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    基金持股意向近牛市高點(diǎn) 市場趨勢(shì)目前難改
2009年07月24日 09:09 來源:廣州日?qǐng)?bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  一項(xiàng)調(diào)查顯示,基金經(jīng)理對(duì)未來3個(gè)月的持股比例建議升至78.9%,是23個(gè)月來的最高點(diǎn),逼近07年7月牛市期間的80.06%。下半年投資策略報(bào)告中,基金全面唱多基調(diào)不變,多家基金公司均表示下半年投資機(jī)會(huì)多多。海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)股票基金基金經(jīng)理康賽波指出,A股的整體估值看來已經(jīng)并不便宜。但是,上市公司半年報(bào)要好于之前預(yù)期,估值水平在不斷進(jìn)行修正。

  海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)股票基金基金經(jīng)理康賽波指出,目前,中國經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇的跡象已經(jīng)明顯,下半年最值得關(guān)注的投資主題則是“加速復(fù)蘇后的選擇”。

  市場趨勢(shì)目前難改

  新近公布的二季度宏觀數(shù)據(jù)好消息頻傳,GDP增速已經(jīng)達(dá)到7.9%,且PMI(采購經(jīng)理指數(shù))也持續(xù)上升,康賽波認(rèn)為,A股市場的走勢(shì)已經(jīng)先于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇反應(yīng),經(jīng)過半年多的上漲,盡管石油石化、銀行等權(quán)重板塊相對(duì)估值偏低,拉低了A股平均估值水平,但A股的整體估值看來已經(jīng)并不便宜。但是,從上市公司發(fā)布的半年報(bào)來看,要好于之前預(yù)期,因此對(duì)上市公司盈利,估值水平也在不斷進(jìn)行修正。

  正在發(fā)行的嘉實(shí)回報(bào)靈活配置混合型基金經(jīng)理趙勇認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)已經(jīng)是確定性事件,在宏觀向上和流動(dòng)性充裕的背景下,股市仍然處在上升的趨勢(shì)中。目前市場存在對(duì)下半年貨幣政策會(huì)不會(huì)轉(zhuǎn)向以及經(jīng)過持續(xù)上漲后估值不再便宜等因素的擔(dān)憂,這些風(fēng)險(xiǎn)因素可能會(huì)導(dǎo)致市場出現(xiàn)回調(diào),但目前還難以改變市場趨勢(shì)。

  趙勇指出,盡管股市大幅反彈,但股票資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值仍比債券更具有吸引力。目前滬深300的預(yù)期內(nèi)在收益率約為4.2%。相比十年期國債的收益率、房地產(chǎn)市場的租金房價(jià)比等,在目前階段,股票類資產(chǎn)仍較具投資吸引力。

  對(duì)于后市的投資機(jī)會(huì),基金經(jīng)理還是普遍看好通脹載體的資產(chǎn)類行業(yè)。

  博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)基金鄒志新表示,對(duì)出口依賴和其他中間制造業(yè)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度,而對(duì)杠桿的虛擬經(jīng)濟(jì)代表性行業(yè)和通脹載體的實(shí)物資產(chǎn)特征行業(yè)繼續(xù)保持超配。因此三季度相對(duì)看好的行業(yè)將包括證券、保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)、白酒、啤酒、火電、鋼鐵等。從主題看,對(duì)于資產(chǎn)收購和推行股權(quán)激勵(lì)的公司存在顯著的機(jī)會(huì),將從中積極尋找確定性的標(biāo)的。

  通脹令大宗商品攀升

  天弘基金指出,從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,伴隨著通貨膨脹的出現(xiàn),大宗商品如石油、煤炭、有色金屬等的價(jià)格往往出現(xiàn)大幅攀升。而隨著未來通貨膨脹將逐步從預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),通脹環(huán)境下,石油、煤炭、有色金屬等資源類行業(yè)受益最大;此外,歷史規(guī)律表明,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中銀行及房地產(chǎn)一般能先行好轉(zhuǎn),近期這兩個(gè)板塊的表現(xiàn)也體現(xiàn)了其受資金的青睞,雖然短期漲幅較高,但從中長期來看,依然具備投資價(jià)值。

  國聯(lián)安基金表示,資本市場出現(xiàn)明顯泡沫也不容忽視。因此,在結(jié)構(gòu)性通脹加劇經(jīng)濟(jì)不平衡的預(yù)期下,三季度將緊抓結(jié)構(gòu)性通脹主題,看好上游企業(yè)和有色板塊。

  康賽波則表示,在當(dāng)前流動(dòng)性寬松的情況下,通脹預(yù)期很難扭轉(zhuǎn)。因此,與通脹預(yù)期密切相關(guān)的金融、地產(chǎn)與強(qiáng)周期行業(yè)的市場表現(xiàn)值得進(jìn)一步關(guān)注。 (記者 吳倩)

【編輯:楊威
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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