日产精品久久久一区二区 ,黄色制服幽雅视频
本頁位置: 首頁新聞中心經(jīng)濟新聞
    陽光私募:兩條主線調(diào)整倉位 平均倉位低于5成
2009年09月21日 08:59 來源:上海證券報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  8月份行情再度提醒投資人,短期的輝煌的業(yè)績往往是表面的,而能否擁有經(jīng)歷牛熊市場考驗的投資能力才是最重要。本期投資透視報告將為大家揭曉目前最新的投資狀況,行業(yè)操作方向,以及京滬深各地主要陽光私募的投資觀點,

  循兩條主線調(diào)整倉位

  根據(jù)來自一線陽光私募的調(diào)研信息顯示,陽光私募的整體倉位今年以來首度低于5成。而在兩個月前的一次調(diào)查中,私募的整體倉位尚有60%以上。 短短2個月間,本來就相對保守的陽光私募倉位再度縮減。

  從整體的狀況看,7月份成了私募投資倉位下調(diào)的主要時間段,而考慮到陽光私募投資本身相對靈活的操作策略,以及分外靈活的操作想法。用一個簡單的思維來概括陽光私募的操作顯然是不嚴肅的。

  從目前看,考慮到投資風(fēng)險,大部分操作成熟的陽光私募都在3季度后較好地約束了倉位,但減倉的效果各不相同。

  這其中,有些陽光私募團隊是對風(fēng)險極具先知先覺,在市場運行到高位時已提前減倉,較好地規(guī)避了風(fēng)險;而有些則是被市場牽著鼻子一路殺跌,因此凈值跌幅絲毫不遜于大盤。另外,有些團隊今年以來是一直輕倉,以至踏空了整個上半年行情,但8月份終于守得云開見月明。當然,也有少數(shù)團隊一直輕倉,在5月份大幅加倉后,8月份又來不及逃頂。

  另外,除了用股票倉位控制組合風(fēng)險外,一些富有選股經(jīng)驗的基金持有人,通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和個股選擇,可以在倉位較高的同時,很好地控制了組合表現(xiàn)。如智德投資、淡水泉等。盡管8月份保持較高倉位,但整體業(yè)績依然不錯,其中的主要原因和它們前期布局防御性板塊,以及靈活的運用風(fēng)險對沖的投資策略有關(guān)。

  憂流動性行情終結(jié)

  而那些業(yè)內(nèi)一線的陽光私募團隊的觀點究竟如何呢。從我們了解的信息看,京滬深的主要陽光私募團隊諸如智德、匯利、朱雀、淡水泉、星石、新價值等對于市場整體持有一種謹慎樂觀態(tài)度,對于流動性變化導(dǎo)致行情震蕩有清醒認識,對于結(jié)構(gòu)性機會則表示樂觀。

  從目前看,私募團隊的對以下幾個因素存在擔(dān)憂。

  首先是,宏觀經(jīng)濟的中期走向。一些團隊認為,經(jīng)濟復(fù)蘇無坦途,市場能否啟動關(guān)鍵是看業(yè)績,而業(yè)績能否啟動則視宏觀經(jīng)濟整體走向而定,目前市場中認為,經(jīng)濟二次探底甚至三次探底的擔(dān)憂并不時完全沒有可能。

  其次是,流動性問題。一些私募團隊認為,市場在2800點以上本身就是流動性行情,對于未來業(yè)績則是透支,今年股市上漲的最根本因素是超額信貸投放帶來的流動性過度寬松,而近兩個月貨幣政策的動態(tài)微調(diào)將改變流動性過度寬松的程度,這樣的預(yù)期導(dǎo)致股票市場出現(xiàn)大跌。

  另外,還有團隊認為,投資者比起上半年會更加謹慎,市場要向上走需要有更明確的經(jīng)濟數(shù)據(jù),雖然長期仍然樂觀,但目前看,確實需要基本面進一步信號。

  認定短期底部出現(xiàn)

  不過,總體看,陽光私募對于此前市場的2600余點的調(diào)整位置比較有信心。認為短期這個位置應(yīng)該站得住。它們認為,畢竟經(jīng)濟處于復(fù)蘇之中,盡管對于行情方向和節(jié)奏有異議,對于行情的未來發(fā)展還是值得參與的。

  對于未來,陽光私募也提出了以下幾個投資方向。

  首先是,內(nèi)需相關(guān)的行業(yè),尤其是醫(yī)藥和食品飲料行業(yè),認為上述行業(yè)景氣度穩(wěn)定,且長期來說,中國未來經(jīng)濟進一步發(fā)展的主要方向,使長期看好的品種。

  也有團隊認為,包括歐美等國家的數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟已經(jīng)見底。那么未來中國的經(jīng)濟環(huán)境會看好。包括零售、消費品,以及目前正在如火如荼的3G和物聯(lián)網(wǎng)概念值得關(guān)注。

  另外,還有團隊表示,將在更低的位置等待重新加倉周期類產(chǎn)品,特別是出口和地產(chǎn)板塊,而金融、物料股也是值得逐步布局的。(周宏)

商訊 >>
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
${視頻圖片2010}
本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社和中新網(wǎng)觀點。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者將依法追究法律責(zé)任。
[網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目許可證(0106168)] [京ICP證040655號] [京公網(wǎng)安備:110102003042-1] [京ICP備05004340號-1] 總機:86-10-87826688

Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved