而全球金融危機(jī)給礦產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的影響，最直接的就是降價(jià)。國(guó)土資源部最新的分析認(rèn)為，從2008年三季度起，新一輪的礦業(yè)衰退周期已經(jīng)到來(lái)。鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入了下降通道，10月中旬印度礦下跌至85美元/噸以下，比2008年3月最高點(diǎn)下跌60%之多，7年來(lái)國(guó)際鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格首次低于長(zhǎng)期合同價(jià)格水平。9月末國(guó)內(nèi)鐵礦石平均價(jià)格為1200元/噸，每噸較8月末下跌12.4%。

　　中國(guó)石油化工股份有限公司高級(jí)副總裁戴厚良表示，目前我國(guó)在海外油田獲得的產(chǎn)量很少，特別是在海灣和中東這些資源尤其豐富的地區(qū)，我國(guó)擁有的油田極少。其中一個(gè)重要的原因就是，過(guò)去一些國(guó)家將石油資源看得很重，難以并購(gòu)�！暗�金融危機(jī)后，情況有了明顯改變�！彼�表示，國(guó)外有許多資源型企業(yè)急于變賣資產(chǎn)，并希望通過(guò)場(chǎng)下交易的方式將旗下油田或股份轉(zhuǎn)給中資企業(yè)，“這對(duì)我們是難得的機(jī)遇�！�

　　實(shí)際上，自去年開(kāi)始，中國(guó)企業(yè)進(jìn)軍海外收購(gòu)當(dāng)?shù)氐V業(yè)企業(yè)的步伐就已經(jīng)有所加快，如中國(guó)鋁業(yè)入股全球鐵礦石巨頭力拓、中鋼收購(gòu)澳大利亞中西部礦業(yè)公司等。但在出手時(shí)機(jī)，以及資產(chǎn)估值問(wèn)題等方面，外界也一直有所爭(zhēng)論。不過(guò)，由于對(duì)礦產(chǎn)品的需求長(zhǎng)期內(nèi)還將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，加大對(duì)國(guó)際資源的利用無(wú)法避免。“在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，我國(guó)重大戰(zhàn)略資源都將面臨較大缺口�！蔽鞅庇猩�地質(zhì)勘探局局長(zhǎng)孫峰指出，在國(guó)際范圍內(nèi)解決我國(guó)的資源余缺，利用國(guó)內(nèi)、國(guó)外“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，是保障國(guó)家資源安全與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必然選擇。

　　價(jià)格不是惟一要素

　　不能無(wú)所作為，但一定要慎重——這幾乎是本次接受《瞭望》新聞周刊采訪的專家都秉持的觀點(diǎn)。

　　“僅從‘抄底’的角度來(lái)看，現(xiàn)在是個(gè)歷史的契機(jī)，但對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是不是這樣，還不能妄下結(jié)論。”張燕生強(qiáng)調(diào)，“核心的問(wèn)題在于國(guó)內(nèi)的企業(yè)是否做好了準(zhǔn)備�！�

　　去年次貸危機(jī)剛剛顯露苗頭時(shí)，中國(guó)公司就已頻頻出海購(gòu)買資產(chǎn)，一年之后反觀，當(dāng)時(shí)的舉動(dòng)失大于得。當(dāng)前全球股價(jià)暴跌，在國(guó)際舞臺(tái)上初顯崢嶸的中國(guó)企業(yè)能否克制沖動(dòng)，理性地審視危機(jī)，基于自身實(shí)力作出正確的并購(gòu)決策，將是對(duì)中國(guó)企業(yè)的重大考驗(yàn)。

　　“理論上來(lái)說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)陷入低谷是進(jìn)行海外并購(gòu)的一個(gè)不錯(cuò)的時(shí)機(jī)，能以較低的價(jià)格購(gòu)得資產(chǎn)，但這不應(yīng)成為海外并購(gòu)的惟一原因。”劉軍紅指出，“如果被并購(gòu)的海外資產(chǎn)不能給自己帶來(lái)效益，再便宜也沒(méi)有價(jià)值，甚至有可能‘消化不良’而因此背上沉重的負(fù)擔(dān)�！�

