重慶東金 優(yōu)質(zhì)品種將獲認(rèn)同

　　2008年，是不平凡的一年。無論是國內(nèi)的冰雪災(zāi)害、地震災(zāi)害，還是由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，都給中國和世界帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。上證指數(shù)從6000多點(diǎn)下跌到目前的1800點(diǎn)附近，一次次考驗(yàn)著投資者的耐心和信心。

　　究竟是什么原因使我國從2007年時的經(jīng)濟(jì)高速增長一下子滑入了下降的通道？是美國金融危機(jī)的影響,還是我國經(jīng)濟(jì)原本就該步入經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整？

　　從經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期理論來看,我國經(jīng)濟(jì)不可能長期保持高速增長,因?yàn)槟菢訒�出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重“透支”，必須要進(jìn)行調(diào)整。未來6至12個月將是我國宏觀經(jīng)濟(jì)減速和軟著陸時期。因此，從今年下半年開始，經(jīng)濟(jì)增長總體上處于高位回落的過程，經(jīng)濟(jì)增長放緩或下行就是自然而然的事，要到明年第二季度末方有望回到總量基本平衡的狀態(tài)。既然是這樣，就應(yīng)當(dāng)順其自然,遵循其發(fā)展規(guī)律。

　　任何政策從制定到推出直至見效，都有一個累積緩進(jìn)的過程。經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的好轉(zhuǎn)、有效購買能力的積累以及全球金融危機(jī)下恐慌氛圍的消退都需要時間來完成。只有政策的累積效應(yīng)逐步釋放，經(jīng)濟(jì)才會“由量變到質(zhì)變”，進(jìn)入另一輪景氣周期。今年9月份以來,我國政府陸續(xù)出臺政策組合拳，這些措施無一不表明，“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展”的政策已經(jīng)成為當(dāng)前和明年最值得關(guān)注的信號，社會公眾應(yīng)該對未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展充滿信心。

　　在11月17日至12月19日的31個交易日中，股價(jià)反彈幅度超過50%的個股高達(dá)505只，個股漲幅超過100%的有28只，而在這28只個股中，98%的個股流通盤均在兩億股以下。由此可見，絕大多數(shù)的中小盤股在本輪反彈行情中成為當(dāng)之無愧的大贏家。而從各國股市表現(xiàn)來看，不少優(yōu)秀的中小市值上市公司均具有旺盛的生命力和極高的成長性，長期投資價(jià)值也值得關(guān)注。

　　以美國市場為例,從1998年9月30日至2008年9月30日的10年間，美國標(biāo)普中盤指數(shù)和標(biāo)普小盤指數(shù)的年度收益率分別為10.3%和10%,均超過同期標(biāo)普500指數(shù)3.1%的年度收益率。股市經(jīng)過2008年大幅調(diào)整，不少具備良好成長性的中小盤股票已醞釀了長期投資機(jī)會，當(dāng)市場回歸理性后，這些優(yōu)質(zhì)品種的投資價(jià)值將獲得廣泛認(rèn)同。

　　中信證券 把握反彈 攻守兼?zhèn)?/strong>