在國際收支持續(xù)較大順差、流動性泛濫加劇的宏觀背景下,今年我國外匯體制改革或有大動作。
權(quán)威人士透露,今年我國匯改有望多方面出手,多管齊下理順外匯供求關(guān)系。增加人民幣匯率彈性,成立國家外匯投資公司、拓展外匯儲備使用渠道,擴大QFII額度以及QDII對外投資的范圍,在外匯市場上推出更多金融衍生品等等,這些旨在緩解高順差壓力,抑制流動性泛濫的舉措均可能出臺。
全國金融工作會議上有關(guān)“將積極探索和拓展外匯儲備使用渠道和方式”的表述,是我國政府在外匯儲備運用上,首次提出的明確說法!胺e極探索的方式”可能是在中央?yún)R金公司的基礎(chǔ)上改組成立國家外匯投資公司,通過發(fā)行債券募集人民幣資金,購買外匯儲備進行投資經(jīng)營。專家認為,此舉有助于從源頭上抑制貿(mào)易順差帶來的過剩流動性。
完善人民幣匯率形成機制,進一步增加匯率彈性,發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用。這同樣是今年匯制改革的題中應(yīng)有之義。市場人士認為,隨著人民幣對美元匯率波幅的不斷加大,央行進一步放寬匯率浮動區(qū)間可期。
今年將放寬境外機構(gòu)投資境內(nèi)資本市場限制。研究擴大在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券境外機構(gòu)的范圍,允許其將募集的人民幣資金購匯匯出;推進QFII制度的實施,鼓勵中長期投資者進入境內(nèi)資本市場。目前QFII獲批額度已達95.45億美元,距100億美元上限不足5億美元,擴大額度已是大勢所趨。
擴大對外投資。修訂頒布《境外投資外匯管理規(guī)定》,大力支持海外直接投資特別是重要產(chǎn)業(yè)的并購。進一步擴大銀行、保險公司及證券經(jīng)營機構(gòu)等QDII對外投資的范圍和規(guī)模。
同時,加快外匯市場發(fā)展,為銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新創(chuàng)造更加寬松的政策環(huán)境。研究推出人民幣對外幣期權(quán)交易和境內(nèi)無本金交割人民幣遠期產(chǎn)品,鼓勵銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新,滿足市場主體規(guī)避風(fēng)險的需要。
在外匯管理上,將進一步放寬企業(yè)和個人持匯、用匯限制;嚴格控制外債過快增長,加強對貿(mào)易信貸和外商投資企業(yè)資金流入的管理,嚴格監(jiān)控上述渠道的異常資金流入;重點開展外商投資企業(yè)資本金流入及結(jié)匯、貿(mào)易收結(jié)匯真實性、外資流入房地產(chǎn)、個人收結(jié)匯、證券公司和基金公司投資業(yè)務(wù)和返程投資等專項檢查;進行專業(yè)貨幣兌換公司本外幣兌換業(yè)務(wù)試點,方便個人小額外幣兌換等。
(來源:中國證券報,作者:于力 郭鳳琳)