⊙主持人：鄒民生 樂嘉春

　　嘉 賓：范劍平(國家信息中心預測部主任)

　　主持人：不同尋常的2008年開始了。從你們的預測分析看，在經濟上有哪些方面最值得關注？比如GDP增長會是什么樣子？還有老百姓最關心的物價漲幅會有多大？

　　范劍平：大概有十個方面吧。我們就從GDP和CPI談起。

　　敏感點一：國民經濟由加速增長轉為穩(wěn)定增長，GDP增速將小幅回落

　　受世界經濟快速增長和國內需求旺盛的拉動，去年上半年我國經濟從偏熱轉向過熱的勢頭比較明顯。針對這一情況，中央加大了運用經濟手段進行宏觀調控的力度，相關政策措施對抑制經濟從偏熱轉向過熱發(fā)揮了積極作用。根據宏觀經濟先行合成指數走勢、季度經濟預測模型測算和國際形勢多方面因素綜合分析，預計2007年全年GDP增長11.5%，略高于上年。

　　展望2008年，國內體制政策環(huán)境、生產要素供給條件等因素有利于經濟保持平穩(wěn)較快增長。去年出臺的宏觀調控措施在2008年將更加顯現積極的政策效果，有利于緩解國內經濟運行中的突出矛盾和消除經濟運行中的不穩(wěn)定因素。而近5年固定資產投資高潮形成的生產能力在2008年將大量投產達產，這將大大增強我國經濟增長的供給保障能力。在經濟全球化背景下我國資源配置效率不斷提升，經濟增長的潛在能力有所增強，社會總供給與總需求之間有望繼續(xù)保持基本平衡狀況。

　　當然，2008年國內外經濟運行中也存在一些不確定因素，一是美國次債危機的影響；二是糧食連續(xù)四年豐收增產后進一步增產難度加大；三是證券市場已經積累了較大風險，如何在化解證券市場風險的同時減少虛擬經濟對實體經濟的不利影響將是宏觀調控面臨的嚴峻考驗；四是出口減速可能造成部分行業(yè)產能過剩矛盾顯性化，對新增就業(yè)、企業(yè)效益和財政收入都有不利影響。

　　中央明確提出，要把防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為當前宏觀調控的首要任務，按照控總量、穩(wěn)物價、調結構、促平衡的基調，做好宏觀調控工作，實施穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策。

　　在政策因素和國際市場因素的共同影響下，我國社會總需求的強勁自發(fā)擴張勢頭有所減弱，國民經濟運行將由過去五年的加速增長態(tài)勢轉為高位趨穩(wěn)、小幅回落的態(tài)勢，GDP增速將從2007年的增長11.5%回落到2008年10.8%，下降0.7個百分點左右。其中，第一產業(yè)增長4%，增幅與2007年持平；第二產業(yè)增長12.6%，增幅比2007年下降0.8個百分點；第三產業(yè)增長10.5%，增幅比2007年下降0.5個百分點。

　　敏感點二：CPI漲幅回落，物價總水平或呈前高后低態(tài)勢

　　進入新一輪經濟周期的上升階段以來，我國出現了較長一段時間的“高增長、低通脹”組合，2006年甚至出現GDP增長11.1%但CPI僅為1.6%的情況。其實，這種“高增長、低通脹”組合是由我國經濟增長結構嚴重失衡導致的非正常組合。

　　2007年，主要受食品價格上漲推動，居民消費價格漲幅逐月提高。當前的物價波動仍屬于農產品局部供求不平衡引發(fā)的結構性物價上漲性質。這一輪農產品價格上漲看似偶然其實必然，是對“高增長、低通脹”非正常組合的校正。綜合考慮各方面因素，預計2007年全年居民消費價格上漲4.7%，比上年提高2.9個百分點。

