主持人：現(xiàn)在連線美國記者站何巖柯，讓他給我們介紹一下最新的情況。盡管美國信貸出現(xiàn)一些解凍技巧，昨天紐約三大股市沒有延續(xù)頭一天漲勢，再次大幅下挫，現(xiàn)在紐約股市情況是不是還是延續(xù)昨天那樣一種態(tài)勢？

　　何巖柯：今天股市開盤以后，紐約三大股指繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢，根據我剛才觀察的數據，道瓊斯指數下跌116.69點，標準普爾指數下跌8.54，納斯達克下跌24.45點。

　　主持人：美聯(lián)儲昨天出臺了一項新計劃，要向市場注入5400億美元資金購買美元的存款和商業(yè)票據等等。這些措施能不能緩解美國金融市場流動性的不足問題，對提升市場的信心能起到作用嗎？

　　何巖柯：商業(yè)票據是在貨幣市場交易的重要金融工具之一，很多公司通過發(fā)行商業(yè)票據來解決臨時性資金需要，在目前金融危機時期，貨幣市場基金在出售資產滿足要求方面存在困難，所以美聯(lián)儲采取措施，應當說從理論上來說改善貨幣市場流動性狀況提高銀行和其他金融機構，滿足企業(yè)和家庭信貸需求能力。

　　昨天我也看了一些有關美國報紙的評論，美聯(lián)儲的報道，隨著上個月金融危機的加劇，貨幣市場基金對投資現(xiàn)有現(xiàn)金很謹慎，導致企業(yè)和銀行難以在商業(yè)市場融資，美聯(lián)儲依然凸顯出美國政策制訂者對本國貨幣市場擔憂程度。華爾街日報提到一個信息，美聯(lián)儲這一舉動確保貨幣基金迅速從美聯(lián)儲籌集現(xiàn)金，否則一些基金耗盡流動資金。另一方面，貨幣市場基金管理人員向美聯(lián)儲表示，這對他們局限過多，不足以應對面臨投資者回潮。昨天美聯(lián)儲計劃處一個問題，政府對金融系統(tǒng)的救助是否應當同時考慮一下長期的政策制訂。如果美聯(lián)儲需要不斷采取特別行動，貨幣市場資金投資者們會假設在金融魏紀中會有人對不良狀況出手營救，這導致他們冒一些風險。有關這一舉措效果跟發(fā)展情況我們需要進一步觀望。

　　主持人：我們還注意到美國計劃通過法律禁止次級貸款發(fā)放，這對目前還在蔓延金融危機起到什么樣的作用，這是不是意味著我們嘉賓也在聊的，美國民眾的生活方式會發(fā)生改變，以后他們會更難還得起住房貸款。

　　何巖柯：我想禁止次級貸款發(fā)放的想法，應當從長遠角度規(guī)范信貸市場，對目前金融危機應該說不會起到立竿見影的效果，究竟次級貸款是不是避免出現(xiàn)危機最好的方法，在美國也存在不同的觀點，有人認為在今后確保發(fā)行機構，即使把住房抵押貸款證券化并出售給投資者以后，仍然繼續(xù)承擔貸款風險，也是一個不錯的方法。這樣抵押貸款融資機構會嚴格審查貸款者的資格，不會輕易大范圍發(fā)放貸款，對于是否今后美國民眾更難申請到貸款這個問題，應該說今后美國民眾那些沒有能力購買房產或者投資房產的人，將會很難得申請到貸款，這樣表達會更確切一些。因為次級抵押貸款本身很大程度上給一些不符合抵押貸款市場標準的借款者提供按揭服務，因此這也是在促使房屋消費者明白一個道理，要量力而行。

　　主持人：謝謝巖柯，我們看到美國整個消費市場正在逐漸地恢復理性，感謝巖柯給我們帶來最新的美國股市消息，謝謝。

　　主持人：下面接著請教黃教授，前兩天歐美市場止跌齊穩(wěn)，當時大家心情比較好，覺得危機恐懼的時候已經過去了。這兩天出現(xiàn)大幅下挫，這是不是意味著最新出的經濟數據還是讓大家太失望，大家對實體經濟的擔心還在進一步地加深？

　　黃明：有可能前幾天股市的上漲，體現(xiàn)了大家對各國央行穩(wěn)定金融市場的舉措有一定信心。但是這種信心像你說的對宏觀還有經濟的數據擔憂而取代。所以簡單說來短期內美國不確定因素太多，尤其是經濟發(fā)展，所以導致美國股市振蕩非常大。

