本報訊 (記者黎雯)昨日，交易所債市繼續(xù)下跌0.09%，報119.84點。在二級市場“跌跌不休”的同時，一級市場的發(fā)行也逐漸展開。今日財政部將招標發(fā)行今年第一期記賬式國債，分析師表示，一級市場的新債發(fā)行利率有望低于二級市場水平，從而刺激二級市場在下跌行情中出現(xiàn)走高態(tài)勢。

　　CPI高于預期不利債市

　　昨日，統(tǒng)計局公布的數據顯示，1月CPI增長1%，高于此前市場預計的0.6%，交易所國債指數甫一開盤便大幅振蕩回落。國海證券固定收益分析師楊永光認為，由于市場對2月份的CPI預期早已下調至負1%左右，因此即便未來CPI創(chuàng)新低，對債市的影響都不會很大，但一旦非食品價格特別是油價企穩(wěn)，那么市場對物價的預期將會有較大反轉，債券市場將會繼續(xù)大幅下跌。

　　記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，包括昨日在內，交易所國債指數已經連跌5個交易周，僅本月的跌幅就已達0.72%，1月份的跌幅也達到了0.48%。不少分析師都表示，由于股市持續(xù)的上漲行情，債市在近期將更多受制于股市的走勢，將會保持小幅調整的走勢。

　　一級市場開閘或成興奮劑

　　盡管二級市場跌勢難止，但多數分析師都對一級市場的新債利率表示了樂觀。今日財政部將發(fā)行今年第一期記賬式國債，預計發(fā)行總額為240億元，期限為7年。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，對該期債券的定價都普遍低于目前二級市場同期國債的收益率。如上海證券預測票面利率在2.80%～2.85%左右，國海證券預測的票面利率在2.75%～2.79%之間，而徽商銀行預測在2.70%～2.75%。而截至9日的7年期國債的收益率為2.9252%，相差最大達到20多個基點。

　　申銀萬國最新的報告表示，債市一級市場的開閘或將帶動債市企穩(wěn)并展開小幅反彈。報告稱，目前收益率已難有繼續(xù)反彈的空間，已顯現(xiàn)出非常好的投資價值，此外，股票基金繼續(xù)賣券的空間也不大。而由于市場資金面寬裕，一級市場新債利率或會低于二級市場，對二級市場有所提振。