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基金經(jīng)理指點(diǎn):如何在全球范圍淘“牛股”

2008年08月11日 03:50 來(lái)源:京華時(shí)報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  因次貸危機(jī)出師不利,一度備受詬病的QDII近來(lái)一洗霉運(yùn),凈值回升速度連續(xù)3個(gè)月跑贏多數(shù)A股基金。近期,香港市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)相對(duì)于A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì),成為QDII基金“咸魚(yú)翻生”的主要原因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,分散投資配置QDII,現(xiàn)在是不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。我們請(qǐng)交銀施羅德環(huán)球的基金經(jīng)理鄭偉輝與我們分享他的投資理念和對(duì)全球市場(chǎng)的看法。

  ★大勢(shì)判斷最壞時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)

  在很多業(yè)內(nèi)專(zhuān)家看來(lái),盡管目前美國(guó)與歐洲的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍不容樂(lè)觀,但次貸問(wèn)題最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。即使是在美國(guó),次級(jí)貸款所導(dǎo)致的一系列連鎖反應(yīng),在經(jīng)歷了美聯(lián)儲(chǔ)系列干預(yù)措施之后得到緩解,部分美國(guó)銀行股在過(guò)去的10天已經(jīng)巨幅反彈50%以上,整個(gè)美股市場(chǎng)趨于穩(wěn)定!俺酥,全球其他經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)狀況依然樂(lè)觀可期,所以說(shuō)全球經(jīng)濟(jì)會(huì)放緩,但是不太會(huì)導(dǎo)致廣泛的蕭條!编崅ポx坦言。

  據(jù)此,鄭偉輝認(rèn)為,當(dāng)前的全球估值對(duì)投資而言已具有吸引力,通過(guò)自下而上的精選市場(chǎng)與個(gè)股,已有望具備獲得超額收益的可能。

  鄭偉輝表示,以亞洲市場(chǎng)為例,亞洲國(guó)家的政府、企業(yè)和居民的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健,不存在像發(fā)達(dá)國(guó)家大量使用杠桿的情況,除韓國(guó)外,亞洲金融系統(tǒng)較低的貸款/存款比例顯示其狀況很健康,同時(shí)內(nèi)需以及不斷的城市化進(jìn)程將是該區(qū)域內(nèi)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力,其較好地支撐了企業(yè)盈利的增長(zhǎng),我們相信,該區(qū)域具有長(zhǎng)期的投資潛力,如果未來(lái)出現(xiàn)下跌,這將為我們提供較好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

  ★投資策略力爭(zhēng)不漏掉好股票

  如果有一家瑞典的種子公司,世界上每生產(chǎn)七個(gè)西紅柿,就有一個(gè)結(jié)自它所賣(mài)出的種子,你會(huì)不會(huì)很希望分享它的成長(zhǎng)收益?

  鄭偉輝表示,在全球氣候變暖和人口急劇膨脹的背景下,這種公司的定價(jià)能力值得期待。施羅德集團(tuán)在全球的12個(gè)研究團(tuán)隊(duì)力爭(zhēng)不漏掉類(lèi)似的好股票,它會(huì)和眾多優(yōu)質(zhì)公司一起,進(jìn)入交銀環(huán)球基金的股票池。

  “從全球股票中推薦出2900只左右只是第一步,之后,全球行業(yè)專(zhuān)家小組會(huì)以更加全面的視角對(duì)這些股票進(jìn)行再次挑選,將備選庫(kù)縮至1300只左右,而多次篩選之后,最終入選高評(píng)級(jí)股票池的只有500只左右!编崅ポx說(shuō),這也是交銀環(huán)球基金與海外投資顧問(wèn)施羅德集團(tuán)共享其全球研究平臺(tái)的一個(gè)步驟。

  鄭偉輝告訴記者,入選之后,這些公司還要接受?chē)?yán)格的觀察和判斷。最終,交銀環(huán)球基金將選擇出具備可持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)力的、定價(jià)合理的優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)型公司進(jìn)行投資。

  ★看好行業(yè)圍繞全球三大趨勢(shì)選股

  在鄭偉輝看來(lái),未來(lái)十年全球投資將圍繞著全球氣候變暖、人口老齡化、新興經(jīng)濟(jì)體與世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步一體化這三大趨勢(shì)展開(kāi)。

  鄭偉輝說(shuō),有數(shù)據(jù)顯示,在未來(lái)的25年,也許有超過(guò)20萬(wàn)億的投資來(lái)減輕世界氣候的變化,因?yàn)槲覀冋谠噲D去修建新的水壩,建設(shè)節(jié)能的建筑等等,實(shí)際的投資金額估計(jì)會(huì)更大。人口的老齡化趨勢(shì)也十分重要。那么,對(duì)于醫(yī)療藥品和服務(wù)的需求將會(huì)是非常不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

  鄭偉輝表示,受氣候變化影響的農(nóng)業(yè)、環(huán)保、替代能源,受新興市場(chǎng)崛起影響的基礎(chǔ)建設(shè)、大宗商品、建筑業(yè),以及受人口特征變化影響的醫(yī)藥、旅游、教育等行業(yè)個(gè)股,都蘊(yùn)含著巨大的投資潛力。

  經(jīng)濟(jì)規(guī)律決定了沒(méi)有任何一個(gè)股市能永遠(yuǎn)傲視群雄,也沒(méi)有任何一個(gè)股市能逃脫牛熊轉(zhuǎn)換的輪回。在全球股市的舞臺(tái)上,今年的熱點(diǎn)市場(chǎng)很可能下一年就風(fēng)光不再。投資人資產(chǎn)進(jìn)行全球配置,意味著可以在全球范圍內(nèi)尋找“黃金”,把握世界股市輪動(dòng)帶來(lái)的收益。(記者高晨)

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