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誰是股市陰跌"主兇"?散戶基金QFII保險皆非禍首

2008年05月28日 09:01 來源:人民網(wǎng)-國際金融報 發(fā)表評論

  昨日,上證綜指在中石油的尾盤拉升后終于翻紅微漲,這是大盤陰跌3個交易日以來的首次翻紅。然而,昨日中石化復牌后的大幅下挫令市場前景再度蒙上陰影。

  面對大盤的疲軟走勢,越來越多的人開始進入一場“緝兇”游戲,大盤的空頭主力究竟是誰?砸盤中石油、中石化的究竟是誰?機構們究竟將采取何種行動?……此類問題不斷在市場間被傳播,各式各樣的解釋讓投資者更加彷徨。然而,目前的點位已經(jīng)瀕臨印花稅缺口,同時,管理層在奧運會前維護市場穩(wěn)定的意圖已經(jīng)非常明顯,那么在這個當口,無論是基金、保險資金是否真的有意要殺跌打壓個股呢?

  基金有點冤枉

  今年以來,基金似乎一直扮演著一個“大空軍”的角色,然而,在這場自上周初以來的連續(xù)調(diào)整中,基金卻一改常態(tài)地竭力護盤。

  根據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,從交易日來看,5月19日全國哀悼日的第一天,基金全天凈買入3.3070億元。5月20日,股指大跌,當天基金卻選擇了整體增倉,凈買入14.1156億元,其后兩天,增倉勢頭開始減緩,凈買入額分別只有2.4319億元、1.7686億元。上周前4個交易日內(nèi),基金席位實現(xiàn)凈買入13.57億元。而一位熟悉基金運作的券商FOF經(jīng)理告訴記者,“本周基金也在陸續(xù)買入,雖然買盤并不大,但能肯定的是沒有明顯拋盤動作。”

  值得一提的是,上周有媒體報道稱因在地震發(fā)生后大量拋售股票,某兩家基金公司受到管理層點名批評,引起市場一片嘩然。一位券商分析人士告訴記者,“雖然管理層并沒有明確指示這一階段基金不允許出現(xiàn)整體減倉,但市場仍可以看出管理層希望維護市場穩(wěn)定的信號。然而,不出現(xiàn)大規(guī)模建倉跡象,并不表示基金不可以調(diào)倉!睌(shù)據(jù)顯示本月19日至22日間賣出金額分別為47.6296億元、53.3399億元、76.1687億元、80.6303億元,凈賣出金額前十名單中依然有不少基金公司的身影。

  保險“不太可能”

  不是散戶、不是基金、也不是QFII,那么這砸盤主兇究竟是誰呢?于是不少人將矛頭指向了僅剩的機構投資者——保險資金。從大智慧軟件來看,從4月起便有不少保險資金開始做空市場,而5月21日、5月22日兩日有資金做空能源股的跡象似乎更為明顯。

  根據(jù)媒體報道,5月21日中國石油被凈賣出1.5億元,隨后的中國神華出現(xiàn)0.64億元的凈賣出。5月22日,1.11億元的中煤能源和0.76億元中國石油,均成為當天主要的做空目標。對此,東方證券策略分析師毛楠指出,“這些股票是否都被保險席位賣出仍然值得探討,但對于目前的A股市場,保險要做空打壓的意義并不大!

  雖然無法得知近期保險資金的具體操作動態(tài),但一位在保險公司資管部工作的人士向記者透露,“我們追求長期穩(wěn)定的投資收益,短期內(nèi)沒有大規(guī)模的操作行為!

  然而,對于社保資金成為這場下跌主兇的可能性,毛楠認為也不大!吧绫YY金一向以追求長期效益為主,它也代表了國家穩(wěn)定金融市場的意圖,因此,在這個瀕臨印花稅缺口的點位殺跌大盤不太可能。”

  從盤面觀察,雖然4月份至5月中旬社保資金的確在賣出部分股票,但規(guī)模并不大。并且其賣出的股票也并不主在兩大石油股!笆聦嵣,中石化已經(jīng)有持續(xù)一個禮拜有凈資金流入了!泵赋。

  博弈或是關鍵

  那么,導致近日來連續(xù)殺跌的主兇究竟是誰呢?“交易者和投資者的博弈可能是導致近期大盤走弱的關鍵!泵赋觯灰渍咦非蟮氖枪善钡亩唐谑找,投資者看中的則是股票的長期價值,這也是近期股市不斷出現(xiàn)殺跌的同時也不斷出現(xiàn)大力護盤的原因。

  近期熱點板塊頻頻出現(xiàn),但細心的投資者都能發(fā)現(xiàn),熱點不僅出現(xiàn)得快,消失得也快。像前階段被爆炒的水泥股,近日來則大幅受挫。這也就意味著,有“交易者”在利用消息面做短線炒作,此類資金來得快去得更快,這導致了大盤沒有上漲動力,連連陰跌。

  然而,這個點位對于“投資者”來說無疑是誘人的。雖然不排除后市大盤繼續(xù)下跌,但同樣也不排除管理層再度出現(xiàn)救市舉措,畢竟資本市場政策的出臺往往具有突然性和不可預測性的一面。對于不少金融股、地產(chǎn)股來說,連續(xù)下跌也同樣具備了極具誘惑力的估值吸引。然而,在能源價格管制放開無期的前提下,中石油、中石化也難有企穩(wěn)跡象,這兩只權重老大不站穩(wěn),大盤站穩(wěn)的可能性也就減半。因此,大盤在未來一段時間中仍然將是“交易者”和“投資者”之間的博弈,在這場戰(zhàn)役未分出勝負之前,震蕩行情可能將持續(xù)圍繞在投資者身邊。(記者 趙怡雯)

編輯:聞育旻】
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