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    金價暴漲賺錢卻難 部分黃金理財產(chǎn)品面臨零收益
2009年10月26日 14:30 來源:生活日報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  一家中資銀行發(fā)行的"雙區(qū)間觸發(fā)系列"黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款,該產(chǎn)品確定的金價起算點(diǎn)為8月28日的國際現(xiàn)貨金開盤價,即 949美元/盎司附近。產(chǎn)品條款規(guī)定,從起算點(diǎn)開始,如果金價上漲或下跌的幅度大于120美元,則投資者的收益為0。

  進(jìn)入10月份以來,國際黃金市場的價格屢創(chuàng)新高,不少投資黃金股和黃金的市民,都迎來了“大豐收”,不過,也有部分投資者發(fā)現(xiàn),盡管購買的銀行理財產(chǎn)品與黃金掛鉤,可是理財產(chǎn)品的收益幾乎為零,著實讓人費(fèi)解。

  國際金價接連刷新歷史紀(jì)錄

  從9月份至今,國際市場上最瘋狂的主角既不是美元,也不是股票,而是此前一直被投資者估值過高的黃金。特別是進(jìn)入10月份以來,經(jīng)歷了幾輪起伏之后,國際黃金價格終于站穩(wěn)了每盎司1000美元的高位,也讓市場對黃金的投資價值有了新的認(rèn)識。

  到10月24日,金價仍在每盎司1054美元以上。20日,上海黃金交易所AU9999以每克234.39元的價格收盤,創(chuàng)出近7年來的新高。10月23日,AU9999價格略有回落,收盤價為每克233元。

  記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),根據(jù)過去10年國際金價的曲線圖,在1999年至2001年,金價還不到300美元/盎司;一直到2007年底,800美元/盎司還是最高點(diǎn)。2008年因為金融危機(jī)發(fā)生,金價在市場恐慌的氣氛下才有機(jī)會上摸到千美元。

  部分黃金理財產(chǎn)品卻“零收益”

  今年8月和9月間,多家中外資銀行發(fā)行了掛鉤黃金的理財產(chǎn)品,但是,金價上漲并不意味就能賺錢,因為,金價的上漲超出了銀行當(dāng)初設(shè)計理財產(chǎn)品時候的預(yù)期。

  記者對照多家銀行的理財產(chǎn)品發(fā)現(xiàn),一家中資銀行發(fā)行的“雙區(qū)間觸發(fā)系列”黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款,該產(chǎn)品確定的金價起算點(diǎn)為8月28日的國際現(xiàn)貨金開盤價,即949美元/盎司附近。產(chǎn)品條款規(guī)定,從起算點(diǎn)開始,如果金價上漲或下跌的幅度大于120美元,則投資者的收益為0。

  這意味著如果金價突破了 1069美元/盎司,那么該產(chǎn)品就面臨零收益的風(fēng)險。

  此外,記者還發(fā)現(xiàn),許多銀行近期發(fā)行的掛鉤黃金的理財產(chǎn)品都是提前確定一個區(qū)間,比如中信銀行和中國銀行確定的區(qū)間為“漲幅在40% 以內(nèi)”,恒生銀行為“漲幅在20%以內(nèi),或跌幅在15% 以內(nèi)”,德意志銀行為“最終日的漲幅在30% 以內(nèi),或跌幅在20%以內(nèi)”。一旦突破這些區(qū)間,則產(chǎn)品的年收益為0或只有0.36%。

  對投資者而言,銀行當(dāng)初確定的區(qū)間越狹窄,則零收益或低收益的風(fēng)險越大。多數(shù)銀行均不允許投資者提前贖回產(chǎn)品,即使中途已經(jīng)確定是零收益或低收益,也必須持有到期。

  掛鉤黃金未必賺大錢

  魯證期貨分析師張晶表示,這些產(chǎn)品實質(zhì)是期權(quán)等金融衍生工具,只有當(dāng)金價走勢符合一定條件時才能賺錢。除個別銀行外,這些產(chǎn)品的共同點(diǎn)是:在一年的投資期內(nèi),如果國際金價的波動幅度維持在一定區(qū)間內(nèi),則能獲得較高的收益。

  目前銀行推出的掛鉤黃金產(chǎn)品,大致有三種結(jié)構(gòu):第一種是對稱區(qū)間型,銀行預(yù)先設(shè)定金價的波動區(qū)間。在投資期內(nèi),如果金價在區(qū)間內(nèi)波動,投資者將獲得預(yù)期的最高收益。如果波動超出區(qū)間,則只能獲得較低收益甚至收益為零;第二種是非對稱區(qū)間型,投資者通過看漲黃金或看跌黃金,從而購買結(jié)構(gòu)不同的產(chǎn)品;第三種是觸發(fā)型,只要在理財期內(nèi)黃金價格觸碰或超過預(yù)先設(shè)定的一個價位或者漲幅,就可獲得最高預(yù)期收益率。

  廣發(fā)期貨黃金分析師馮亮也表示,上述幾種黃金理財產(chǎn)品之所以出現(xiàn)收益“反運(yùn)行”,一方面是銀行對今年的金價波動幅度預(yù)計不夠,另一方面主要是銀行產(chǎn)品在設(shè)計時,投資收益實現(xiàn)的條件過于“苛刻”,而這也是銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的“潛規(guī)則”。因此,建議投資者在購買掛鉤黃金的理財產(chǎn)品時,一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書,了解產(chǎn)品的基本結(jié)構(gòu)、最大和最低收益以及獲得收益的可能性。(本報記者 王富曉)

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