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CPI預(yù)期提高 市場(chǎng)各方猜測(cè):下一次加息還有多遠(yuǎn)?
2007年06月11日 07:37 來(lái)源:新聞晨報(bào)

  “目前階段對(duì)股市來(lái)說(shuō),加息將是一個(gè)很大的利空。”昨天,一資深市場(chǎng)人士接受筆者采訪時(shí)表示。上周五尾盤(pán)前出現(xiàn)一波小幅跳水,成交量明顯放大,以及銀行股走弱,種種跡象顯示,市場(chǎng)已表現(xiàn)出對(duì)央行再次加息的擔(dān)心。

  從市場(chǎng)情緒看,大盤(pán)已反彈到一個(gè)敏感點(diǎn)位,稍有“風(fēng)吹草動(dòng)”,大盤(pán)將如“驚弓之鳥(niǎo)”,當(dāng)前,央行何時(shí)加息無(wú)疑成為反彈市道中最受關(guān)注的一點(diǎn)。5月份剛加過(guò)息,隨著6月12日5月CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布,下一次加息將有多遠(yuǎn)?

  五月CPI預(yù)測(cè)一致看高

  5月份隨著肉蛋價(jià)格躥升的同時(shí),國(guó)內(nèi)外各大機(jī)構(gòu)一致提高對(duì)5月份CPI數(shù)據(jù)的預(yù)期,認(rèn)為3%的調(diào)控目標(biāo)值將被輕松越過(guò),可能達(dá)3.2%-3.7%水平。

  CPI作為反映與居民生活有關(guān)的一攬子產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)指標(biāo),其中肉禽消費(fèi)所占權(quán)重約7.5%,而根據(jù)國(guó)家發(fā)改委最新數(shù)據(jù),5月全國(guó)36個(gè)大中城市豬肉價(jià)格平均上漲10.5%,其他食品價(jià)格也有不同程度上漲,僅此一類(lèi)就導(dǎo)致5月份CPI數(shù)據(jù)超過(guò)3%。

  根據(jù)國(guó)際慣例,CPI數(shù)據(jù)剔除副食品及能源價(jià)格,形成一個(gè)核心CPI數(shù)據(jù)。照這樣的計(jì)算,我國(guó)5月份的核心CPI數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)不會(huì)很高,但相關(guān)人士認(rèn)為,由于我國(guó)副食品等消費(fèi)在居民日常消費(fèi)所占比例較大,國(guó)際慣例中的核心CPI數(shù)據(jù)并不使用于國(guó)內(nèi)。

  日前,包括申銀萬(wàn)國(guó)、興業(yè)證券、瑞士信貸等國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)均認(rèn)為,隨著中國(guó)5月份CPI數(shù)據(jù)走高,國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力正步步緊逼。預(yù)計(jì)本周二國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布5月份CPI數(shù)據(jù)。屆時(shí)機(jī)構(gòu)猜測(cè)將見(jiàn)分曉。

  央行加息時(shí)間猜測(cè)

  實(shí)際上,之前央行行長(zhǎng)周小川就表示,央行正密切關(guān)注5月份的CPI數(shù)據(jù),從而決定是否再次加息。有關(guān)人士表示,預(yù)計(jì)本周二公布CPI數(shù)據(jù)后,加息將只是時(shí)間問(wèn)題。具體時(shí)間市場(chǎng)猜測(cè)頗多。

  猜測(cè)一:6月下旬“當(dāng)前國(guó)家通貨膨脹現(xiàn)象已相當(dāng)明顯,CPI達(dá)到或超過(guò)3%的情況已持續(xù)一段時(shí)間。5月份豬肉等價(jià)格上漲,受比價(jià)效應(yīng)影響,很多商品價(jià)格均出現(xiàn)上升,而作為央行,其主要任務(wù)是控制國(guó)內(nèi)通貨膨脹,由此央行加息可能大大提前,預(yù)計(jì)時(shí)間約在6月下旬。”一市場(chǎng)人士接受采訪時(shí)表示。該人士還認(rèn)為,當(dāng)前銀行存款嚴(yán)重分流到股市、樓市等,銀行放貸能力下降,此次加息預(yù)計(jì)存款利息會(huì)加得較高,貸款利息相對(duì)較低。

  猜測(cè)二:7月-8月申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明認(rèn)為,上次加息是在5月下旬,一般說(shuō)央行會(huì)觀察一段時(shí)間,看效果如何,從這個(gè)角度看,6月份緊急加息的可能性較小,否則不僅會(huì)過(guò)多消耗政策性資源,也會(huì)削弱其他政策信號(hào)的影響。據(jù)預(yù)測(cè),央行7月、8月加息可能性較大。

  天相投資仇彥英也表示,短期內(nèi)加息的可能性微乎其微,央行不可能僅根據(jù)一個(gè)月的CPI數(shù)據(jù)就決定加息,還要看6月份CPI數(shù)據(jù),根據(jù)指標(biāo)的連續(xù)性,央行再?zèng)Q定是否加息。但從長(zhǎng)期看,加息是趨勢(shì)。

  加息影響股市幾何

  實(shí)際上從最近盤(pán)面看,銀行股走勢(shì)疲軟,估計(jì)就是受加息影響。對(duì)加息對(duì)市場(chǎng)的作用,目前分歧較大。

  “央行通過(guò)加息來(lái)減少市場(chǎng)流動(dòng)性,這個(gè)可能性很小。市場(chǎng)不會(huì)因此受到很大影響!币蝗倘耸勘硎尽9鸷泼饕舱J(rèn)為,加息已在預(yù)料之中,其對(duì)股市作用不大。

  而有市場(chǎng)人士認(rèn)為,由于當(dāng)前大盤(pán)處于敏感時(shí)期,加息將成較大的利空因素,大盤(pán)可能因此而加大震蕩。 (苗夏麗)

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