自上市的第二個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股就告別短暫的輝煌，走上了價(jià)值回歸之路。就在當(dāng)日大批個(gè)股跌停的形勢(shì)下，吉峰農(nóng)機(jī)成為“萬綠叢中一點(diǎn)紅”，以強(qiáng)勁的漲停彰顯了自己的與眾不同。

　　作為創(chuàng)業(yè)板中最先走強(qiáng)的股票，吉峰農(nóng)機(jī)持續(xù)保持了良好的上漲勢(shì)頭。截至11月19日，其收盤價(jià)較首日開盤價(jià)上漲91.6%，成為創(chuàng)業(yè)板中漲幅最大的個(gè)股，其間有4個(gè)交易日漲停。即使投資者在上市首日最高價(jià)51.8元買入，如今也已經(jīng)賺取了19%的利潤，而其他創(chuàng)業(yè)板個(gè)股均未創(chuàng)出新高。

　　《投資者報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，雖然上市前該股不被研究機(jī)構(gòu)看好，但上市首日買入集中度高、流通市值小、換手率高、漲幅低以及上市后游資的擊鼓傳花等因素，造就了其持續(xù)攀升的走勢(shì)。

　　買入集中度最高

　　10月30日上市首日，吉峰農(nóng)機(jī)買入前五名席位合計(jì)買入金額占當(dāng)天成交金額的比例最高，達(dá)8.8%，比創(chuàng)業(yè)板平均值高出71%，為此后股價(jià)走強(qiáng)埋下伏筆。

　　通過股票公開信息公布的買入前五名席位的買入額，可計(jì)算出其合計(jì)買入額占當(dāng)天成交金額比例，并定義為買入集中度。此數(shù)值越高，說明前五家主力買入量占當(dāng)天成交額比例越大，股價(jià)后續(xù)走強(qiáng)的可能性越高。

　　創(chuàng)業(yè)板28只股票上市首日買入集中度算術(shù)平均值為5.13%，吉峰農(nóng)機(jī)卻高達(dá)8.8%，即當(dāng)天市場成交額的8.8%被五家營業(yè)部集中買走，此數(shù)值在所有28只股票中最高。如果這五家營業(yè)部中有一家此后繼續(xù)炒作，股價(jià)就有走強(qiáng)的可能。10月30日買入第五名銀河證券廣州臨江大道營業(yè)部在11月3日也確實(shí)又大額買入，排在當(dāng)天買入席位的第二名。

　　10月30日買入集中度最低的三只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股是特銳德、萊美藥業(yè)和華誼兄弟。截至11月19日，三只個(gè)股上市以來的漲幅分別為7%、28%和-4%。若以上市首日最高價(jià)計(jì)算，三只個(gè)股分別下跌30%、28%和34%。其中華誼兄弟前五名買入集中度僅為3.9%，比市場平均值低24%，其上市首日雖然風(fēng)光無限，但如今上市以來跌幅僅次于金亞科技，在創(chuàng)業(yè)板上位列第二。

　　小市值、高換手、低漲幅

　　流通市值、換手率、漲跌幅是技術(shù)分析的重要參數(shù)，吉峰農(nóng)機(jī)能成為創(chuàng)業(yè)板首批28只新股中的龍頭，也與其上市首日流通市值較小、換手充分和漲幅不高有關(guān)。

　　吉峰農(nóng)機(jī)后續(xù)炒作的主要力量是游資，由于手中資金有限，股票市值越小越容易操作。市場一般認(rèn)為資金量能夠達(dá)到流通市值的1/10就能夠?qū)υ摴善边M(jìn)行運(yùn)作。

