主持人：奧運(yùn)盛事，多國強(qiáng)手云集，奉獻(xiàn)一場激情與力量的視聽盛宴，那些體育精神和競技技巧，同樣能夠投射到投資

　　理財生活上。在奧運(yùn)盛會的到來之際，我們也為您準(zhǔn)備了這樣一組投資理財話題。

　　足球：組合的藝術(shù)

　　足球的陣型分為多種，每種陣型會根據(jù)比賽情況和對手實(shí)力進(jìn)行變化，排兵布陣，以達(dá)到突出優(yōu)勢取得勝利的目的。但是無論是352陣型，442陣型，154陣型還是其他陣型，前鋒、中鋒、后衛(wèi)和守門員都不可或缺。

　　在基金投資中，前鋒的角色總由股票型基金擔(dān)任，包括無論何時都保持高倉位的指數(shù)基金，中鋒角色則由進(jìn)可攻退可守的混合型基金扮演，后衛(wèi)理所當(dāng)然由債券基金擔(dān)任，守門員則由忠實(shí)的貨幣型基金和保本型基金出任。

　　在形勢大好的情況下，球隊可選用進(jìn)攻性較強(qiáng)的352陣型，同樣的市場一片欣欣向榮之際，投資人會偏重配置高倉位的股票型基金，甚至部分投資人可能將所有的資金都配置在高風(fēng)險資產(chǎn)之上，忘記為自己的投資組合配置一位守門員的話，一旦市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)變而未能及時撤離，投資受損則會較重；市場震蕩不定的情況下，選用攻防兼?zhèn)涞?42陣型則可以應(yīng)付“市場先生”陰晴多變的壞脾氣；而在市場跌宕至較低點(diǎn)位時，因害怕市場而將所有基金資產(chǎn)調(diào)整為貨幣基金或保本基金，對于寧愿承受通貨膨脹對財富的蠶食也不愿承受投資偏股型基金帶來的損失的保守投資人而言，未必不是一件壞事，而對于那些仍然渴望跑過通貨膨脹也能承受一定投資損失的投資人而言，逆勢之下投資組合里除了加大防守力量之外，仍然需要至少1至2名的優(yōu)秀前鋒。

　　多年以來，股票和股票型基金一次又一次地被證明是戰(zhàn)勝通貨膨脹的長期有效的工具。世界上主要的經(jīng)濟(jì)體中，鮮有股市的長期走勢跑輸通貨膨脹的。而在1980年至2000年的20年之間，美國股票型基金的年均收益率約為12%，而美國這20年的平均年通貨膨脹率約為5%，股票型基金在長跑中戰(zhàn)勝了通貨膨脹，幫助投資人的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值的目標(biāo)。

　　當(dāng)然在市場局勢并未明朗的情況下，除了原來因大幅下跌而留守的股票型基金之外，帶著博反彈的心理貿(mào)然買入大筆股票型基金，風(fēng)險未免過大。但在這樣成本偏低但仍充滿了不確定性的局勢下，風(fēng)險承受能力相對偏高的投資人應(yīng)通過下跌時分批買進(jìn)，或者定投的方式逐漸增加優(yōu)秀前鋒的方式布局好自己的投資組合。

　　資產(chǎn)配置不妨考慮債基

　　不論機(jī)構(gòu)還是個人投資者，要構(gòu)建一個長期投資組合，資產(chǎn)配置往往是影響業(yè)績和風(fēng)險的最重要因素之一。

　　在一個投資組合中，各類資產(chǎn)關(guān)聯(lián)程度越小，分散風(fēng)險和多元化作用越明顯。資產(chǎn)配置就是利用這一原理，將資金合理有效地配置在不同資產(chǎn)之間，起到分散風(fēng)險優(yōu)化組合的目的。

　　由于債券基金的投資對象主要是有著固定收益的債券等，只要債券發(fā)行人的信用資質(zhì)不發(fā)生問題，能夠還本付息，收益即可得到保證。當(dāng)然，因為利率上升會造成債券價格下跌，債券基金還需要面對升息可能帶來的風(fēng)險，但總體而言，債券基金還是具有收益穩(wěn)定，風(fēng)險較低的特征。

　　因此，就個人投資者的資產(chǎn)配置而言，債券基金應(yīng)是一個重要組成部分。作為風(fēng)險較低，回報較為穩(wěn)定的基金品種，即使是在股市行情不錯時，投資者也不妨保持一定的債券基金比例。

　　當(dāng)然，投資者的債券基金投資比例主要取決于投資者自身的風(fēng)險偏好以及風(fēng)險承受能力。對于風(fēng)險承受能力較低的投資者而言，投資債券型基金可以取得長期穩(wěn)定的投資回報；對于風(fēng)險承受能力較高的投資者而言，在股市調(diào)整時投資債券基金可以適當(dāng)降低整個投資組合的風(fēng)險。

　　目前市場上的債券基金，包括短債基金、普通債券基金、可轉(zhuǎn)債基金等多個品種可以選擇。普通債券基金通常有不超過20%基金資產(chǎn)可以參與打新股或者二級市場股票投資，以強(qiáng)化基金在股票市場獲得收益的可能性。(易無花)