中國(guó)石油22日宣布，其控股公司當(dāng)日在二級(jí)市場(chǎng)增持中國(guó)石油股份6000萬(wàn)股。這只A股第一權(quán)重股與此前發(fā)布公告的中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)國(guó)航等企業(yè)共同掀起了一波“增持潮”，組成了穩(wěn)定股市的央企大軍。

　　“穩(wěn)市”作用漸顯

　　面對(duì)急劇下跌的市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)曾于8月28日公布新規(guī)，允許控股股東12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)公司已發(fā)行股份的2%就可以“先做后說(shuō)”，以此鼓勵(lì)上市公司股東增持股份，穩(wěn)定股價(jià)。

　　國(guó)資委主任李榮融于9月18日又明確表示，國(guó)有企業(yè)尤其是中央企業(yè)要成為推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的積極力量，國(guó)資委支持中央企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要增持其所控股上市公司股份，支持中央企業(yè)控股上市公司回購(gòu)股份。

　　中國(guó)石油則成為這一表態(tài)之后首家宣布增持的央企。實(shí)際上，此前，已經(jīng)有多家中央企業(yè)宣布增持意向或具體計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月來(lái)，有30家左右的上市公司發(fā)布股東增持信息，其中包括中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)國(guó)航、武鋼股份等多家央企控股公司。

　　增持為央企控股板塊帶來(lái)了不錯(cuò)的表現(xiàn)，穩(wěn)定股價(jià)的作用漸顯。從個(gè)股來(lái)看，受增持消息的影響，中國(guó)石油23日在前兩個(gè)交易日漲停的基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅高開(kāi)，早盤(pán)一度沖高至12.94元，最高漲幅達(dá)6.59%。

　　而根據(jù)市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過(guò)前兩個(gè)交易日的上漲，主要的224只央企股票的市值已經(jīng)從6.09萬(wàn)億元上升至7.24萬(wàn)億元，增幅為18.96%。而同期上證綜合指數(shù)的漲幅為17.96%。由此可見(jiàn)，在增持預(yù)期的帶動(dòng)下，央企上市公司的平均漲幅超過(guò)大盤(pán)。

　　哪些央企將加入“增持大軍”

　　盡管?chē)?guó)資委已經(jīng)明確表態(tài)支持央企控股股東增持股份，但并不是每一家央企都會(huì)做出這樣的舉動(dòng)。分析人士認(rèn)為，上市公司的估值水平、企業(yè)的資金狀況、股東的控股權(quán)狀況等三大因素將影響央企的增持決定。

　　銀河證券策略分析師李鋒指出，在國(guó)資委控股的大盤(pán)藍(lán)籌股中，低市凈率、低市盈率的個(gè)股，尤其是市凈率在2倍以下的上市公司，更容易成為增持或回購(gòu)的標(biāo)的，因?yàn)樵谄髽I(yè)利潤(rùn)增速仍然下滑，市盈率存在上升風(fēng)險(xiǎn)的情況下，低市凈率具有更高的安全邊界。　

　　另一方面，由于增持需要大量的資金支持，只有資金充裕的企業(yè)才能實(shí)施增持行為。就中國(guó)石油的增持而言，目前低迷的股價(jià)為增持提供了機(jī)會(huì)，而石油石化行業(yè)去年豐富的利潤(rùn)使得增持成為可能。

　　宏源證券分析師唐永剛認(rèn)為，究竟有多少家中央企業(yè)會(huì)實(shí)施增持尚不明確，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)也面臨資金緊張問(wèn)題，現(xiàn)金流比較寬松的公司應(yīng)該集中在石油石化、鋼鐵、煤炭等行業(yè)。

　　鑒于國(guó)資委對(duì)央企控股上市公司控股權(quán)的要求，大股東控股比例較低的上市公司增持可能性較大。統(tǒng)計(jì)顯示，224只央企股中，大股東持股比例低于25%的有34只，這些公司的大股東有望通過(guò)增持鞏固控股地位。

　　在銀河證券的判斷中，關(guān)系國(guó)計(jì)民生，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)，包括金融、資源、能源、基礎(chǔ)設(shè)施、核心技術(shù)與裝備等行業(yè)的央企公司都可能出現(xiàn)增持。

　　對(duì)A股影響關(guān)鍵在持續(xù)性

　　盡管業(yè)內(nèi)人士對(duì)增持能帶來(lái)多少行情持不同意見(jiàn)，卻都認(rèn)為增持對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定作用毋庸置疑。

　　李鋒分析說(shuō)，國(guó)資委的表態(tài)以及這一系列的增持公告，表明了產(chǎn)業(yè)資本對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值的認(rèn)可，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的博弈已趨于平衡，有利于增加市場(chǎng)的資金供應(yīng)，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　他認(rèn)為，增持更多的作用在于穩(wěn)定已經(jīng)出現(xiàn)較大跌幅、被低估的股票價(jià)格，從而對(duì)穩(wěn)定整個(gè)股市起到積極作用，而不是刺激股價(jià)上漲。另外，由于增持的實(shí)施需要時(shí)間，因此其對(duì)市場(chǎng)的影響是逐步、漸進(jìn)的過(guò)程，對(duì)市場(chǎng)的影響有賴(lài)于大股東增持股份的數(shù)量和進(jìn)程。

　　實(shí)際上，無(wú)論是國(guó)資委的表態(tài)還是中國(guó)石油的增持，其重要意義在于帶給市場(chǎng)一個(gè)良好的預(yù)期。一方面，隨著未來(lái)多家央企控股公司出現(xiàn)增持，會(huì)對(duì)A股形成積極的累積效應(yīng)；另一方面，通過(guò)一些制度安排，使得上市公司股東在股價(jià)低時(shí)主動(dòng)增持，這是以市場(chǎng)化的方式來(lái)穩(wěn)定股市的重要舉措，是市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)的重要內(nèi)容。

　　正如光大證券報(bào)告所說(shuō)，這體現(xiàn)了穩(wěn)定股市的持續(xù)性和創(chuàng)新性，表明管理層調(diào)控供求關(guān)系的方式從單純的控制發(fā)行節(jié)奏轉(zhuǎn)變?yōu)榭刂瓢l(fā)行節(jié)奏與上市公司控制供求關(guān)系相結(jié)合，是更為市場(chǎng)化的調(diào)控手段。(記者 趙曉輝 陶俊潔)