對(duì)隨時(shí)可能停止呼吸的危重病人來(lái)說(shuō)，注射強(qiáng)心劑不失為一種好的方法，但強(qiáng)心劑不是治療藥。預(yù)計(jì)“三利好”這支強(qiáng)心劑仍可能在今天發(fā)揮作用，大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)沖高的可能性偏大，但個(gè)股出現(xiàn)分化在所難免。

　　短期

　　節(jié)前行情可望演繹

　　今天仍將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)的理由很簡(jiǎn)單，我們不妨拿“9·19”反彈與今年初的“4·24”反彈作一個(gè)比較：

　　首先是反彈點(diǎn)位不同�！�4·24”時(shí)，上證綜指仍處在3200點(diǎn)區(qū)域，而“9·19”時(shí)，上證綜指已經(jīng)到了1800點(diǎn)；

　　其次是成交情況不同�！�4·24”的前一天，上證綜指的量比指標(biāo)為1.39，而到了“4·24”當(dāng)天，則達(dá)到了2.78；本次“9·19”的前一天，上證綜指的量比指標(biāo)為1.51，“9·19”當(dāng)天反而萎縮到了1.31，市場(chǎng)惜售明顯；

　　第三是氣氛不同�！�4·24”時(shí)只有單一的下調(diào)印花稅率，而“9·19”時(shí)，不僅有單邊征收印花稅的政策，更有“鼓勵(lì)央企增持回購(gòu)股份”、“匯金公司將在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入三大行股票”等聲音，同時(shí)還伴有“全球大救市”這一背景。預(yù)計(jì)本周的個(gè)股機(jī)會(huì)將相對(duì)突出。

　　中期

　　繞不開(kāi)大小非問(wèn)題

　　不過(guò)，一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即便如此，也不能說(shuō)市場(chǎng)就否極泰來(lái)了，“嚴(yán)格地講，底部和最低點(diǎn)不是一回事，底部是指股價(jià)或股指的運(yùn)行區(qū)間，而最低點(diǎn)則是指股價(jià)或股指在一瞬間達(dá)到的最低位置。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，抄底投資者的虧損，很可能就在指數(shù)構(gòu)筑底部的起伏震蕩中產(chǎn)生的�！痹撊耸垦a(bǔ)充說(shuō)，本輪熊市的底部形成可能會(huì)更加復(fù)雜，因?yàn)樯弦惠喰苁袥](méi)有大小非和經(jīng)濟(jì)不景氣的問(wèn)題。

　　又談到了大小非的問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)認(rèn)為，這仍然是目前A股市場(chǎng)面臨的最大的問(wèn)題，韓志國(guó)日前在他的博客中表示，當(dāng)前沒(méi)有減持的大小非是已經(jīng)減持的大小非的46倍，市場(chǎng)的矛盾還是在于供求———股票的“供”在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將大于資金的“求”。

　　但韓志國(guó)承認(rèn)，匯金公司此次的增持表態(tài)無(wú)疑會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心起到鼓舞作用，有點(diǎn)平準(zhǔn)基金的意思。

　　揭秘

　　匯金上周沒(méi)增持三行

　　匯金是平準(zhǔn)基金嗎？很多人都認(rèn)為是，不過(guò)，市場(chǎng)分析人士劉彥斌卻認(rèn)為不是，他表示，匯金公司就是一家公司而已。

　　公開(kāi)資料顯示，具有濃厚政策背景的匯金公司，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)組建的國(guó)有獨(dú)資投資公司，代表國(guó)家對(duì)重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人的權(quán)利和義務(wù)，而且它本身就是工、中、建三行的大股東，目前其對(duì)三行的持股比例分別是35.33%、67.49%和59.12%。這意味著，匯金對(duì)三行股份的增持，嚴(yán)格地說(shuō)，仍屬于“大股東增持、回購(gòu)”的范疇。

　　更為關(guān)鍵的是，匯金目前到底增持了三大銀行股沒(méi)有？

　　根據(jù)上交所今年8月28日發(fā)布的《上市公司股東及其一致行動(dòng)人增持股份行為指引》(下稱(chēng)《指引》)的規(guī)定，相關(guān)股東應(yīng)當(dāng)在首次增持行為事實(shí)發(fā)生之日，將增持情況通知上市公司，由上市公司在次日發(fā)布股東增持公司股份的公告。但9月19日，也就是上周五，工、中、建三行都沒(méi)有發(fā)布匯金買(mǎi)入股票的公告，而且當(dāng)天三行的股票都是開(kāi)盤(pán)漲停，全天的成交量極小，這表明匯金在18日、19日兩天沒(méi)有買(mǎi)入三行股票的可能。

　　那么，匯金會(huì)在10月份增持三行股票嗎？依據(jù)慣例，兩市上市公司一般應(yīng)在當(dāng)年的10月31日(含當(dāng)日)之前完成三季報(bào)的披露。又根據(jù)《指引》的規(guī)定，相關(guān)股東在上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)不得增持上市公司股份。這意味著，匯金不可能在10月份增持三行股票。如此一來(lái)，本周5個(gè)交易日將成為匯金是否增持三行股票的懸念期。

　　懸念

　　央企增持回購(gòu)有多遠(yuǎn)

　　毫無(wú)疑問(wèn)，大股東尤其是央企的大股東增持回購(gòu)上市公司股份，管理層現(xiàn)在是鼓勵(lì)的。9月19日，國(guó)資委以罕見(jiàn)的姿態(tài)在自己的官方網(wǎng)站上發(fā)表了力挺文章。而近期，有關(guān)企業(yè)實(shí)行回購(gòu)的消息也紛至沓來(lái)：遠(yuǎn)洋、國(guó)航、馬鋼、武鋼等都紛紛在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行了增持、回購(gòu)。

　　如果300多家已涉足二級(jí)市場(chǎng)的央企都具有增持、回購(gòu)的決心和能力，那對(duì)低迷的二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一大好事，但《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道稱(chēng)，在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所張文魁看來(lái)，回購(gòu)是否能推廣開(kāi)來(lái)并不一定，因?yàn)椴⒉皇撬�有的企業(yè)都愿意回購(gòu)，也并不是所有的央企上市公司股票都被過(guò)分低估了。

　　甚至還有人質(zhì)疑，國(guó)資委支持增持、回購(gòu)能帶來(lái)多大利好？如果增持、回購(gòu)后，股價(jià)下跌，是否算入央企的績(jī)效考核？

　　機(jī)會(huì)

　　炒作熱點(diǎn)漸出水面

　　不過(guò)，就算是存在種種爭(zhēng)議，“央企增持回購(gòu)概念”浮出水面也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　宏源證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi)認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)可能是累計(jì)跌幅較大、市盈率和市凈率較低、集團(tuán)公司雄厚并有充裕現(xiàn)金流的央企控股上市公司，集中于鋼鐵、有色、電力煤炭、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)板塊中，這些行業(yè)實(shí)際上也是國(guó)資委曾多次強(qiáng)調(diào)的“要保持國(guó)有經(jīng)濟(jì)絕對(duì)控制力”的行業(yè)。

　　“股市就是在炒作之中講故事�！币晃毁Y深投資者表示，央企增持回購(gòu)概念可能成為下一階段熱點(diǎn)。（記者 李學(xué)東）