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    “淘金”創(chuàng)業(yè)板 基金“湊熱鬧”能否辨真金?
2009年10月10日 08:27 來源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  首批發(fā)行的10家創(chuàng)業(yè)板公司網(wǎng)下配售結(jié)果顯示,幾乎全部類型的基金都參與了創(chuàng)業(yè)板投資,基金共參與了256次網(wǎng)下配售,還有一些基金“隱身”在網(wǎng)上申購(gòu)中。證監(jiān)會(huì)基金部下發(fā)的《關(guān)于證券投資基金投資創(chuàng)業(yè)板上市證券的說明》,被各基金公司當(dāng)成投資創(chuàng)業(yè)板的“通行證”;鸺w“淘金”創(chuàng)業(yè)板,能否吹盡狂沙辨出真金呢?

  基金集體“湊熱鬧”

  根據(jù)首批10家創(chuàng)業(yè)板公司公告的網(wǎng)下配售結(jié)果,中國(guó)證券報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),基金共參與了256次網(wǎng)下配售,基金申購(gòu)數(shù)最多的是樂普醫(yī)療、神州泰岳、探路者,分別達(dá)到了60只、52只和47只。

  從基金類型看,除貨幣基金外,各類型基金均有露面。值得一提的是,還有一只指數(shù)型基金——嘉實(shí)滬深300和兩家QFII——富通銀行和斯坦福大學(xué)也參與了網(wǎng)下配售。

  從具體公司看,有29家基金公司首度“嘗鮮”創(chuàng)業(yè)板,嘉實(shí)、富國(guó)等基金公司頗為活躍,以“集團(tuán)軍”作戰(zhàn)的方式出現(xiàn)在多個(gè)企業(yè)的網(wǎng)下配售名單中。比如,嘉實(shí)旗下11只基金參與了樂普醫(yī)療的網(wǎng)下配售、6只基金參與了南風(fēng)股份的網(wǎng)下配售、5只基金參與了神州泰岳的網(wǎng)下配售、5只基金參與了漢威電子的網(wǎng)下配售等;富國(guó)基金公司旗下10只基金現(xiàn)身樂普醫(yī)療的網(wǎng)下配售名單中、8只基金出現(xiàn)在神州泰岳的網(wǎng)下配售名單中、4只基金出現(xiàn)在探路者的網(wǎng)下配售名單中。與“四處出擊”不同,一些基金公司只在特別看好的企業(yè)上押寶,比如,南方旗下的6只基金僅申購(gòu)了樂普醫(yī)療一家創(chuàng)業(yè)板企業(yè),易方達(dá)旗下4只基金申購(gòu)了神州泰岳。不過,華夏、博時(shí)兩巨頭并未參與首批10家創(chuàng)業(yè)板公司的網(wǎng)下申購(gòu)。

  這并不是基金參與創(chuàng)業(yè)板的全部,據(jù)悉,此次不少基金公司出于對(duì)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)的顧慮,也選擇了網(wǎng)上申購(gòu)。

  中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)板公司受基金歡迎與否,與其發(fā)行規(guī)模有很大關(guān)系。樂普醫(yī)療網(wǎng)下配售820萬(wàn)股,是10家公司中發(fā)行量最大的公司,神州泰岳632萬(wàn)股的網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量也名列前茅。當(dāng)然也有例外,備受基金歡迎的探路者網(wǎng)下只發(fā)行340萬(wàn)股,在10家公司發(fā)行數(shù)量中排倒數(shù)第三位。由于機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)搶,樂普醫(yī)療和探路者的網(wǎng)下配售比例最低,均為0.86%。

  “雖然創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率都不低,但這些企業(yè)即使放到中小板里也算是成長(zhǎng)性很好的大公司,是我們基金喜歡配置的品種。無論是打新股還是二級(jí)市場(chǎng),我們都會(huì)參與!币晃换鸾(jīng)理在某創(chuàng)業(yè)板公司詢價(jià)路演中告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

  高風(fēng)險(xiǎn)中如何博取高收益

  醞釀長(zhǎng)達(dá)10年的創(chuàng)業(yè)板開始發(fā)行,一方面給投資者帶來機(jī)遇,另一方面還存在成長(zhǎng)不穩(wěn)定、股價(jià)波動(dòng)高的風(fēng)險(xiǎn),不同風(fēng)格的基金集體參與創(chuàng)業(yè)板,是否合適呢?基金如何在高風(fēng)險(xiǎn)中博取高收益?