　　主持人：我們回過頭來說一說A股，我們有觀眾發(fā)來短信說A股今天跌破1900點，在今后幾天有沒有繼續(xù)下彈1800點，我們有沒有心里的底線，比如說1500、1600還是1800？

　　黃明：我心目中沒有底線，我覺得做短期的預測是比較危險的事，短期內什么事都可能發(fā)生，尤其現(xiàn)在A股法人股套現(xiàn)的壓力比較大，所以比較難說。

　　主持人：其實最近一段時間，從節(jié)目開始到現(xiàn)在，提很多經濟政策，領導在國際國內場合表現(xiàn)，中國基本面沒有改變，我們對中國失去穩(wěn)定增長充滿信心。為什么投資者信心還是依然不足，你覺得你的很多同事都在預測，中國股市完全有可能，全球表現(xiàn)最好的股市，你同意這種判斷嗎？

　　黃明：我不敢這么說，因為09年有大批的套現(xiàn)，還是有一些壓力，從長遠說來，中國經濟很看好，中國股市的問題主要是與經濟不是特別掛鉤，有很多的因素。其中一點上市公司跟經濟體里面最重要的企業(yè)，不是一致的。另外我覺得公司治理等等方面也會有相應的問題，使得不太掛鉤。

　　主持人：從短期和長期來看，政府還需要出臺什么樣的政策，監(jiān)管部門還需要做做哪些工作，還需要體現(xiàn)市場信心。

　　黃明：短期我不敢說，短期股市受很多因素影響，很難預測，這不是學者容易預測的事。預測短期的人不是那么可信，長期來說我覺得投資者要真有信心，需要投資者知道我們上市公司的盈利遲早有一天會到我們兜里，這是最重要的事，市場應該加強對違規(guī)行為的監(jiān)管，對公司治理加強建設，使得投資者更有信心。

　　潘功勝：財政部還保留原來在農業(yè)銀行的所有者權益，等值的和1300億等額的一個所有權，在新公司的股份有五十的股權結構。我們會在明年下半年完成IBO技術準備，但是是不是會在明年上半年就完成這樣一個IPO，因為大家知道全球金融市場現(xiàn)在處在一個很大不穩(wěn)定階段，我們會認真地來研究全球經濟形勢和全球資本市場這樣一個走勢，來尋找一個最合適的窗口。我們爭取用幾個月的時間來完成財務充足，清理我們資產負債表，財務充足內容包括注資，包括剝離不良資產。同時包括新的股份公司公司法人治理架構的搭建，我們爭取在今年年底或者說稍晚一點點時間，使我們新的股份公司能夠正式地建立起來。

　　主持人：黃教授，我們有一位江蘇南通的觀眾，他發(fā)現(xiàn)一個奇怪的現(xiàn)象，也是我們注意到的，美國是金融風暴的中心，美元在近期不斷地走強，這是什么原因，這種走強是不是可持續(xù)？

　　黃明：我覺得這說明世界外匯市場對美國實力的一種信心，尤其是相對歐元和日元，大家知道歐洲和日本經濟不景氣，短期內美國資產降價非常厲害，國際資本流向美國。

　　主持人：還有一位農民觀眾，近一個月來天天看《直擊華爾街風暴》，他想問這次對中國農民的影響究竟是什么，會不會有很大的影響？

　　黃明：我覺得金融危機對他們影響不應該大，農民生產的產品都是生活必需品，需求不太會受影響，從長遠來說，中國政府推進農村改革，我覺得對農村內需市場會有很大的促進。而另外我非常希望早日看到健康保險體系推進，這樣能夠解除農民后顧之憂，也會增大內需。

　　主持人：農民是我們最大的一塊內需。

　　黃明：對，長遠來說是好事。

　　主持人：要加快城市化的進程，需要提高我們的社會保障各個方面。

　　黃明：從另外一個角度來講，我們在談股市，因為農村改革，土地耕種權轉讓，像給農民上市的機會，資產可以推動內需推動消費，我覺得這是好事。

　　主持人：還有山東濟南的觀眾問，這次金融危機對商品市場會造成什么樣的影響，以前金融危機對商品市場造成的影響是加劇通脹還是導致需求減少？

　　黃明：我覺得這次因為金融危機導致全球經濟走緩，對商品通貨膨脹的壓力下降了，大家知道商品市場現(xiàn)在價格跌得很多，不管是石油還是其他，這方面的壓力會有減小。

　　主持人：北京觀眾說中國油價的問題，國際油價一跌再跌，中國油價沒有跌，我們油價一直在補貼，您覺得中國的油價是否應該跟世界接軌，跟世界油價上下浮動？

　　黃明：我覺得盡量接軌，對市場供需還是有好處。