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金價雖低不宜盲目抄底 三關(guān)鍵因素影響價格走勢

2008年11月13日 16:50 來源:今晚報 發(fā)表評論

  近兩周以來,國際金價跌勢略有放緩,在750美元一線弱勢整理。部分投資者認為現(xiàn)階段黃金價格已經(jīng)相當?shù)停饍r底部已經(jīng)形成,“抄底”時機已經(jīng)來臨。筆者認為,這種想法潛藏著較大的風險。從黃金價格近兩個月的走勢來看,美元走勢及大宗商品價格是金價走勢的關(guān)鍵性影響因素,而基金持倉狀況也是金價走勢的方向性指標。我們對這三個方面因素進行具體分析,以便對金價走勢有更清醒的認識。

  美元作用明顯

  首先,美元依然處于牛市行情,短期整理跡象明顯。黃金價格始終與美元走勢保持著“同步”,即存在美元漲則金價跌、美元跌則金價漲的規(guī)律。而且,金價對美元變化的敏感度較強,短期內(nèi)的美元波動都可能及時得到黃金價格的“回應”。從美元走勢來看,美元指數(shù)自7月中旬以來強勢上揚,在近4個月內(nèi)上漲了10點以上,即使是9月中旬美國次貸危機再度爆發(fā),美國各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)慘不忍睹之時,美元指數(shù)依然保持高昂的姿態(tài),屢次突破關(guān)鍵壓力位。相對應的是,這段時間內(nèi)黃金價格持續(xù)下挫,接連跌破多個關(guān)鍵支撐位。

  從美元指數(shù)的走勢來看,筆者認為這是美元牛市行情之中的正常整理。上周末美元指數(shù)均線系統(tǒng)重新向上排列,牛市形態(tài)保持良好,后市仍有上升空間。

  投資熱情減弱

  其次,商品市場延續(xù)熊市行情。由于黃金是防范通貨膨脹的重要工具,當其他商品市場的價格出現(xiàn)大的行情時,會在一定程度上反映世界經(jīng)濟體系通貨膨脹的狀況,進而引起黃金市場投資者心理的變化,引起黃金價格的波動。

  世界大宗商品價格也是從2008年7月中旬的頂部為起點,進入熊市行情之中。在中國國慶節(jié)期間及節(jié)后,世界原油、基本金屬及糧食價格連續(xù)暴跌,世界商品市場熊市格局短期內(nèi)改變的可能性極小。而商品市場的熊市格局無疑降低了黃金防范通貨膨脹的能力,隨著商品市場價格的暴跌,黃金很難獨善其身,金價走勢不宜盲目樂觀。

  最后,基金持倉熱情有所減弱,凈多單大幅減少。從上周的CFTC(即美國商品期貨交易委員會)持倉報告來看,Comex(紐約商品交易所)黃金多頭頭寸開始明顯下降,從10月初的141026手減少到了118166手,減持幅度達到了16%,而且目前的凈多單為68195手,比10月初的117786手減少了42%,這說明基金并不看好黃金后市走勢。

  由此可見,黃金價格的主要影響因素均預示金價走勢不容樂觀,黃金價格仍處于熊市行情之中,而在熊市之中,盲目抄底往往是投資大忌,在現(xiàn)階段抄底一旦賭錯,損失將巨大。投資者順勢而為才是上策,遵循逢高沽空思路操作,但由于短期內(nèi)金價振蕩加劇,建議持倉量控制在25%左右。(侯心強)

編輯:楊威】
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