歷史上從未有一個(gè)時(shí)點(diǎn)像現(xiàn)在這樣，專家們對(duì)未來通脹形勢充滿如此大的分歧。有人擔(dān)憂2010年通脹形勢將會(huì)前所未有的嚴(yán)峻，但也有人認(rèn)為，通縮才是更令人擔(dān)心的問題。

　　在昨天召開的第五屆中國證券市場年會(huì)上，來自國務(wù)院發(fā)展研究中心、發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院的官員，以及國內(nèi)諸多知名學(xué)者對(duì)該問題進(jìn)行了激烈的爭論。

　　持通脹論的國研中心金融所所長夏斌表示，短期內(nèi)迅速擴(kuò)大的貨幣信貸投放，由于無法被實(shí)體經(jīng)濟(jì)消化，過多的貨幣必然促使資產(chǎn)價(jià)格，特別是我國房市在目前的制度下，上漲壓力巨大。

　　他指出，用人民銀行一般的經(jīng)驗(yàn)性公式來簡單判斷，即用“M2貨幣供應(yīng)量的增長率-GDP增長率-物價(jià)上漲率”的差值來判斷，在上世紀(jì)通脹最為嚴(yán)重的時(shí)期1993年(當(dāng)時(shí)CPI增速14.7%)，這一差值為7.6，2008年為2.4，但今年則達(dá)到了驚人的21.4，因此，業(yè)內(nèi)尤其是關(guān)注貨幣銀行方面的學(xué)者對(duì)這樣巨大的貨幣供應(yīng)不能不表示擔(dān)憂。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)與夏斌的觀點(diǎn)截然相反。他提出，中國自1996年以后，就沒有再發(fā)生通脹，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改革的推進(jìn)，社會(huì)已發(fā)生了很多變化。其中，由于相對(duì)過剩，再多的貨幣也不會(huì)沖擊消費(fèi)品市場。

　　他說，有人看到今年股市、房市的暴漲就開始擔(dān)心通脹，事實(shí)上恰恰說明股市、房市開始發(fā)揮抑制通脹的作用，因?yàn)榇蟛糠侄喑鰜淼呢泿疟贿@兩個(gè)市場吸收，而房價(jià)的上漲并不計(jì)算在CPI權(quán)重之內(nèi)。

　　賀強(qiáng)進(jìn)一步指出，當(dāng)前主要矛盾不是通脹而是通縮。因?yàn)槲覈�已連續(xù)9個(gè)月CPI負(fù)增長，而其如果能夠轉(zhuǎn)負(fù)為正，只能是好事而不是壞事，因?yàn)檫@表明，消費(fèi)刺激已經(jīng)起來了，這將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

　　發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪則表示，如果選擇合理政策并積極調(diào)控，2010年不會(huì)發(fā)生特別嚴(yán)重的通脹，有把握將其維持在3%左右的增速。

　　他說，今年的天量信貸在刺激物價(jià)的作用上并沒有人們想象中的大。同時(shí)，收入增長、糧食供給充足以及輸入性通脹明年不會(huì)發(fā)生等因素決定了明年通脹將在一個(gè)可控范圍之內(nèi)。

　　雖然持不同觀點(diǎn)，但在政策取向上，上述專家均認(rèn)為，為了保持經(jīng)濟(jì)增長，明年仍然需要保持一定規(guī)模的貨幣供應(yīng)。不過夏斌強(qiáng)調(diào)，即使明年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，但在操作上一定將會(huì)突出“適度”兩字。(記者 周榮祥)