　　吉峰農(nóng)機(jī)上市時(shí)流通盤僅為1792萬股，流通市值6.32億元，比創(chuàng)業(yè)板平均值低30%，流通市值在28只個(gè)股中位列第19，處于較小行列，按照市場普遍理解，有6000萬元左右資金就能對(duì)這只股票進(jìn)行運(yùn)作。實(shí)際上，在后續(xù)的操作中，單日買入金額最大的主力買入金額也只在2000萬元以上，說明操作創(chuàng)業(yè)板所需資金更少。流通市值較大的神州泰岳、華誼兄弟上市后走勢(shì)明顯疲弱，可見在創(chuàng)業(yè)板，依舊是市值小的個(gè)股更受資金青睞。

　　吉峰農(nóng)機(jī)上市首日換手率為90%，在28只個(gè)股中列第四名，比創(chuàng)業(yè)板平均值高出1個(gè)百分點(diǎn)，比換手率最低的高出4個(gè)百分點(diǎn)。較高的換手率，說明申購者已經(jīng)大量賣出，而接盤者也大量出現(xiàn)，由于成本較高，這些接盤者不能在股價(jià)稍有風(fēng)吹草動(dòng)時(shí)就變現(xiàn)賣出。而首日未賣出的惜售者即使后續(xù)賣出，畢竟數(shù)量有限。這就降低了主力繼續(xù)拉升股票的壓力。

　　吉峰農(nóng)機(jī)首日較低的漲幅也為后續(xù)上漲留出空間，28只個(gè)股首日漲幅平均值為106%，最高達(dá)到209%，比發(fā)行價(jià)翻了兩番有余。吉峰農(nóng)機(jī)首日漲幅為99%，略低于市場平均值，位于第13名。價(jià)格漲幅稍低，避免了股價(jià)一步到位的尷尬，給后續(xù)炒作留出了利潤空間，而游資也樂于介入這樣的股票。

　　游資擊鼓傳花

　　吉峰農(nóng)機(jī)上市后，每天買入前五名席位中全部是游資營業(yè)部，機(jī)構(gòu)席位只在11月3日的賣出方中露了一次面。一向在市場上不顯山露水的北京游資扮演著重要角色，廣東等地的老牌游資也藏匿其中。

　　國信證券深圳泰然九路營業(yè)部上市首日即購入2127萬元，是買入金額最大的主力，第二個(gè)交易日就賣出了前一天買入額的73%，此后沒有在交易席位中露面，可能是股價(jià)上漲后分散賣出。

　　也許是看到上市首日數(shù)據(jù)后覺得有操作空間，北京主力在上市的第二個(gè)交易日開始介入。國元證券北京東直門外大街、招商證券北京車公莊西路兩家營業(yè)部是當(dāng)天買入的前兩名，兩家合計(jì)買入占當(dāng)天成交額的5%。

　　國元證券北京東直門外大街11月3日開始退出，拋掉了手中倉位的七成，11月9日繼續(xù)賣出后，手中還有3萬股、市值132萬元。在該股股價(jià)為44元時(shí)，其股票成本只有6元多。

　　11月3日，第三家北京主力開始露面，光大證券北京中關(guān)村營業(yè)部是當(dāng)天買入第四名，也是持續(xù)時(shí)間最長的主力，在11月3日、5日、12日分三天買入，合計(jì)投入資金1308萬元，這樣分散買入使股價(jià)越推越高，在12日之前尚未看到賣出動(dòng)作。

　　11月9日賣出第三名的招商證券北京知春里營業(yè)部，在11日反手做多，成為當(dāng)天買入第三名。

　　北京主力運(yùn)作同時(shí)，也有廣東主力參與其中。國信證券廣州東風(fēng)中路營業(yè)部是另外一家較早介入的主力，上市首日買入額186萬元，同時(shí)還賣出了中簽的股票。11月9日再度買入，12日則有買有賣，賣出額比買入額多77%，可見是賣出了一部分前兩次建倉股票。

　　通過機(jī)構(gòu)擊鼓傳花似的“接力”，吉峰農(nóng)機(jī)在上市后第10個(gè)交易日創(chuàng)出新高，但在上市首日最高價(jià)買入其他個(gè)股的投資者，目前仍然陷于深套境地。（常陽）