2007年12月03日 星期一
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成思危:十年大牛市我是不同意的
2007年12月03日 01:13 來(lái)源:中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)半小時(shí)

  為今年監(jiān)管水平打分及格,有待改善

  2007年,內(nèi)幕交易,大資金操縱股價(jià)不斷地展示著這撥牛市里的不和諧,杭蕭鋼構(gòu)和劉芳事件無(wú)疑為2007年股市監(jiān)管水平畫上了一個(gè)巨大的問號(hào),杭蕭鋼構(gòu)被股民稱為股市上“最牛的釘子戶”,它號(hào)稱拿到了一份來(lái)自非洲安哥的344億元人民幣的合同,不僅連拉十幾個(gè)漲停板,而且還能在一度被證監(jiān)會(huì)停牌后,依然牛氣不減,繼續(xù)保持高位。但是,經(jīng)過經(jīng)濟(jì)半小時(shí)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),安哥拉16個(gè)行政部門無(wú)一知曉這筆天價(jià)大單的存在,而最后,這個(gè)違規(guī)披露信息,給投資者造成巨大損失的杭蕭鋼構(gòu)所獲處罰竟然僅僅是證監(jiān)會(huì)的公開譴責(zé),和對(duì)幾名高管共計(jì)110萬(wàn)元的罰款。而劉芳這個(gè)中國(guó)股市“最牛散戶”,在多家上市公司重組之前就能夠提前重倉(cāng)介入,并位列十大流通股股東,但是,經(jīng)過經(jīng)濟(jì)半小時(shí)記者尋訪發(fā)現(xiàn),劉芳竟然一家三代棲身于陋室,并且還拖欠房租。就在記者第二次深入調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn),劉芳一家人似乎人間蒸發(fā),此事至今無(wú)任何相關(guān)機(jī)構(gòu)表示會(huì)深入調(diào)查。

  馬洪濤:“那如果讓您給我們這個(gè)市場(chǎng)的監(jiān)控和調(diào)控,這兩項(xiàng)分別打一個(gè)分的話,你會(huì)打出多少分,能及格嗎?”

  成思危:“哎,我想及格可以,但是不會(huì)很高,還應(yīng)該繼續(xù)改善吧,宏觀調(diào)控要繼續(xù)改善,這是我說的要依法、適度、有效,其實(shí)最終還是要有效沒效,對(duì)不對(duì)?如果調(diào)控沒效,那不就等于沒用嘛,所以關(guān)鍵還在于有效,真正能夠讓投資者能夠改變預(yù)期,能夠增加信心,能夠找到它合適的投資對(duì)象。有的投資者說,選股像選對(duì)象一樣,確實(shí)是這樣不容易,但是我相信更多的好股進(jìn)來(lái)以后,那你就會(huì)有更多的選擇了,至于你愛哪一個(gè),那是你的事了。實(shí)際上有的人背后是有黑幕的,像你們報(bào)道的劉芳這些事都有,不要相信這些神話,因?yàn)檫@些賺大錢的畢竟是少數(shù),真正我們要的是穩(wěn)步的發(fā)展,理性的投資。我想首先是輿論引導(dǎo),第二就是上市公司質(zhì)量一定要提高,不提高上市公司質(zhì)量,這股市的價(jià)值是不可能提高的,道理是因?yàn)樯鲜泄镜膬r(jià)值是其股價(jià)的基礎(chǔ)。對(duì)我國(guó)上市公司質(zhì)量,我說過一句挨罵的話,就是我國(guó)70%的上市公司沒有達(dá)到國(guó)際的標(biāo)準(zhǔn),第一是財(cái)務(wù)績(jī)效,2006年的收益率低于銀行利率的上市公司占60%多;第二是公司治理,南開大學(xué)搞了一個(gè)南開公司治理指數(shù),按照他們2006年的評(píng)價(jià),有70%的公司在60分以下,所以我說這個(gè)話,不是沒有根據(jù)的。當(dāng)然對(duì)個(gè)別的,成長(zhǎng)性高的公司,其質(zhì)量不能單用這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量,但多數(shù)公司是可以用它來(lái)衡量的,因?yàn)楣镜目?jī)效不可能在一年中來(lái)個(gè)奇跡式的變化,所以我覺得對(duì)股市我是愛之越深啊,但是期望也越切,就是說這個(gè)中國(guó)的上市公司的質(zhì)量如果不提高,那中國(guó)的股市是不可能健康發(fā)展的,這是我的基本觀點(diǎn)。”

  馬洪濤:“其實(shí)您現(xiàn)在講的問題,也正是很多的投資者在思考的一個(gè)問題,那就是在您說的這個(gè)從快牛到慢牛轉(zhuǎn)變的過程當(dāng)中,作為一個(gè)投資者來(lái)說應(yīng)該做何選擇?”

