5月27日，由于受到國際大宗商品價格上漲和相關個股超跌的影響，有色金屬類個股成功接過了地產(chǎn)股的大旗成為反彈的主導力量。滬指在回補“5.24”缺口后震蕩走高，主要股指漲幅均超過1%。

　　截至收盤，上證綜指收市報2655.92點，上漲1.15%，成交985億元；深證成指收市報10543.3點，上漲1.75%，成交為784.2億元，兩市共成交1769.2億元，同比小幅增加兩成半。

　　消息顯示，國家稅務總局發(fā)文要求各地嚴格征收土地增值稅，兩市受地產(chǎn)板塊利空影響低開后探底回升，地產(chǎn)金融股領跌導致大盤盤中一度跌破10日線，而后在有色、煤炭板塊反彈推動下，大盤企穩(wěn)回升，2600點也失而復得。有色板塊、醫(yī)療器械、供水供氣、黃金均有不錯表現(xiàn)。

　　其中，有色金屬板塊大漲5.20%處于領先位置。東方鉭業(yè)、東陽光鋁、貴研鉑業(yè)、西部資源和廣晟有色等五股漲停，包鋼稀土、西部礦業(yè)、西藏礦業(yè)等在內(nèi)的多只有色類個股漲幅均逾5%。有色股的強勢爆發(fā)，在很大程度上刺激了兩市的加速反彈。

　　分析師指出，從政策面上看，樓市調(diào)控基本上進入觀察期，短期內(nèi)出臺實質(zhì)性重大遏制政策的可能性較小，同時近期管理層不斷的釋放出善意，包括基金的加速審批發(fā)行、公開市場操作逐步釋放流動性資金、保險資金投資股市比例上限調(diào)高等等，調(diào)控觀察期間政策面回暖，都為市場企穩(wěn)或者是筑底贏得時間。

　　民生加銀基金公司研究部總監(jiān)陳東表示，4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，繼續(xù)顯示中國經(jīng)濟處在復蘇之中。從政策層面來看，對于地產(chǎn)調(diào)控的密集政策暫時告一段落。為了緩解私人投資下滑的憂慮，近期一些政策都在暗示經(jīng)濟政策有望向保增長的方向偏轉(zhuǎn)，股市有望因此而進入筑底過程。

　　目前滬深300指數(shù)的動態(tài)市盈率已經(jīng)接近于2008底金融危機期間的水平。從估值的角度看，股指現(xiàn)在已經(jīng)反映了最悲觀的政策和經(jīng)濟預期。未來隨著時間的推移，一旦政策實際走向比預期好，市場的負面預期也會逐步改善，將支持市場估值中樞上移。

　　銀泰證券認為，2500點附近是市場底部已經(jīng)得到確認，年內(nèi)再創(chuàng)出新低的概率不大。此輪反彈是市場“非理性超跌”與“政策預期放松”共振的結(jié)果。從近期市場運行情況看，近一個月的快速大幅殺跌超過20%以上，市場底部特征集中體現(xiàn)，市場本身在超跌之后有內(nèi)在反彈的要求。同時，資本市場走勢與經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重背離，也需要有一個糾偏過程。此外，近期宏觀政策出現(xiàn)微調(diào)，也正好給了市場開始觸底反彈的強力支撐，反彈因此產(chǎn)生。

　　東吳證券也認為，國內(nèi)經(jīng)濟情況足以支撐當前市場估值，政策進入觀察期，新的調(diào)控政策出臺概率不大，技術(shù)指標也已經(jīng)顯示當前市場初步進入底部區(qū)域，而市場的估值水平也已經(jīng)進入合理區(qū)域，市場再度大幅度殺跌空間不大，在此期間在沒有新的外部利多和利空影響背景下，市場橫盤震蕩是主趨勢。

　　長城證券則表示，由于全球經(jīng)濟是否存在二次探底干擾了眾多投資者對于中期趨勢的看法，且國內(nèi)房地產(chǎn)政策對于下半年經(jīng)濟確有影響，眾多機構(gòu)紛紛調(diào)低了經(jīng)濟指標，這些因素將導致目前堅定做多信心不足。（記者 張漢青）