　　防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹成為2008年宏觀調控的首要任務。

　　根據近十年來的經驗，我國食品價格上漲存在大約三年左右的短周期，國內農副產品價格大幅度上漲將引導農民和企業(yè)增加對農業(yè)的投入和生產。據此估計，2007年三、四季度應是食品價格上漲的高峰期，年底之后將開始回落，2008年將延續(xù)下行走勢，消費價格漲幅呈現前高后低、小幅回落趨勢。

　　初步測算，2008年全年居民消費價格上漲幅度將回落到4.5%左右，大約比2007年下降0.2個百分點。

　　主持人：擴大消費現在被視為經濟增長的第三大引擎。那么，國內消費，還有投資、進出口這三駕馬車的情況又將怎樣？

　　范劍平：這三駕馬車的協(xié)調增長是我們的政策基調。我們就分別來看看今年的趨勢。

　　敏感點三：百姓分享更多經濟發(fā)展成果，居民消費實際增長保持高位

　　在宏觀經濟持續(xù)高漲的帶動以及國家積極就業(yè)政策的引導下，2007年我國就業(yè)形勢進一步好轉。由于就業(yè)狀況好、新增就業(yè)人數多，企業(yè)效益好轉使企業(yè)職工工資水平提高，農產品漲價使農民普遍受益，城鄉(xiāng)居民收入實現較快增長，廣大居民從經濟增長中得到的實惠增多。

　　展望2008年，連續(xù)多年宏觀經濟景氣較旺，新增就業(yè)人數增加較多，居民收入增長較快，消費結構升級對消費仍然會保持較強的促進作用，這些基本因素決定了2008年我國消費品市場銷售增長率仍將保持高位。此外，2008年奧運會在我國舉行，也將會對國內市場銷售產生“奧運景氣”推動作用。

　　根據我們對改革開放以來社會消費品零售總額潛在增長率研究，與10%左右GDP增長率相匹配的消費品零售額潛在增長率大體在12%左右，2006-2007年我國社會消費品零售總額實際增長率已經超過12%，2008年進一步提速的可能性不大。預計2008年社會消費品零售額名義增長15.8%，比2007年低0.6個百分點左右，但實際增長為12.5%左右，基本與2007年實際增長率持平，仍為正常偏旺。

　　敏感點四：固定資產投資增幅略有回落，投資結構明顯改善

　　我國這一輪固定資產投資高潮在20%以上運行已經79個月(6年多)，目前尚未顯示出疲態(tài)。2008年，促使我國投資保持較高增速的基本因素依然存在。2007年新開工項目數量和新開工項目計劃投資額呈現逐月提高的勢頭，為2008年投資提供了增長慣性。

　　從國家投資調控政策來看，“嚴格控制新開工項目，防止投資反彈，促使經濟增長保持在合理水平”是政策主基調。為了淘汰落后產能，加快產業(yè)結構技術升級和節(jié)能減排，需要加大對先進產能和節(jié)能減排設施的投資。

　　2007以來，國家對房地產價格的調控從以需求調控為主轉向增加供給、改善供給結構，加大了對經濟適用房建設的支持， 2008年小戶型、經濟適用房、廉租房建設項目增加較多，房地產投資成為帶動投資增長的重要力量。

　　但是，2008年投資增長也面臨一些限制因素。由于近期中央銀行頻頻提高利率，實際利率水平上升對企業(yè)的投資行為將起到抑制作用。同時，高能耗產品出口限制政策可能使這些行業(yè)供求和價格形勢發(fā)生變化，不少行業(yè)投資回報預期降低。

　　綜合各方面因素分析，我們估計，2008年固定資產投資增速仍在偏快區(qū)間運行，控制固定資產投資過快增長依然是宏觀調控的重要任務之一。預計2008年全社會固定資產投資名義增長23.5%，比2007年下降2個百分點；其中城鎮(zhèn)固定資產投資名義增長24%，比上年下降2.3個百分點；房地產開發(fā)投資名義增長25%，比上年下降4.5個百分點。

