燃油費改稅方案出臺 股市三大板塊影響明顯

2008年12月08日 10:37 來源:成都商報 發(fā)表評論

  上周,國家有關(guān)部門公布了《成品油價稅費改革方案(征求意見稿)》,這意味著爭議多年的燃油稅費改革將正式啟動。分析人士認(rèn)為,汽車、公路、石化等板塊影響明顯。

  汽車 短線有望繼續(xù)表現(xiàn)

  分析人士認(rèn)為,由于此次燃油稅征收額度小于此前市場1.5元/升的預(yù)期,對小排量汽車顯得更為有利,對商用車、卡車等的影響也就不如預(yù)期的那么大;同時,在本輪反彈過程中,汽車股漲幅相對較小,而從成交情況上看,近期明顯有資金布局汽車股,下周,在這一利好刺激下,汽車股有望繼續(xù)表現(xiàn)。

  華泰證券研究員陳亮認(rèn)為,燃油稅的實施對乘用車銷量增長是有利的,商用車屬于生產(chǎn)資料,其需求更多地派生于下游,因此燃油稅實施對商用車影響較小。

  乘用車方面,經(jīng)濟(jì)型轎車的油耗低于高檔轎車,改養(yǎng)路費為燃油稅后,經(jīng)濟(jì)型轎車在使用成本方面將比高檔轎車受益更大。長安汽車、一汽夏利等上市公司有望從燃油稅實施中受益。

  就商用車而言,由于卡車的養(yǎng)路費遠(yuǎn)高于客車,因此燃油稅實施對卡車更有利。具體到上市公司,中國重汽、濰柴動力將受益。

  公路 高速公路影響不大

  廣發(fā)證券研究員袁航認(rèn)為,此方案中的“費改稅”項目沒有包括過路過橋費,高速公路的收費不會受到直接影響。由于高速公路建設(shè)仍需加大投入,收費政策肯定會在較長時間內(nèi)存在。此外,高速公路形成分流的基本都是一級公路,二級以下公路的分流作用較小,所以影響也不大。

  長期來看,燃油稅征收對高速公路的影響較小。但如果燃油稅征收過高,勢必會抑制車主使用車輛的積極性,減少出行頻率,短期對高速公路流量會產(chǎn)生一定負(fù)面影響。

  石化 煉油毛利或扭虧為盈

  一位不愿具名的石化行業(yè)分析師稱,這將對中石油、中石化兩大一體化公司屬于利好。因原油價格的深度回落,預(yù)計四季度兩大公司業(yè)績會超出市場預(yù)期。

  中銀的分析師也認(rèn)為,明年1月調(diào)整成品油價格的時間點掌握得相當(dāng)好,汽油和柴油消費稅提升幅度不大,且是固定稅額,而不是從價征收。消費稅提高以后,零售燃油價格仍有下降的空間,對上市石油公司沖擊不大。

  上述不愿具名的分析師稱,由于最終方案將于明年1月起執(zhí)行,未來的一個月內(nèi)成品油零售價仍將維持現(xiàn)狀,預(yù)計中石化四季度煉油加銷售合計可盈利約200億元,預(yù)計公司全年凈利潤在430億元,折合每股收益約0.50元。中國石油全年業(yè)績有望達(dá)到1290億元,折合每股收益約0.70元。

  分析師稱,上述對兩家公司明年業(yè)績的預(yù)測是基于成品油定價機(jī)制不改變的基礎(chǔ)上的;若成品油價格市場化,則兩大公司煉油業(yè)務(wù)將無法實現(xiàn)“厚利”,但預(yù)計仍可保持穩(wěn)定的盈利,兩大公司單季度利潤有望恢復(fù)到2007年二季度的水平。(記者 曾子建)

編輯:位宇祥】
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