  《關(guān)于證券投資基金投資創(chuàng)業(yè)板上市證券的說明》把判斷權(quán)交給了基金管理人,要求基金管理人根據(jù)基金合同的約定,判斷是否符合基金合同所規(guī)定的投資目標(biāo)、投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例和風(fēng)險(xiǎn)收益特征;鸸芾砉驹谕顿Y創(chuàng)業(yè)板的股票和相關(guān)可轉(zhuǎn)換債券的過程中,應(yīng)當(dāng)根據(jù)審慎原則,保持基金投資風(fēng)格的一致性,并充分做好信息披露工作,特別是事前披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。

  新華基金(原新世紀(jì)基金)研究總監(jiān)周永勝認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板中肯定會(huì)出現(xiàn)一些持續(xù)高增長(zhǎng)的上市公司,會(huì)給投資者帶來豐厚的回報(bào),新華基金會(huì)參與創(chuàng)業(yè)板上市公司的投資,但會(huì)比較謹(jǐn)慎,投資之前會(huì)對(duì)這些公司所處的行業(yè)、公司管理團(tuán)隊(duì)、公司的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行深入的研究分析。創(chuàng)業(yè)板公司多為民營(yíng)企業(yè),公司規(guī)模也比較小,面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)明顯高于主板市場(chǎng),新華基金會(huì)采取精選行業(yè)和個(gè)股的方法來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

  華安基金策略分析師王艷表示,由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是為了適應(yīng)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要而設(shè)立的市場(chǎng),因此,華安的投資將會(huì)在確;鸪钟腥死娴那疤嵯,通過認(rèn)真評(píng)估其中的風(fēng)險(xiǎn)和收益,并在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)尋找和挖掘市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。

  “我們一定會(huì)在戰(zhàn)略上重視創(chuàng)業(yè)板投資,但選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)介入是關(guān)鍵!边有一家大型基金公司的人士認(rèn)為,盡管這10家企業(yè)的質(zhì)地不錯(cuò),暫時(shí)沒有參與是想先看看再說,謹(jǐn)慎些總沒有錯(cuò)。

  或?yàn)閭峁┐蛐率找媛?/strong>

  統(tǒng)計(jì)顯示,富國(guó)、工銀瑞信、建信、海富通、華安、華富、招商等基金公司旗下的債基參與創(chuàng)業(yè)板申購(gòu)的熱情最高。其中富國(guó)天利動(dòng)用了10億元左右的資金參與了神州泰岳、樂普醫(yī)療等6家創(chuàng)業(yè)板公司的網(wǎng)下申購(gòu),富國(guó)天豐和富國(guó)優(yōu)化強(qiáng)債也動(dòng)用了七八億元的資金分別申購(gòu)了四五家創(chuàng)業(yè)板公司;工銀瑞信強(qiáng)債基金拿出近10億元來打新股,其同門兄弟工銀瑞信信用添利也是打新基金分子之一,投入資金達(dá)到七八億元。建信收益、華安穩(wěn)定等也參與了5只新股的申購(gòu)。

  對(duì)債基積極參與創(chuàng)業(yè)板申購(gòu)的現(xiàn)象,業(yè)內(nèi)人士解釋說,主要是債券市場(chǎng)的收益空間有限,而創(chuàng)業(yè)板有可能帶來超額收益。首批10只創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)下詢價(jià)結(jié)果顯示,網(wǎng)下中簽率最高的達(dá)到2.74%,最低也有0.85%,平均1.57%,與前幾個(gè)月中小板的網(wǎng)下申購(gòu)中簽率大多集中在0.4%-0.5%區(qū)間相比,高出不少。從網(wǎng)上中簽率看,平均為0.78%,3家公司超過1%,分別是神州泰岳、南風(fēng)股份和漢威電子,也比主板要高。

  “中簽率和上市首日漲幅是影響創(chuàng)業(yè)板新股申購(gòu)收益率的主要因素,高的中簽率能否帶來高的收益率,關(guān)鍵要看上市后的表現(xiàn)!睒I(yè)內(nèi)人士分析,新股發(fā)行制度改革后,基金的中簽率已經(jīng)大為降低、首日漲幅也在縮窄,使得打新收益率并不高,如果批量發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板公司能有較好的首日表現(xiàn),或能給債基帶來較高的打新收益率。不過,由于創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率高,破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)不得不防。(申屠青南 )

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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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