  成思危:“我就是兩句話,就是選股要謹(jǐn)慎,持股要耐心,這句話實(shí)際不是我講的,是蕭灼基教授以前講過,我非常同意他的觀點(diǎn),如果一個(gè)上市公司有前途,你買了它的股,它掉你不要怕,如果是牛市的話,它早晚讓它漲回去,但問題你要選的對(duì),如果你選那些垃圾股,選那些炒作的概念股,那賠了你得自認(rèn)倒霉。實(shí)際上按我主張的話,股市是應(yīng)該有進(jìn)有出的,就是說應(yīng)該建立退市的制度。實(shí)在差的股金讓它退下去,別讓它作為炒作的對(duì)象,股市的泡沫往往是因?yàn)槌醋鬟@些差的股而炒起來(lái)的,真的大盤股的泡沫倒不用太害怕,因?yàn)楫吘顾膬r(jià)值在那,一時(shí)上升了跌下來(lái)以后,它不會(huì)賠到說你賠的精光,但是有一些垃圾股、概念股的話,就有可能讓你大賠,所以投資者不要單看上證指數(shù),要多看一點(diǎn)別的證券公司的研究、報(bào)告,從中選擇你合適投資對(duì)象,選看準(zhǔn)了未來(lái),你就持股要耐心,你選好了股以后,耐心的持股,這個(gè)不要忙著拋出買入。”

  馬洪濤:“即使這段時(shí)間投資藍(lán)籌跌了!

  成思危:“跌了也不要緊,因?yàn)槿绻桥J,它早晚它?huì)漲回去,當(dāng)然漲到多少這個(gè)咱們不好說,因?yàn)榉凑艺f了統(tǒng)計(jì)下來(lái),我國(guó)股市的月增長(zhǎng)率是國(guó)外股市的兩倍以上,所以我們說還是有希望的,這個(gè)股市的波動(dòng)是肯定有的,但是一旦有波動(dòng)大家注意,理性的來(lái)對(duì)待這個(gè)問題,不要盲目跟風(fēng),這樣的話股市可能就波動(dòng)的少一些,這樣發(fā)展就能更好一些。當(dāng)然政府來(lái)說,要做的工作,一是加強(qiáng)監(jiān)管,就是真正要做到公平公正公開,我們現(xiàn)在通過《證券法》的修改,已經(jīng)給證監(jiān)會(huì)賦予了不少權(quán)力,但是從它的人員素質(zhì)和人數(shù)來(lái)看,還沒有能更完全做到適應(yīng)需要,所以我還是贊成加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)的力量,包括提高監(jiān)管人員的素質(zhì),可以全國(guó)公開招聘嘛。要讓“好孩子”進(jìn)來(lái)股市,他們進(jìn)來(lái)股市投資者才能買好股票,讓好的公司,包括境外的這個(gè)紅籌股回來(lái),好的民營(yíng)企業(yè),好的國(guó)有企業(yè),不管它們是板塊上市,還是整體上市,只要這些好的企業(yè)上來(lái),我們才有選擇。現(xiàn)在有很多投資者已經(jīng)退出股市了,一旦有好的股入市,我想他們會(huì)進(jìn)來(lái)買,他們一進(jìn)來(lái)買,這股市的人氣就會(huì)上來(lái),所以增加供應(yīng)是我一貫的觀點(diǎn)。當(dāng)然另一方面當(dāng)然我們要防止非法資金流入股市,特別是境外的熱錢流入,因?yàn)橥鈬?guó)熱錢進(jìn)來(lái)是在賭人民幣升值,但他進(jìn)來(lái)并換成人民幣以后,他也要去花,于是他就炒房炒股,所以這樣抬高了谷場(chǎng)房市,所以我們要防止熱錢進(jìn)來(lái),防止他們來(lái)這個(gè)抬高股市,所以就需要宏觀調(diào)控!

  馬洪濤:“好,那我想在任何時(shí)候,我們對(duì)于股市都會(huì)有這樣三種選擇,第一個(gè)是我們進(jìn)入股市,第二個(gè)是遠(yuǎn)離股市,第三個(gè)是我們關(guān)注股市,那么在這個(gè)時(shí)候你希望投資者做一個(gè)什么樣的選擇?”

  成思危:“當(dāng)然作為我來(lái)說,我從來(lái)不進(jìn)入股市,是因?yàn)槲业纳矸,但是我非常關(guān)注股市,我希望投資者首先要弄清楚股市怎么回事,在這些問題上能有個(gè)清醒地認(rèn)識(shí),首先要關(guān)注,其次就是選擇你合適的時(shí)機(jī)去進(jìn)入,選好你的投資對(duì)象,這就是我對(duì)投資者的忠告。因?yàn)槲覄偛耪f了,我國(guó)股市總體看來(lái)還是一個(gè)慢牛的發(fā)展,所以我相信前途是光明的,道路是曲折的!

  馬洪濤:“而且相對(duì)于快牛,慢牛是更健康的!

  成思危:“應(yīng)該是這樣,它取決于我們的發(fā)展和監(jiān)管了!

  馬洪濤:“其實(shí)不管怎么樣,在您的判斷里面,其實(shí)所謂的熊市離我們還是比較遙遠(yuǎn)?”

  成思危:“反正我想2008年不會(huì)的,但是往下看我就不好說,因?yàn)檫@是客觀規(guī)律!

  馬洪濤:“到時(shí)候再看了!

  成思危:“因?yàn)檫@是客觀規(guī)律,你如果說十年大牛市我是不同意的,不可能,股市總是有漲有落的。”

  馬洪濤:“好的。”

  成思危:“至于將來(lái)我看對(duì)是錯(cuò),時(shí)間來(lái)證明吧!

  馬洪濤:“好的,謝謝成教授對(duì)我們今天這個(gè)中國(guó)股市精彩點(diǎn)評(píng),感謝您來(lái)到我們的演播室。我想今天的這個(gè)點(diǎn)評(píng)對(duì)于投資者來(lái)說都會(huì)是一個(gè)非常重要的梳理,可以讓您對(duì)中國(guó)股市的走勢(shì)做出一個(gè)更加準(zhǔn)確判斷。”

  主編:張凱華

  記者:付豫

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