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    基金投資策略差別明顯 交易傭金“大小”不一
2009年09月04日 13:51 來源:今晚報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  對比上半年基金股票周轉(zhuǎn)率、傭金總量,可以看出一個有趣的情況,即一些大型基金公司的交易傭金比去年同期不增反減,但一些中小規(guī)模的基金公司交易傭金卻有很大增長,顯示出不同的基金公司上半年操作策略有了很大差別。

  大公司傭金普遍減少

  從天相統(tǒng)計的數(shù)據(jù)看,總體而言,基金公司今年上半年的交易量大多超過了2008年上半年的交易量。這主要源于今年上半年是單邊上漲的市場,而去年同期卻為振蕩向下的市場。但并非所有的基金股票交易量都同比增大。以規(guī)模最大的華夏基金為例,上半年需要支付的股票交易傭金為2.32億元。但2008年上半年交易傭金為2.63億元,今年上半年同比下降11%。同樣下降的還有南方基金、博時基金,交易傭金分別同比下降28%和21%。

  在十大管理規(guī)模最大的基金公司中,上半年交易傭金同比減少的有6家。不過,同樣是超大規(guī)模的基金公司,易方達(dá)、大成和廣發(fā)三家基金公司的交易傭金較去年同期增長了59%、47%和36%。

  從數(shù)據(jù)看,有一些中小基金公司的交易傭金與規(guī)模數(shù)倍于它的基金公司差不多。如寶盈基金上半年產(chǎn)生的傭金交易量為0.42億元,富國基金產(chǎn)生的傭金交易量為0.45億元,但寶盈基金二季度末管理基金規(guī)模為142億元,規(guī)模排在第40位;富國管理的基金規(guī)模則達(dá)到623億元,規(guī)模排在第13位。

  小公司船小好掉頭

  另外,小基金公司單只基金的股票周轉(zhuǎn)率仍然較高。在股票周轉(zhuǎn)率最大的10只基金中,僅有兩只規(guī)模超過了10億元,其他的規(guī)模大多集中在3億元左右。但其中不乏上半年表現(xiàn)良好的基金,如華商盛世基金,其上半年周轉(zhuǎn)率為6.82倍,凈值增長率則達(dá)到69.98%,業(yè)績表現(xiàn)在所有基金中位列第五。由于規(guī)模小,這些基金在一季度的行業(yè)輪動、中小盤行情明顯的情況下,通過高周轉(zhuǎn)率獲得了超額收益!按『玫纛^”是對他們的形象描述。同樣,規(guī)模僅有3.6億元的世紀(jì)成長基金也有類似情況。對于這些基金來說,盡管傭金較同等規(guī)模的同類產(chǎn)品要高,但與豐厚的超額收益相比,傭金的高企“無足掛齒”。

  記者還注意到,前期受市場關(guān)注較多的中郵基金,事實(shí)上今年的股票周轉(zhuǎn)率并沒有外界想象的高。根據(jù)天相統(tǒng)計,中郵優(yōu)選基金上半年凈值增長率達(dá)到76.26%,但股票周轉(zhuǎn)率為1.67倍,比股票型基金平均1.55倍的周轉(zhuǎn)率稍高,這與其規(guī)模已經(jīng)達(dá)到156億元有關(guān),高周轉(zhuǎn)率策略已經(jīng)不適合此類規(guī)模的基金。據(jù)了解,該基金上半年就以重倉策略取代了以往的高周轉(zhuǎn)率策略。(江 沂)

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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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