　　敏感點五：受外部因素影響，我國貿易順差增幅將明顯下降

　　根據國內外因素綜合分析，預計2007年全年外貿出口增長25.7%，進口增長20%，外貿順差約2680億美元，比上年擴大約905億美元，增長51%。

　　2008年我國出口將呈減速態(tài)勢，一是國際上貿易保護主義重新抬頭，針對中國的貿易摩擦增多，特別是炒作中國產品質量問題對2008年的出口負面影響較大。二是美國經濟不確定性增大，多年來建立在信用經濟和財富效應兩大基石上的美國居民消費快速增長可能減速；由于我國對美國出口主要以消費品為主，美國消費減速將對我國出口不利。三是國內2007年密集出臺的控制出口過快增長和調整外貿結構的政策效果在2008年進一步明確顯現，人民幣升值步伐有所加快，各方面生產要素成本逐步提高。這些因素的共同作用將使得2008年我國出口增速下降。

　　綜合多種因素，初步估計，2008年我國出口增長19%，進口增長18%，貿易順差規(guī)模大約為3284億美元，比2007年增加604億美元，貿易順差的增幅由2007年的51%明顯下降為22.5%。

　　主持人：還有兩個敏感點與企業(yè)的長期發(fā)展和當期利潤有關，這就是節(jié)能減排的情況以及行業(yè)效益問題。對此，你怎么看？

　　范劍平：這兩個方面確實是投資界很關心的。我們也分別來談。

　　敏感點六：單位GDP能耗下降速度首次有望達到年度目標

　　2008年是完成“十一五”節(jié)能減排約束性目標的關鍵一年，中央提出，必須把節(jié)能減排作為促進科學發(fā)展的重要抓手，加大力度、迎難而上，盡快形成以政府為主導、企業(yè)為主體、全社會共同推進的工作格局，確保節(jié)能減排取得重大進展。國家將完善政策法規(guī)，強化激勵和約束機制，促進節(jié)能減排，加快出臺和實施有利于節(jié)能減排的價格、財稅、金融等激勵政策，加快制訂和實施促進節(jié)能減排的市場準入標準、強制性能效標準和環(huán)保標準。

　　同時，政府要求強化企業(yè)社會責任，突出抓好重點行業(yè)、重點領域節(jié)能減排工作，加快先進適用技術推廣應用，有效遏制高耗能、高排放行業(yè)過快增長，堅決淘汰落后生產能力。中央政府還強調，各級政府要認真落實工作責任制，把節(jié)能減排目標完成情況作為檢驗經濟發(fā)展成效的重要標準。同時，近三年，對節(jié)能減排裝備設施的投資2008年開始越來越多發(fā)揮作用，預計2008年單位GDP能耗下降速度有望首次達到4.4%以上的年度目標，但化學需氧量排放量和二氧化硫排放量的下降速度尚難達標。

　　敏感點七：工業(yè)生產增速穩(wěn)中有降，行業(yè)經營效益逐步分化

　　隨著出口和投資增速的放緩，工業(yè)生產先行指數預示2008年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速將延續(xù)去年的下行趨勢，初步預測全年同比增長16.5%，比2007年回落1.7個百分點；其中，重工業(yè)增速由2007年的19.3%下滑到2008年的17.5%，輕工業(yè)增速由2007年的15.9%下滑到2008年的14.1%。

　　由于國際能源、原材料、農產品和海運價格大幅上升，同時，國內土地價格、勞動力價格、環(huán)保成本、安全生產成本、利率、匯率和能源價格等各種影響成本的要素價格也明顯上升，而工業(yè)企業(yè)消化成本的能力在經歷了幾年挖潛后開始減弱，在出口減速、投資轉為平穩(wěn)增長的市場需求背景下，工業(yè)企業(yè)經營效益總體呈下降趨勢，各行業(yè)之間更是明顯分化。

