作為股市回暖的最直接受益者，各家券商早已感受到春天的絲絲暖意。記者通過(guò)采訪和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)估計(jì)，一季度整個(gè)證券行業(yè)將有望迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。

　　“證券業(yè)一季度開(kāi)局十分好，這波行情的收入，夠我們吃上大半年了，再調(diào)整半年大家都不怕�！币晃蝗�商人士向記者表示，包括四萬(wàn)億投資、十大產(chǎn)業(yè)的振興計(jì)劃、大幅降息在內(nèi)的諸多政策，極大地刺激了A 股市場(chǎng)，成交額逐級(jí)走高，這給證券行業(yè)的業(yè)績(jī)下滑提供了緩沖，一季度行業(yè)業(yè)績(jī)將超越市場(chǎng)預(yù)期。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日滬深股市成交額約為6.7萬(wàn)億元，3月份剩余的15個(gè)交易日，如果市場(chǎng)日均成交額能維持在千億元的水平，那么前3個(gè)月兩市成交額將達(dá)到8.2萬(wàn)億元。以1.5%。的傭金率估算，一季度僅股票交易就將給整個(gè)證券行業(yè)帶來(lái)123億元的收入。盡管較2008年一季度同比減少15%，不過(guò)與去年四季度相比，環(huán)比增幅達(dá)到58%。

　　上海某券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)相當(dāng)豐厚，雖然不能跟大牛市階段比，但也算回到了牛市水平的下端，比如2007年一季度，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，已經(jīng)算迎來(lái)了一個(gè)小牛市”。

　　綜合多家研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算，大多數(shù)券商在考慮總部人員成本后，盈虧平衡點(diǎn)通常在400億元至500億元之間。而截至昨日滬深股市日均交易額已經(jīng)超過(guò)1400億元，根據(jù)后市千億元成交估算，一季度也將達(dá)到1300億元的日均成交額。僅經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入，就已經(jīng)使券商遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了盈虧平衡點(diǎn)。不少券商自信地表示，今年“開(kāi)門(mén)紅”毫無(wú)疑問(wèn)。

　　那么除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)能給券商帶來(lái)多少利潤(rùn)呢？從另一項(xiàng)直接受益于股市上漲的自營(yíng)業(yè)務(wù)看，記者采訪的不少券商表示此輪操作相對(duì)謹(jǐn)慎。從中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的券商年報(bào)看，12月底券商自營(yíng)盤(pán)持倉(cāng)比例普遍較低，且以債券投資、貨幣型基金等低風(fēng)險(xiǎn)品種為主。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一季度自營(yíng)業(yè)務(wù)收入有限，此外，投行和資管業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)就更為有限。因此，在不考慮創(chuàng)新業(yè)務(wù)等因素外，2009年的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比可能進(jìn)一步擴(kuò)大，仍然主導(dǎo)著整個(gè)證券公司的業(yè)績(jī)。

　　針對(duì)全年情況，中金公司、申銀萬(wàn)國(guó)等多家研究機(jī)構(gòu)，集體上調(diào)了對(duì)券商股2009年的盈利預(yù)測(cè)，且將日均成交額由原先的600億元水平，上調(diào)至800億元，認(rèn)為去年下半年的地量水平將很難再現(xiàn)。此外，申銀萬(wàn)國(guó)在對(duì)上市券商一季報(bào)進(jìn)行前瞻，預(yù)計(jì)國(guó)元證券和海通證券的同比增幅較大，從環(huán)比角度看，宏源證券和長(zhǎng)江證券則較為出色。(記者 張雪)

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