在央行政策“微調(diào)”的背景下，雖然市場(chǎng)已對(duì)下半年信貸放緩達(dá)成了共識(shí)，但7月份新增信貸環(huán)比下降77%的數(shù)據(jù)依然跌破了大多數(shù)人的預(yù)期。事實(shí)是，由于大量票據(jù)到期、6月末沖貸款月初還回及各大銀行信貸意愿降低三大因素的影響，導(dǎo)致7月新增信貸數(shù)據(jù)環(huán)比陡降77%。

　　票據(jù)到期與停辦

　　作為銀行擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表的重要手段，票據(jù)業(yè)務(wù)在上半年得到急劇膨脹。但情況在7月很快發(fā)生了改變，7月份非金融公司及其他部門票據(jù)融資減少了1982億元。

　　上半年做貼現(xiàn)的票據(jù)在7月份大量到期，是導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)萎縮的重要原因。招商銀行深圳分行副行長(zhǎng)楊建中表示，“7月份有大量到期的票據(jù)已經(jīng)還給客戶了，剩下的大部分已經(jīng)轉(zhuǎn)讓了，票據(jù)業(yè)務(wù)總體的規(guī)模急劇地萎縮�！�

　　莫妮塔銀行業(yè)研究員祁益峰認(rèn)為，“1季度末有1.7萬(wàn)億的票據(jù)融資規(guī)模，估計(jì)7月份到期的票據(jù)有幾千億元。”

　　此外，基于成本利潤(rùn)比的考慮，部分銀行已經(jīng)停辦了票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。楊建中透漏，“銀行停止票據(jù)業(yè)務(wù)也是拉低7月信貸數(shù)據(jù)的原因�！�

　　對(duì)此，祁益峰認(rèn)為，“根據(jù)央行二季度的貨幣政策報(bào)告，超額準(zhǔn)備金下降了很多，銀行的流動(dòng)性不再那么寬裕，此時(shí)，與其做利潤(rùn)低的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，不如做利潤(rùn)高的商業(yè)信貸項(xiàng)目�！�

　　信貸沖減

　　季度末、半年末向來(lái)是銀行沖貸款的重要時(shí)點(diǎn)，在6月末放貸的沖動(dòng)下，許多銀行上半年已經(jīng)超額完成了全年的信貸任務(wù)。

　　記者獲悉，一些銀行在6月末通過(guò)突擊放貸，以期超額完成考核指標(biāo)。如某商業(yè)銀行江門支行上半年已經(jīng)110%的完成了全年的放貸計(jì)劃。在信貸市場(chǎng)需求沒有爆發(fā)式增長(zhǎng)的前提下，銀行只能通過(guò)“月末放貸、月初收回”的虛增方式來(lái)達(dá)到考核指標(biāo)。

　　7月份驟降的信貸數(shù)據(jù)亦與此有關(guān)。央行數(shù)據(jù)顯示，7月份企業(yè)短期貸款余額環(huán)比下降了581億元。

　　祁益峰指出，這一情況與今年4月份企業(yè)短期貸款下降786億元十分相似，都反映了前一個(gè)月季度末沖規(guī)模的滯后影響。顯然，大量的月末貸款月初被還回來(lái)了，導(dǎo)致了7月份新增貸款額較6月份降幅驚人。

　　信貸意愿降低

　　伴隨著銀監(jiān)會(huì)近期對(duì)新資本協(xié)議的監(jiān)管加強(qiáng)，10%的硬性資本充足率監(jiān)管要求使得銀行7月份普遍對(duì)信貸增量實(shí)行了控制。

　　楊建中表示，“信貸投放要占用一定的銀行資本，對(duì)于資本充足率有稀釋的作用，在10%的壓力下，對(duì)于信貸增量必須控制，這也是7月份信貸巨降的重要因素�！�

　　此外，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行2009年撥備覆蓋率的硬性要求也是導(dǎo)致信貸增量控制的重要原因。7月中旬，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在2009年第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)上明確表示，商業(yè)銀行年內(nèi)撥備覆蓋率須達(dá)到150%以上。(見習(xí)記者 楊 冬)