市公司因?yàn)樾袠I(yè)與市場(chǎng)原因，業(yè)績(jī)出現(xiàn)起伏原本是件很正常的事情。如去年暴發(fā)的金融危機(jī)，就導(dǎo)致諸多上市公司的業(yè)績(jī)下降，其實(shí)也沒什么大不了的。前幾年，在沒有推行業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)制度之前，投資者不慎常常踩著“地雷”，會(huì)遭遇重大的損失，而在監(jiān)管層出臺(tái)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)制度之后，類似情形還是頻頻發(fā)生，確實(shí)值得深思。

　　顯然，業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)制度有助于投資者在年報(bào)未公布之前就能了解到上市公司的盈虧狀況，進(jìn)而為其投資決策提供依據(jù)。但是，如果上市公司在預(yù)報(bào)之后再來(lái)個(gè)“修正”，或者是“修正”之后再次進(jìn)行“修正”，其中所導(dǎo)致的投資者出現(xiàn)虧損，上市公司是否該承擔(dān)一定的責(zé)任？

　　與往年一樣，今年以來(lái)關(guān)于上市公司的業(yè)績(jī)修正預(yù)告不時(shí)出現(xiàn)。就在日前，光華控股、欣龍控股兩公司發(fā)布了相關(guān)公告。事實(shí)上，去年10月份，光華控股就首次發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，上市公司表示預(yù)計(jì)2008年度累計(jì)虧損約為2000萬(wàn)元左右。而到了12月，公司發(fā)布第一次業(yè)績(jī)修正公告，預(yù)計(jì)2008年度凈利潤(rùn)約300萬(wàn)元。而日前的再次“修正”表明，該公司又從盈利的夢(mèng)幻中回到了現(xiàn)實(shí)。主要是因?yàn)楣�司�?cái)務(wù)部門同會(huì)計(jì)師事務(wù)所在公司年度審計(jì)過(guò)程中對(duì)有關(guān)資產(chǎn)減值的認(rèn)定發(fā)生分歧導(dǎo)致的，尤其是在全額計(jì)提還是部分計(jì)提的問(wèn)題上存在分歧。而欣龍控股從預(yù)虧3000萬(wàn)元，到預(yù)虧1個(gè)億，卻也是不無(wú)原因。

　　近幾年，隨著相關(guān)會(huì)計(jì)制度的變化，上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告也變得越來(lái)越不準(zhǔn)確了�；蛘邚念A(yù)虧到預(yù)盈，或者從預(yù)盈到預(yù)虧。反映在股價(jià)上，是要么大漲，要么產(chǎn)生大跌。如果換個(gè)角度分析，這些上市公司發(fā)布“修正”預(yù)告，到底算不算是一種虛假陳述行為呢？

　　上市公司業(yè)績(jī)的變化，無(wú)疑左右著其股價(jià)的波動(dòng)。但無(wú)論是從預(yù)盈到預(yù)虧，還是從預(yù)虧到預(yù)盈，均會(huì)有投資者遭受損失，這一點(diǎn)不容懷疑。問(wèn)題是，上市公司在相關(guān)賬務(wù)處理上，在還沒有準(zhǔn)確地核實(shí)之前，就隨意地發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，是不是也太草率了點(diǎn)？何況像光華控股竟然兩次進(jìn)行“修正”？

　　一家上市公司的質(zhì)地到底如何，不僅僅體現(xiàn)在其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上，還體現(xiàn)在其公司內(nèi)部的治理與相關(guān)人員的素質(zhì)上。實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有可能受大環(huán)境的影響(如前兩年的煤炭?jī)r(jià)格暴漲，相關(guān)上市公司的每股收益也是水漲船高，但并不表明其公司治理能夠達(dá)標(biāo))，但公司治理與人員素質(zhì)則是自家的“內(nèi)部事務(wù)”了。

　　而且，上市公司隨意發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的不嚴(yán)謹(jǐn)行為，容易損害到投資者的利益，進(jìn)而讓上市公司的形象打折。

　　客觀上，業(yè)績(jī)預(yù)告制度的出臺(tái)，反映出市場(chǎng)的一大進(jìn)步。但是，如果此制度在實(shí)施過(guò)程中變了調(diào)，則是需要商榷的。因此，筆者以為上市公司在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告之前，需要持非常慎重的態(tài)度。否則，必然會(huì)產(chǎn)生多輸?shù)母窬帧?

　　另外，作為監(jiān)管層來(lái)講，有必要出臺(tái)更加完善與健全的措施來(lái)規(guī)范上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告行為，防止甚至是杜絕在預(yù)告之后又進(jìn)行“修正”現(xiàn)象的經(jīng)常出現(xiàn)。如此，不僅是對(duì)上市公司負(fù)責(zé)，亦是維護(hù)中小投資者利益的需要。(曹中銘)