新壓力浮現(xiàn)

　　上周A股市場在震蕩中重心下移，但是相較全球股市尤其是亞太股市來說，仍呈相對抗跌的走勢。故業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股市場在本周仍有可能抗擊周邊市場不振的走勢。那么，果真如此嗎？

　　漸現(xiàn)新壓力

　　對于A股市場來說，上周的抗跌走勢主要來源于兩點：一是保經(jīng)濟增長的政策持續(xù)出臺，比如說促進(jìn)房地產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展的相關(guān)政策從而推動著地產(chǎn)股出現(xiàn)活躍行情，再比如說出口退稅政策的出現(xiàn)，使得紡織股出現(xiàn)一波強勁的彈升行情，這就給A股市場帶來了一定的做多能量，部分抵消了周邊市場不振所帶來的壓力；二是中小市值品種在上周出現(xiàn)較為明顯的資金流入特征，從而使得A股市場部分抵消了銀行股下跌的壓力。

　　不過，在本周A股市場或迎來新的壓力。一是金融海嘯漸現(xiàn)新特征。這主要體現(xiàn)在澳元、韓元等匯率的大幅波動，從而使得全球資金流向出現(xiàn)新的變化。這對亞太股市來說，不是一個好兆頭。這可能也是亞太股市在上周暴跌的原因之一，這也是金融海嘯出現(xiàn)的新特征，自然這會對A股市場帶來新的做空能量，因為香港股市一直是亞太股市的中心之一，港股的急跌將使得A股與H股的溢價差有拉大的趨勢，這不利于A股市場的走勢。

　　二是A股市場的上市公司在近期屢屢出現(xiàn)“地雷”引爆信息。比如說上周中國中鐵、中國鐵建等強勢股突然跳水，其原因就在于市場擔(dān)心匯兌損失。而招商銀行在上周五也跌停，雖然周末的澄清公告顯示招商銀行的基本面并未有實質(zhì)性的變化，但畢竟優(yōu)質(zhì)銀行股的無緣無故地跌停依然重挫市場的人氣。與此同時，隨著金融海嘯的深入，后續(xù)恐有新的“地雷”出現(xiàn)，如此就給A股市場帶來新的壓力。

　　1802點支撐會否被擊穿？

　　正因為如此，筆者傾向于認(rèn)為A股市場或?qū)⒊霈F(xiàn)新低走勢，上證指數(shù)在本周一或?qū)⒖简?802點的支撐。甚至有激進(jìn)者預(yù)測，上證指數(shù)在周一開盤時就可以擊穿1802點的支撐。一是因為上周五收盤點位1839.62點，離1802點只有37點的距離，而上周五港股、美股均急挫，按照近期A股市場跟隨外圍市場波動的“規(guī)律”，上證指數(shù)在周一的確可“輕松”擊穿1802點的支撐。

　　二是因為本周一A股市場還面臨著港股進(jìn)一步走低預(yù)期的壓力，不僅僅在于全球金融海嘯向亞太股市滲透趨勢的因素，而且還在于有媒體報道的建設(shè)銀行的H股將迎來一輪解禁浪潮，美國銀行或?qū)�拋售其持有�?91.33億股的建設(shè)銀行股份，如此就可能推動著建設(shè)銀行H股股價的重心下移。這不利于A股市場銀行股在本周一的企穩(wěn)。如此來看，在上周充當(dāng)A股市場空頭“殺手”的銀行股在本周或?qū)⑦M(jìn)一步疲軟，從而為上證指數(shù)擊穿1802點的前期低點作出“貢獻(xiàn)”。

　　難現(xiàn)新一輪恐慌性殺跌

　　不過筆者認(rèn)為，市場并不會因為上證指數(shù)擊穿1802點而產(chǎn)生恐慌性殺跌的走勢。為何？因為市場對上證指數(shù)擊穿1802點已形成一定的預(yù)期；與此同時，在近期，深證成指、深證綜指與中小板指等諸多主要指數(shù)均已跌穿了前期的低點。所以，上證指數(shù)跌穿1802點并不會對A股市場產(chǎn)生實質(zhì)性的壓力。

　　更為重要的是，利好政策預(yù)期仍較為強烈，既在于對保經(jīng)濟增長的經(jīng)濟政策預(yù)期，比如說進(jìn)一步的減稅刺激經(jīng)濟增長，再比如說加大鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施，這不僅僅有利于提升A股市場的持股底氣，而且還可以給A股市場帶來新的做多熱點；也在于對未來救市政策的預(yù)期，比如說融資融券的政策會否在市場破位之際提前出臺等預(yù)期仍較為強烈，這也有望給券商股等品種帶來一定的做多預(yù)期。所以，雖然今日可能會出現(xiàn)下跌破位，但未必引來新一輪的恐慌性殺跌。

　　故在實際操作中，建議投資者在看到金融海嘯新沖擊波壓力的同時，也可以利用大盤的再度破位所帶來的低位建倉契機，密切關(guān)注那些行業(yè)前景相對樂觀，且2009年業(yè)績增長預(yù)期相對確定的，鐵路建設(shè)受益概念股、水電設(shè)備股以及醫(yī)藥股等板塊。(⊙金百靈投資 秦洪)