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    投資基金:先要管住自己的“風(fēng)險(xiǎn)”
2009年08月31日 09:45 來源:證券日報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  管住自己,這也許是個(gè)不太高的標(biāo)準(zhǔn),也不是個(gè)很高的起點(diǎn),但絕對是一個(gè)重點(diǎn)、難點(diǎn)。諸事中最難莫過于管住自己,證券市場亦如此。

  近期股指的震蕩反復(fù),圖形的誘惑,不免讓廣大投資者摸不著頭腦。充斥人們眼球的還有各種觀點(diǎn)迥異新聞,既包括社保基金成功逃頂、保險(xiǎn)資金撤退、私募基金閃人、基金主動(dòng)減倉等令人擔(dān)憂的消息,又有結(jié)構(gòu)調(diào)整出重拳、股票基金再現(xiàn)凈流入等令人欣喜的消息。調(diào)整期,太長……太亂……太迷離……

  然而,正是這個(gè)迷離的時(shí)刻,更要求人們保持冷靜的頭腦,管住自己的投資理念,做到“加倉有理,減倉果斷”。

  8月份,已有8只新基金結(jié)束募集,募集資金合計(jì)459.41億元。易方達(dá)滬深300指數(shù)基金最搶眼,募集規(guī)模高達(dá)168.8億份,成為今年以來除華夏滬深300之外首募規(guī)模最大的新基金,也使得易方達(dá)成為管理指數(shù)基金規(guī)模最大的公司;嘉實(shí)回報(bào)混合基金及博時(shí)策略混合基金緊隨其后,分別獲得101億元、88億元的募集量。作為一股重要的做多力量,新基金懷揣著459億元的資金正徘徊在股市門外。

  筆者一周前曾撰文《次新基金生不逢時(shí)認(rèn)栽,震蕩市猛吃貨有勇有謀》提到,近三個(gè)月設(shè)立的基金破發(fā)率最高,新基金一上市便破發(fā)似乎已成常態(tài)。這一股新鮮力量的投資熱情幾乎被市場扼殺了,在剛剛過去的一周里,新基金沒有選擇大規(guī)模抄底,而是小幅緩慢減倉。在9月份,這些新基金能否做到“初生牛犢不怕虎”,還需拭目以待。

  我們再把目光投向老基金。暮然回首,那人卻在燈火闌珊處糾結(jié),可謂“進(jìn)亦憂退亦憂”!皩鸾(jīng)理來說,2007年的大牛市和2008年的大熊市都不可怕,怕就怕現(xiàn)在這種看不清方向的牛皮市。”一位銀行系基金經(jīng)理說。當(dāng)流動(dòng)性泛濫的高潮過后,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與企業(yè)盈利增長尚不明確,老基金經(jīng)理們備受煎熬。隨著股市不斷調(diào)整,基金贖回的壓力逐漸增加。因此,下一步基金是隨著大盤下跌而減倉,還是選擇“抄底”仍然是個(gè)難題。

  無法回避的事實(shí)是,老基金也沒料到股市會(huì)有20%的調(diào)整,高倉位的確令老基金尷尬萬分,凈值隨著大盤快速回落,最難受的是基金經(jīng)理要考慮對公司業(yè)績的沖擊,不敢輕易調(diào)倉。他們就像在高速公路上賽車,一旦走錯(cuò)了一個(gè)岔口,要想再拐回正確的道路追上來,太難了。

  看來,不管是新基金還是老基金,在當(dāng)下都做不成“常勝將軍”。投資者不能控制基金的風(fēng)險(xiǎn),惟一能夠控制的只有自身的風(fēng)險(xiǎn)。

  管住自己,并不意味著捆住自己的手腳,密封自己的思維,而是要求自己購買基金之前,應(yīng)該詳細(xì)評估自身風(fēng)險(xiǎn),另一方面專注自己的投資理念,不必盲目跟風(fēng)揮淚斬倉。

  展望下一季度,眾多基金經(jīng)理均表示巨額財(cái)政和信貸投放的效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn),預(yù)計(jì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)一步好轉(zhuǎn),市場投資熱情逐步高漲,短期內(nèi)市場仍存在較大的上升動(dòng)力。筆者認(rèn)為,投資者可順勢而為,在倉位控制的同時(shí)保持進(jìn)攻性,有選擇性地關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)較小的基金,比如華夏中小板ETF之類的指數(shù)型基金等。不過,在短期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好和投資情緒高漲的同時(shí)更要保持一份理性和謹(jǐn)慎,決不能好了傷疤忘了痛。還是那句話,管住自己就好!(趙學(xué)毅)

【編輯:李妍
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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