日韩99精品视频综合区,M3U8午夜福利一区二区三区
本頁位置: 首頁新聞中心經(jīng)濟新聞
    業(yè)者:暴漲過后 創(chuàng)業(yè)板已無投資價值
2009年11月06日 11:06 來源:每日經(jīng)濟新聞 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  11月,創(chuàng)業(yè)板的開板讓資本市場熱浪不斷,其間,迎浪而上的“沖浪者”大有人在,國泰中小盤成長基金擬任經(jīng)理張瑋就是這樣一位,創(chuàng)業(yè)板是正在發(fā)行中的國泰中小盤的投資運作一塊主要戰(zhàn)場。

  昨日,張瑋接受了《每日經(jīng)濟新聞》記者的專訪,暢談了他于對目前創(chuàng)業(yè)板的投資看法和立場。

  四季度“八二”行情概率大

  記者:國泰基金對創(chuàng)業(yè)板上市公司將抱以怎樣的態(tài)度,未來是否會投資?

  張瑋:國泰基金將對創(chuàng)業(yè)板的上市公司積極關(guān)注,并且會持續(xù)跟蹤,最終結(jié)合估值來決定是否投資?梢钥隙ǖ氖,我們不會為了投資創(chuàng)業(yè)板而投資。在強調(diào)個股研究的前提下,認(rèn)為估值合適,我們才會選擇購買。

  因為業(yè)務(wù)模式新穎,市場對于創(chuàng)業(yè)板上市公司的估值合理性肯定會存在相當(dāng)大的分歧,這就要求我們有自己的判斷能力。也許市場普遍認(rèn)為這家公司估值過高,但如果我們經(jīng)過仔細研究認(rèn)為估值合理,還是會買入。

  記者:那么目前的投資機會在哪里?

  張瑋:從目前市場發(fā)展的特征來看,四季度中小盤股的投資機會顯著。首先,前三季度,大盤股漲幅要勝于中小盤股,而中國股市歷來“二八”風(fēng)格階段性輪換,未來市場機會轉(zhuǎn)向“八”的可能性將會更大;其次,在四季度震蕩的市場環(huán)境中,局部主題性投資將成為常態(tài),中小盤股的機會也要比大藍籌股要來得更多;最后,創(chuàng)業(yè)板推出,將會對中小板上市公司估值帶來一定提升。

  創(chuàng)業(yè)板新股有回調(diào)壓力

  記者:對創(chuàng)業(yè)板首日走勢的看法如何?是否超出預(yù)期?

  張瑋:回顧中國資本市場的歷史都是有新必炒,創(chuàng)業(yè)板開市首日暴漲基本是在我們預(yù)期之內(nèi)的,但風(fēng)險在動輒近100%的漲幅下急劇放大,基本上沒有投資價值可言了。

  記者:經(jīng)過首日交易后,您對創(chuàng)業(yè)板上市公司的估值怎樣判斷?您會否參與這些公司的二級市場操作?

  張瑋:相比首日“炒新”,我們更關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司調(diào)整后的中期投資機會。我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板內(nèi)在價值區(qū)間(估值水平與成長性)、成長性溢價決定了創(chuàng)業(yè)板初期的價格波動方向。盡管以發(fā)行價測算的創(chuàng)業(yè)板平均54倍靜態(tài)PE估值水平偏高,但是考慮到創(chuàng)業(yè)板公司的成長性,2009年、2010年預(yù)測平均PE則分別降至36倍和27倍水平,相比中小板已降至較合理的水平,也就是說,我們認(rèn)為這些創(chuàng)業(yè)板股票上市定價基本是合理的。

  創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過爆炒之后一定程度上已偏離其自身價值,我們認(rèn)為這些股票過多偏離合理估值終會有回歸,創(chuàng)業(yè)板新股后期恐怕會有較大的調(diào)整壓力。另外,創(chuàng)業(yè)板的很多股票都是新領(lǐng)域、新業(yè)務(wù),A股市場沒有可比公司導(dǎo)致對其把握難度很大。(徐皓)

商訊 >>
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
${視頻圖片2010}
本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社和中新網(wǎng)觀點。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者將依法追究法律責(zé)任。
[網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目許可證(0106168)] [京ICP證040655號] [京公網(wǎng)安備:110102003042-1] [京ICP備05004340號-1] 總機:86-10-87826688

Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved