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    專家:成品油調(diào)價應(yīng)更關(guān)注長期影響
2009年08月05日 09:42 來源:中國證券報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  盡管距離上一次成品油調(diào)價剛過去一周,強(qiáng)勁上升的原油價格又給市場帶來普遍預(yù)期:如果未來三周石油價格繼續(xù)高位維穩(wěn),那么成品油價格有可能再度上調(diào)。通過最近幾次調(diào)價,目前市場對于政府嚴(yán)格執(zhí)行新的成品油定價機(jī)制疑慮已基本打消。

  分析人士指出,終端零售價格的一時漲跌固然重要,但市場應(yīng)更關(guān)注新的定價機(jī)制實施后對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈的長期影響,這會影響到民眾的根本利益。

  理順產(chǎn)業(yè)鏈價格更重要

  在新的成品油定價機(jī)制之下,今年以來中石化、中石油等主要石油公司的煉油毛利得到保障,部分時期內(nèi)甚至高于5美元/桶,石油公司煉油板塊的業(yè)績將有大幅提升。但上調(diào)成品油終端零售價格也必然帶來社會成本上升,相比美國的低原油成本、低稅賦,我國的零售價格一度高過美國。

  分析人士表示,每一次調(diào)價,市場常常糾結(jié)于居民生活成本將提高多少,石油公司從中獲利多少,為什么上調(diào)次數(shù)多于下調(diào)的次數(shù)等問題。但事實上,與居民生活成本關(guān)系最為密切的汽油價格變動并非是對民眾影響意義最深遠(yuǎn)的部分。

  該人士表示,市場“望穿秋水”等到的新的成品油定價機(jī)制出臺伊始受到好評,主要原因在于從長遠(yuǎn)來看,國內(nèi)成品油的定價權(quán)正在逐漸交還給市場,選擇與原油掛鉤之后,幾次調(diào)價趨向更加及時和到位。

  市場化接軌是新的成品油定價機(jī)制出臺的推手,其目的并非為了一時漲跌跟得上國際市場的變化,而在于將石油石化整條產(chǎn)業(yè)鏈的價格理順。成品油除了直接民用外,更多地用于工業(yè)燃料、物流、交通運(yùn)輸?shù)确矫,是社會總成本的?gòu)成要素之一,將成品油價格理順,才能使價格杠桿發(fā)生作用,使石油消費與原油成本關(guān)聯(lián),約束不合理消費。

  煉油板塊業(yè)績漸清晰

  從資本市場來看,新的成品油定價機(jī)制的實施,使原本模糊不清的煉油環(huán)節(jié)盈利情況正在揭去“面紗”。

  國際原油價格在連續(xù)反彈后,已經(jīng)從60美元再次站上了70美元的高位。國信證券研究員指出,7月底的調(diào)價意味著發(fā)改委調(diào)整了過去偏高的煉油毛利,默認(rèn)了現(xiàn)有的煉油毛利。鑒于煉油實際原油成本一般比現(xiàn)價提前一個半到兩個月,8月份的實際煉油毛利將較7月下降3-4美元。而9月之后的原油基準(zhǔn)價格有所上升,成品油價格可能再次上調(diào),煉油也能享受到較低的原油價格,煉油毛利又會有所上升。

  而2008年煉油板塊“政策性虧損”的原因就是價格倒掛,企業(yè)虧、政府補(bǔ)不是市場化的應(yīng)有之意,作為關(guān)系國計民生的關(guān)鍵性行業(yè),保證煉油板塊的低毛利、價格構(gòu)成更透明,才能使公眾對于上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績把握更清晰。根據(jù)市場調(diào)價、調(diào)價機(jī)制正常運(yùn)轉(zhuǎn)將減少政府“有形之手”的作用,減少投資者的不確定性。

  業(yè)內(nèi)人士稱,公眾對于國內(nèi)成品油價格變動的希望仍寄托于有關(guān)政府部門,而忽略了真正應(yīng)該市場化的主體。終端價格如何去體現(xiàn)實時的供求關(guān)系,應(yīng)由市場的主體——企業(yè)來決定。(張楠)

【編輯:李妍
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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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