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    投資支招:必須戰(zhàn)勝傲慢與偏見
2009年11月02日 08:56 來源:上海證券報  發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  英國杰出女小說家簡·奧斯汀的《傲慢與偏見》是一部深受讀者青睞的小說。故事中,傲慢與偏見曾經(jīng)成為兩個彼此愛慕的年輕人之間心靈溝通的最大障礙,而這同樣是所有投資人必須正視的問題。對于投資者來說,如果在面對市場大起大落時不能正確總結(jié)成敗得失,就很容易陷入傲慢與偏見的困境而難以自拔。

  2006、2007年A股市場牛市奔騰,從1000點到6000點,只花了短短不到兩年的時間。一度單邊上漲的壯闊行情,面對動輒翻番的股票,基金投資者對基金收益率的要求也越來越高。很多人都養(yǎng)成了近乎傲慢的心態(tài),認(rèn)為高收益是理所當(dāng)然的。投資者似乎忘記了2005年之前A股市場長達(dá)五年的大熊市,也不愿意相信,到達(dá)5000、6000點這樣的歷史高位,A股市場未來的震蕩波動難免會加劇,投資者蒙受損失的風(fēng)險也會不斷加大。

  傲慢帶來的盲目樂觀和偏見,正是投資者的大敵。投資的收益和風(fēng)險永遠(yuǎn)是成正比的,你要求的回報越高,需要承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。全倉配置高風(fēng)險的股票基金成為許多基民2007年的常態(tài),較低風(fēng)險和收益的債券基金卻乏人問津。2007年底至2008年市場的大幅下挫和劇烈調(diào)整,讓多少沒有及時構(gòu)建穩(wěn)健基金組合的投資者猝不及防,由傲慢引發(fā)的盲目自信和樂觀,給基民們上了一堂最生動的風(fēng)險教育課。

  傲慢會引發(fā)偏見,悲觀亦如是。面對持續(xù)低迷的市場和基金凈值的不斷縮水,投資者很容易迷失了方向,喪失了對市場的信心,認(rèn)為手里的基金不值得再繼續(xù)持有了。這同樣是應(yīng)該注意避免的偏見。基金無法超越市場暴跌的系統(tǒng)性風(fēng)險,但這絕不意味著基金就喪失了投資價值。因為陷入偏見而在最黑暗的時候選擇放棄,這樣的投資顯然是缺乏理性的。今年以來市場的巨大反彈,讓那些當(dāng)初沒有選擇放棄而堅定持有基金至今的投資者,再度收獲了喜悅的回報。

  傲慢與偏見是人性應(yīng)當(dāng)克服的弱點,也是投資者必須戰(zhàn)勝的敵人。(匯添富基金 劉勁文)

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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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