　　主持人：回到股市、樓市，還有財政貨幣政策這些市場人士最關心的話題上來。你們怎么看？

　　范劍平：這是和經濟全局有關的話題，我們分別來談。

　　敏感點八：宏觀調控政策從緊力度加大，資產價格過快增長有所控制

　　不可否認，2006年以來股指、房價快速上行局面的出現，有諸多因素的支撐：我國宏觀經濟多年持續(xù)健康較快發(fā)展，上市公司業(yè)績大幅增長，股權分置改革等各項市場制度進一步完善，大股東向上市公司注入優(yōu)質資產的步伐加快，企業(yè)和家庭資金充裕，人民幣升值預期持續(xù)存在，居民消費結構升級步伐加快。這些因素為我國股市和房地產市場發(fā)展提供了機遇。

　　但也不能忽視，股市和房地產市場運行中出現了一定程度的非理性現象。從股市看，2007年上半年，大量業(yè)績平平甚至虧損的上市公司在各種題材、消息的作用下，股價攀升較快；下半年，本應發(fā)揮市場穩(wěn)定器功能的大盤藍籌股則發(fā)力上漲，并帶動指數迅速攀升。但在近幾個月，股市出現劇烈震蕩。與此同時，2007年房地產價格上漲勢頭較2006年有所加快，并呈現逐月加快的勢頭。不少城市漲幅在兩位數以上。股票和房地產市場的非理性繁榮令人關注。

　　2008年，宏觀調控政策力度將加大，貨幣流動性過剩的局面有所改觀，資金推動型的資產價格上漲動力減弱。預計2008年A股市場不可能重演2007年股價普遍大幅上漲的一幕。而隨著對房地產市場的進一步調控政策陸續(xù)出臺，房地產市場供求關系在2008年將出現轉折性變化，房價過快上漲勢頭有望初步得到遏制。

　　敏感點九：財政政策真正回到穩(wěn)健操作，財政支出結構進一步調整

　　2008年經濟增長速度將小幅回落，企業(yè)收入增速將難以保持2007年的高增長，再加上內外資企業(yè)所得稅并軌，企業(yè)所得稅增幅將會有所下降；增值稅改革試點將進一步擴大范圍，增值稅收入增長將受到一定影響；進出口貿易增速也會有所回落，進口環(huán)節(jié)稅收增速會出現回落；證券交易印花稅將難以保持2007年的高增長。

　　考慮以上這些減收因素，并結合數量模型測算，初步預測，2008年財政收入將增長20%左右，比2007年增收10000億元左右。為了防止經濟從偏快轉向過熱，2008年財政政策應該真正回到穩(wěn)健的軌道上來，進一步減少長期建設國債和財政赤字規(guī)模，同時把財政支出的重點放在加強經濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。

　　財政建設投資支出要嚴格控制新上項目，重點支持在建項目盡快建成投產、發(fā)揮效益和一些已批準的建設規(guī)劃重大項目，特別要從嚴控制各級政府樓堂館所項目重新抬頭。應出臺嚴厲政策控制地方財政實際上的“赤字”規(guī)模，對政府負債經營城市建設的做法加以規(guī)范管理，控制政府投資擴張勢頭。

　　敏感點十：貨幣政策真正從緊，多舉齊發(fā)回收貨幣流動性

　　從防止經濟運行從偏快轉向過熱和防范通貨膨脹、資產價格泡沫等金融風險的角度出發(fā)，2008年貨幣政策明確從緊的政策取向。在貨幣政策執(zhí)行上，將保持前瞻性和主動性，更加注重預調和微調。

　　2008年在利率調控上，將從國內經濟運行需要出發(fā)，不能囿于中美利差的限制，必要時選擇自主加息，來消除負利率，使利率水平不斷趨近均衡利率。

　　在當前形勢下，人民幣升值對我國利大于弊，對外可以降低進口成本，促進國內企業(yè)更多利用國外技術設備、資源和加快“走出去”步伐，對內可以提高出口門檻，壓縮國內落后產能通過出口繼續(xù)生存的空間，加大推進產業(yè)結構和貿易結構優(yōu)化升級。

　　2008年應進一步增強人民幣匯率彈性，適度擴大人民幣對美元匯率波動區(qū)間，不僅要實現人民幣對美元的升值，更要引導人民幣一攬子貨幣實際有效匯率實現小幅升值。