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揭秘中國私募基金:幾度沉浮 仍游走于灰色地帶(3)
2007年08月13日 02:23 來源:中央電視臺(tái)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》

  “九幾年的時(shí)候是虧損的,我自己還賠光過。”

  應(yīng)該說,私募基金和公開發(fā)行的投資基金相比,不存在公開報(bào)表、公布持股比例等約束性的規(guī)定,私募基金的經(jīng)理完全可以依照個(gè)人的投資風(fēng)格去進(jìn)行投資組合,操作空間更靈活,手法更豐富,在不少時(shí)候也的確能給客戶帶來豐厚的回報(bào)。但是,大多數(shù)私募基金畢竟還處在監(jiān)管的灰色地帶,良莠不齊、魚龍混雜,如果貿(mào)然參與,投資者也會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

  打開網(wǎng)站,會(huì)發(fā)現(xiàn)形形色色的私募基金廣告,有的承諾保底,或者以高額的回報(bào)吸引普通投資人,這樣的私募基金存在巨大的誠信和資產(chǎn)管理能力的風(fēng)險(xiǎn),而且,其中還有不少以私募基金的名義進(jìn)行詐騙的“假私募”的現(xiàn)象,記者隨機(jī)撥通了幾家網(wǎng)上夸張宣傳的私募基金的電話。

  “肯定保證你賺錢啦,過幾天就告訴你一只股票,保證漲,先給你一點(diǎn)甜頭吃,我們都是有內(nèi)幕消息的,你把你的資金帳號(hào)和密碼告訴我們,我們來替你操作。”

  在各種方式中,最普遍的就是這種委托理財(cái)?shù)姆绞,投資人告訴對(duì)方資金帳號(hào)和密碼,由于對(duì)方并不知道銀行密碼,賺了錢給不給對(duì)方,似乎主動(dòng)權(quán)在投資人,但是其中蘊(yùn)含著普通人不知道的巨大風(fēng)險(xiǎn),那么,投資于這些地下私募,到底會(huì)存在什么樣的風(fēng)險(xiǎn)呢,為此,記者找到了《證券基金法》的首任起草工作組組長王連洲教授。

  《證券基金法》的首任起草工作組組長王連洲:“兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn),一個(gè)是法律層面的風(fēng)險(xiǎn),我國基金發(fā)行的主體只能是金融機(jī)構(gòu),而這樣的私募基金沒有合法的投資主體資格,也就是說它是不受法律保護(hù)的,出現(xiàn)了糾紛是不受法律保護(hù)的!

  除了法律風(fēng)險(xiǎn),王連洲還特別提到了地下私募存在的道德風(fēng)險(xiǎn),在沒有任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)的情況下,在高額利潤的誘惑下,地下私募也存在侵害投資者的利益的可能。

  王連洲:“它掌管很多帳戶,拿這些錢反復(fù)進(jìn)出,券商那邊可以給他好處,另外,他這邊出貨把你的錢拿去接莊,這也不是沒有的,前幾年,銀廣夏,億安科技,不就是這樣嗎,那些私募全都灰飛煙滅了,還有跳樓的!

  盡管地下私募里,也有一部份力求規(guī)范發(fā)展的私募基金,在公司管理,人才儲(chǔ)備等方面都具有了一定的實(shí)力,但是,只有在法律允許和保護(hù)的條件下,投資人權(quán)益才可能真正的得到保障,因此,王連洲教授對(duì)投資人做出了建議。

  半小時(shí)觀察

  私募基金曾經(jīng)以兇悍的操作手法在二級(jí)市場翻江倒海,一度名聲不佳。但隨著證券市場逐漸規(guī)范和發(fā)展,私募基金幾度沉浮和改良之后,開始逐漸被市場所接受。人們發(fā)現(xiàn),在二級(jí)市場運(yùn)作上,相對(duì)于公募基金而言,私募基金有著完全不同的研究和決策模式,這也決定了私募基金成為一只活躍市場的重要力量。在保證證券市場健康發(fā)展的大前提下,我們應(yīng)該看到,讓私募基金合法化,不僅能更好的保護(hù)投資人的權(quán)益,也能更有效的調(diào)動(dòng)它所聚集的龐大社會(huì)資源,更好的發(fā)揮資本市場資源配置的作用,對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有利無害。

  目前,私募基金陽光化的主要途徑是和信托公司合作開發(fā)信托產(chǎn)品。但相對(duì)于私募基金龐大的數(shù)量和資金量,這條道路顯然還是顯得有些狹窄,更多的私募基金還處于一種原生態(tài)的狀態(tài),從籌資到運(yùn)作再到分紅,還在采用一種非公開的民間合作方式,缺乏法律依據(jù)和保障,這中間蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。如何徹底地把私募基金納入到規(guī)范化的軌道上來,這道難題現(xiàn)在正等著監(jiān)管部門用高超的智慧來破解。(主編:張凱華;記者:付豫;攝像:樊金峰 劉勛)

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