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    二十二機(jī)構(gòu)本周投資策略:繼續(xù)調(diào)整考驗(yàn)兩千點(diǎn)
2009年03月03日 08:44 來源:上海證券報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  重心下移新平衡有待建立

  ⊙國元證券

  “兩會(huì)”即將召開,對于市場期盼的“兩會(huì)”行情,其實(shí)上周劇烈震蕩及殺跌已經(jīng)給投資人的預(yù)期敲了一記警鐘!皟蓵(huì)”行情的有無更多地取決于跌幅深淺,政策面的想象空間趨于貧乏,經(jīng)濟(jì)面3月份即將公布的數(shù)據(jù)可能會(huì)有超預(yù)期的發(fā)生。一方面由于去年2月份基數(shù)過低,出口數(shù)據(jù)將好于1月份,而貨幣供應(yīng)量M1在2月份反彈也是大概率事件,另一方面CPI和PPI同比將會(huì)進(jìn)一步下滑,通縮預(yù)期導(dǎo)致企業(yè)盈利下滑預(yù)期,兩相抵消,對市場的提振作用有限。不僅如此,隨著基金凈值在前期到達(dá)諸多基金成本線后,基民面對下跌一旦選擇贖回將給基金倉位帶來壓力,間接影響市場走勢。

  A股周初慣性下跌可能性較大,盤中可能擊破2000點(diǎn),不過考慮到權(quán)重股有望擔(dān)當(dāng)起維護(hù)指數(shù)的重任,本周股指有望在2000-2200點(diǎn)間震蕩整理,反抽仍然是重倉者減倉機(jī)會(huì)。

  弱勢震蕩警惕中小盤風(fēng)險(xiǎn)

  ⊙銀河證券

  目前推動(dòng)市場上行的力量已經(jīng)減弱。流動(dòng)性方面,銀行信貸增速呈遞減趨勢是毫無疑問的,而基金繼續(xù)大幅提高倉位空間很小,流動(dòng)性對市場的推動(dòng)會(huì)較前期明顯減緩;產(chǎn)業(yè)政策上,十大行業(yè)振興規(guī)劃已經(jīng)悉數(shù)出臺(tái),接下來主要是細(xì)則的落實(shí),政策效應(yīng)告一段落;國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢尚不明朗,備受各方關(guān)注的1、2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要待3月中旬公布,在此之前各方對經(jīng)濟(jì)的看法還將處于迷霧期;國際市場動(dòng)蕩加大,道瓊斯指數(shù)已經(jīng)跌至12年低點(diǎn)并且沒有看到反彈跡象,這勢必會(huì)對國內(nèi)市場造成沖擊;從市場運(yùn)行看,上證指數(shù)在2300-2400點(diǎn)附近成交量逼近2007年大牛市的高點(diǎn)水平,繼續(xù)上行面臨難度,最近指數(shù)放量下跌也顯示資金有撤出跡象。

  我們認(rèn)為短期內(nèi)市場將延續(xù)弱勢震蕩格局,從風(fēng)格表現(xiàn)來看,中小盤股的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤股,獲利盤壓力比較沉重,短期風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

  2000點(diǎn)仍是短期強(qiáng)支撐位

  ⊙長城證券

  綜合我們前期對流動(dòng)性和產(chǎn)業(yè)政策雙輪驅(qū)動(dòng)行情的判斷和對未來風(fēng)險(xiǎn)因素的重新認(rèn)識(shí),我們認(rèn)為本輪反彈基本結(jié)束。但A股市場并不會(huì)就此展開單邊下跌走勢,急速下跌往往醞釀技術(shù)反彈。另外,兩會(huì)的影響也正逐漸加強(qiáng),2000點(diǎn)上方仍是A股市場短期較強(qiáng)的支撐位。

  我們認(rèn)為下三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素可能在3月份成為市場擔(dān)心的焦點(diǎn):1.流動(dòng)性。就目前來看, M1有繼續(xù)探底的可能,這意味著企業(yè)盈利增速下滑跡象還沒有得到改善。另外,M2屢創(chuàng)新高很大一部分代表居民儲(chǔ)蓄存款居高不下,居民消費(fèi)和投資意愿也沒有得到改善。2.經(jīng)濟(jì)面回暖預(yù)期破滅風(fēng)險(xiǎn)也正在加大。從目前數(shù)據(jù)來看,消費(fèi)市場需求萎縮局面還未得到改善,物價(jià)繼續(xù)下行壓力較大。3.一季報(bào)業(yè)績壓力,這個(gè)因素也將集中在3月中下旬釋放。

  熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向防御性補(bǔ)漲板塊

  ⊙渤海證券

  我們依然堅(jiān)持“政策受益”與“主題投資”是本輪反彈行情的主線,但近兩周的深幅調(diào)整意味著反彈行情中主流板塊的暴漲已經(jīng)進(jìn)入尾聲,而“兩會(huì)”上漲行情中市場熱點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到具有防御性的“補(bǔ)漲板塊”的龍頭公司上來。具體而言,我們有以下判斷:其一是受益于“十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃”主題投資而漲幅巨大的個(gè)股已經(jīng)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài);其二是受益于“擴(kuò)大內(nèi)需”四萬億投資拉動(dòng)的相關(guān)板塊,如果前期漲幅較小,仍有一定上漲潛力;其三是受益于政策導(dǎo)向或細(xì)則實(shí)施,前期漲幅落后且兼具防御特點(diǎn)的部分行業(yè)具有明顯的補(bǔ)漲要求;其四是農(nóng)業(yè)、環(huán)保、電力、券商、封閉式基金等超跌后存在著短期交易性機(jī)會(huì)。

  反彈空間有限以調(diào)整為主

  ⊙國海證券

  本輪累計(jì)漲幅巨大的題材股的炒作行情已宣告結(jié)束,雖然從短線看,大盤急跌后有反抽要求,但上檔層層疊疊的回吐壓力使得技術(shù)上的反彈空間也較為有限,預(yù)計(jì)近日大盤將以震蕩調(diào)整為主。投機(jī)被扼制的結(jié)果必將是理性的崛起,預(yù)計(jì)本輪行情中滯漲的大盤藍(lán)籌股有望輪動(dòng)補(bǔ)漲,但投資者對藍(lán)籌股期望不要太高。

  我們建議投資者本周應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注一些“進(jìn)可攻,退可守”的個(gè)股,另外仍可關(guān)注“兩會(huì)”的一些重大議題可能給市場帶來的交易性機(jī)會(huì)。本周短線金股分別為武漢健民、深高速、金健米業(yè)、好當(dāng)家、西山煤電、唐鋼股份。

【編輯:藍(lán)玉貴
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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