中新社北京一月三十日電(記者 賈靖峰) 昨日止跌小升后，今日又回到四千四百點(diǎn)關(guān)口維持震蕩，最近八個(gè)交易日，滬指累計(jì)暴跌逾一成八。研究稱，次按危機(jī)影響波及港股或連累A股“余震”不止，而近期內(nèi)地惡劣雨雪天氣或?qū)⒓又卣�策緊縮。

　　滬指今日午后一度跌至四三三三點(diǎn)，創(chuàng)出本輪下跌以來(lái)的新低，由于中國(guó)石油等部分權(quán)重股回升，滬指最終以四十個(gè)點(diǎn)位小幅收陰。但多家機(jī)構(gòu)今日發(fā)布研究報(bào)告稱，本輪調(diào)整還未結(jié)束，或?qū)⒃诒炯径葍?nèi)持續(xù)。信達(dá)證券分析師劉景德認(rèn)為，由于二月份大量股改禁售的非流通股將進(jìn)入流通，股市還可能面臨資金不足的壓力。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)連日來(lái)顯見(jiàn)衰退跡象，而境內(nèi)有關(guān)從緊政策會(huì)否因此“松動(dòng)”的議論不斷，有觀點(diǎn)稱今年“兩會(huì)”可能是放松政策的契機(jī)。而申銀萬(wàn)國(guó)分析師賀振華今日則表示，政策改變還未到時(shí)候。

　　賀振華認(rèn)為，盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降的可能性顯著加大，但目前中國(guó)對(duì)美國(guó)出口增速已下降到八個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)中國(guó)影響程度不會(huì)超過(guò)百分之一點(diǎn)五。因此通脹才是眼下境內(nèi)的主要擔(dān)憂。

　　來(lái)自申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所的分析指出，近期境內(nèi)惡劣天氣后果不可忽視。大范圍雨雪將加劇物價(jià)上漲，煤電短缺，電價(jià)上漲壓力增加，將壓縮企業(yè)投資和居民消費(fèi)，運(yùn)輸緊張影響企業(yè)產(chǎn)能，最終將導(dǎo)致通脹壓力繼續(xù)增大，宏調(diào)或進(jìn)一步加力。

　　分析稱，由于雪災(zāi)不同于水災(zāi)，破壞期較后者短，其對(duì)物價(jià)及投資影響亦有限，可能僅在春節(jié)期間影響政府決策，而不會(huì)改變?cè)�有政策基調(diào)，投資和信貸仍將面臨緊縮。完