　　在這一點(diǎn)上，中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清也有著同樣的認(rèn)識(shí)。姜建清指出，規(guī)避境外收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)最重要的是明確發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略；海外的發(fā)展并購(gòu)必須從戰(zhàn)略上去思考，一定要考慮購(gòu)并的戰(zhàn)略，不能單純從收購(gòu)價(jià)格上考慮。

　　劉煜輝也表示，如果從短期的財(cái)務(wù)投資來(lái)看，目前的機(jī)會(huì)“還可以”。如果是作為戰(zhàn)略投資，企業(yè)自身的整合能力更重要，不能因?yàn)閮r(jià)格低就莽撞行事�！熬毢脙�(nèi)功很重要。”劉煜輝再三強(qiáng)調(diào)。

　　也有專家直言，對(duì)于并購(gòu)活動(dòng)，每個(gè)時(shí)候都有利弊，經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)更是“雙刃劍”，這個(gè)時(shí)候整合的成本低，但收購(gòu)企業(yè)資源的整合力度會(huì)不足，因?yàn)榇蠹也恢�道什么時(shí)候是底部，什么時(shí)候可以有信心，這與股市上的操作是一樣的道理。

　　在劉軍紅看來(lái)，要想并購(gòu)能夠真正取得成功，國(guó)內(nèi)企業(yè)需要對(duì)以下兩方面有清楚的了解與認(rèn)識(shí)。

　　首先，是企業(yè)自身的狀況�！皶r(shí)機(jī)有時(shí)候并不是最重要的，關(guān)鍵在于企業(yè)是否已經(jīng)真正具備了參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力。”

　　其次，將被并購(gòu)的企業(yè)或資產(chǎn)的狀況及其背后復(fù)雜的各種關(guān)系�！皣�(guó)內(nèi)企業(yè)‘走出去’切忌盲目，并購(gòu)之前一定要做好充分的調(diào)研。”劉軍紅告訴本刊記者，“并購(gòu)之前不僅僅要掌握被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債情況等基本的信息，還要對(duì)其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、與當(dāng)?shù)卣�府關(guān)系乃至其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等方面的信息都要有足夠的了解�！�

　　“中國(guó)的企業(yè)往往不能適應(yīng)當(dāng)?shù)氐奈幕�，不知道如何與當(dāng)?shù)卣�府打交道，也不知道處理與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的關(guān)系，也無(wú)法理解西方工會(huì)的運(yùn)作�！眲④娂t認(rèn)為，這些因素往往都導(dǎo)致了中資企業(yè)在海外并購(gòu)的失利。

　　此外，對(duì)于通過(guò)怎樣的途徑“走出去”，劉軍紅提醒，最好是在收到邀請(qǐng)后，雖然主動(dòng)出擊也未嘗不可，但不容易拿到最優(yōu)條件：“像此次日本三菱UFJ金融集團(tuán)注資摩根史丹利，就是因?yàn)榍罢呤盏搅撕笳哐��?qǐng)�！彼�接著談道，“此前曾有傳聞日本的三井住友集團(tuán)將注資高盛，而二者確實(shí)也有著良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，但由于前者沒(méi)有收到后者的邀請(qǐng)，因此此次并沒(méi)有出手�！�

　　毋庸置疑，無(wú)論出于何種考量，海外并購(gòu)之路將是曲折的。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示，60%的海外并購(gòu)都以失利告終。顯然，由于信息不對(duì)稱和文化等因素的差異，海外并購(gòu)失利的可能性要遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)并購(gòu)。與此同時(shí)，一些研究也證明，成功的海外并購(gòu)能夠彰顯出強(qiáng)大的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，有助于本國(guó)企業(yè)尤其是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　“下水雖然有可能被水嗆著，甚至?xí)�被淹死，但如果只站在岸邊觀看，是永遠(yuǎn)不可能學(xué)會(huì)游泳的”。采訪中，一位專家最后這樣說(shuō)道。(記者 尚前名)