5月百姓眼中的明星基金什么樣?解密獲評前三名

2008年06月10日 11:47 來源:北青網(wǎng)-北京青年報(bào) 發(fā)表評論

  5月份“百姓眼中的明星基金”評選已經(jīng)揭曉,華夏回報(bào)、諾安股票、交銀施羅德穩(wěn)健配置獲評前三名,本欄目請銀河證券基金研究中心的專家魏慧君對這三只基金進(jìn)行點(diǎn)評,供您參考。

  華夏回報(bào):成立于2003年9月,屬于平衡型基金。

  2006年,隨著市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖,華夏回報(bào)股票倉位較前期有所上升,其間最高達(dá)到過79.12%。進(jìn)入2007年下半年之后,其倉位甚至低于60%,同時(shí)該基金所覆蓋的行業(yè)范圍在2007年各個(gè)時(shí)期都得到擴(kuò)張,在個(gè)股上的配置也明顯分散化,從而較大程度地規(guī)避了潛在的市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)?傮w上看,華夏回報(bào)成立以來運(yùn)作穩(wěn)健,特別是2006年底以來該基金逐漸形成了較為成熟的運(yùn)作模式,能夠更為有效地實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值的目標(biāo)。結(jié)合基金管理人較強(qiáng)的綜合研發(fā)能力,該基金整體運(yùn)作得到了有力保證。華夏回報(bào)有兩個(gè)最主要的特點(diǎn):大類風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和扎實(shí)的個(gè)股選取。該基金在2008年的運(yùn)作充分體現(xiàn)了以上兩種優(yōu)勢的結(jié)合。截至2008年5月30日,該基金過去一年凈值增長率為27.17%,在統(tǒng)計(jì)的22只平衡型基金中居于第一,當(dāng)年累計(jì)凈值增長率為-9.92%,在統(tǒng)計(jì)的24只平衡型基金中居于第一。

  諾安股票:成立于2005年12月,屬于股票型基金。

  從2006年至今,諾安股票投資風(fēng)格經(jīng)歷了一個(gè)逐漸成熟的過程。該基金在2007年之前風(fēng)格較為積極,其在股票倉位上長期保持在90%以上,同時(shí)對于重點(diǎn)行業(yè)實(shí)行大比例持有的策略。進(jìn)入2007年以后,基金管理人在資產(chǎn)配置上適當(dāng)控制倉位,其全年股票資產(chǎn)比例保持在80%左右的水平,同時(shí)在行業(yè)配置上重點(diǎn)突出寬范圍覆蓋的特點(diǎn),這樣一種操作方式尤其適用于牛市行情中高點(diǎn)位的階段。不過在進(jìn)入2008年以來,該基金對大勢判斷稍顯滯后,其在2008年一季度的倉位仍高達(dá)79.64%,環(huán)比降度并不明顯,在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大的行情中,其面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

  諾安股票憑借其在資產(chǎn)布局上廣泛均衡的特點(diǎn),成立以來業(yè)績穩(wěn)健,特別是在近兩年的牛市行情中業(yè)績攀升幅度明顯。截至2008年5月30日,該基金過去一年凈值增長率為13.47%,在統(tǒng)計(jì)的99只股票型基金中居于第26位,其今年以來累計(jì)凈值增長率為-28.05%,在統(tǒng)計(jì)的124只股票型基金中居于第105位。

  交銀施羅德穩(wěn)健配置:成立于2006年6月,屬于平衡型基金。該基金基于價(jià)值投資的理念,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期和市場環(huán)境的變化,自上而下靈活配置資產(chǎn),自下而上精選證券,在分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。

  在實(shí)際操作中,該基金在把握中短期板塊性機(jī)會(huì)方面較為準(zhǔn)確,通過在整體的資產(chǎn)配置流程中將風(fēng)險(xiǎn)控制有機(jī)融合,取得了較好的效果。從2006年3季度至今,根據(jù)市場形勢的變化,交銀施羅德穩(wěn)健配置的股票倉位波動(dòng)幅度明顯,其中在2007年3季度之前,該基金總體倉位較高,最高倉時(shí)期達(dá)到93%,不過隨著市場在2007年4季度以及2008年出現(xiàn)大幅調(diào)整,該基金前瞻性地將股票倉位快速調(diào)減至60.9%,從而有效地規(guī)避了后續(xù)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的大規(guī)模釋放。此外,該基金注重對不同行業(yè)之間的均衡配置,在近兩年的操作中,交銀施羅德穩(wěn)健配置行業(yè)覆蓋范圍穩(wěn)定,在風(fēng)險(xiǎn)和超額收益之間取得了較好的兼顧。

  交銀施羅德穩(wěn)健配置基金管理人在2008年的行情中對市場大勢把握準(zhǔn)確,操作果斷迅捷,加之其長期運(yùn)作中已經(jīng)積累了較為豐富的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn),從而在很大程度上提升了該基金在同行業(yè)中的競爭力。截至2008年5月30日,該基金過去一年凈值增長率為11.11%,在統(tǒng)計(jì)的24只平衡型基金中居于第7,該基金今年以來凈值增長率為-17.27%,在統(tǒng)計(jì)的25只平衡型基金中居于第5。 (魏慧君)

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