，F(xiàn)象極度符合全球市場的情況，不過也表示“不建議根據(jù)這一點來制定交易策略”。

　　不光是國際投行，國內(nèi)機構(gòu)也對于中期行情持樂觀態(tài)度。大成基金認為，在“承前啟后”的時間區(qū)域大盤選擇回落在一定程度上提供了建倉機會，投資者不妨用一種中線的眼光來看待市場、提前布局。

　　廣州證券資深分析師張廣文則表示，明年下半年的行情誰都難說，但上半年還是可以預(yù)期一下的，因此要把握上半年比較確定的機會。“現(xiàn)在就可考慮為年報行情布局了，當(dāng)然也可以為通脹和消費主題做投資配置�！�

　　下跌空間已經(jīng)不大

　　這波調(diào)整是否隨著長陽出現(xiàn)而結(jié)束？民生加銀投資總監(jiān)、民生精選基金擬任基金經(jīng)理黃欽來向記者表示，近期令市場振蕩下挫的主要負面因素有幾個。首先是12月份新股發(fā)行對市場資金的壓力明顯增加，IPO融資金額預(yù)計將超過500億，成為今年IPO重啟以來融資金額僅次于7月的月份。

　　“香港市場也面臨資金流出的壓力，港股市場緊隨港幣匯率持續(xù)回調(diào)，對A股投資者的信心也構(gòu)成了一定沖擊。”

　　黃欽來繼續(xù)表示，國務(wù)院近期連續(xù)出臺房地產(chǎn)措施，加快商品房供給，抑制炒房需求，這對房地產(chǎn)以及整個市場產(chǎn)生短期負面影響。

　　不過，資金面的壓力已經(jīng)明顯減輕，新股發(fā)行密集期將過去，市場進一步殺跌的概率逐步減小。

　　還有市場人士認為，中國中冶和中國重工破發(fā)會導(dǎo)致打新資金對于一級市場的興趣下降，會有部分資金從收益率開始松動的一級市場向明顯回檔的二級市場回流。

　　行情演化有待明朗

　　盡管昨日的反彈蔚為可觀，但機構(gòu)們多數(shù)仍持相對謹慎的看法。

　　中金公司表示，目前流動性和政策面都沒有大的改觀，基本面方面在目前時點也難以帶給市場超預(yù)期的驚喜，市場企穩(wěn)反彈還需要一些事件觸發(fā)以改善投資者情緒。

　　廣州萬隆也認為，由于反彈熱點擴散極快，沒能形成有序的熱點輪換，估計這樣的反彈時間與空間較為有限。

　　“其實，這兩天就是技術(shù)性反彈，大盤調(diào)整并不能說就此結(jié)束，還需要一個過程。”張廣文表示，目前的市場仍有結(jié)構(gòu)性的洼地和價值低估的板塊，市場資金仍有由高轉(zhuǎn)向低的投資選擇余地，市場暫時還不能形成趨勢性反轉(zhuǎn)，還需要時間去消化。

　　對于行情演化的邏輯，張廣文表示目前沒有整體性確定機會，資金就不可能全面介入。不過，年報的漸次披露可能是改變這一狀況的誘因�！�2009年一季度業(yè)績的基數(shù)較低，2009年年報業(yè)績也比較有把握。”(劉昊)