贖回敏感區(qū)漸行漸近

　　雖然股票型基今年以來賺錢能力凸顯，但隨著指數(shù)的不斷上漲，偏股型基金的贖回敏感區(qū)越來越近。

　　長城證券的研究報告認為，由于市場各參與方一致認為區(qū)間震蕩將是2009年市場的主基調(diào)，經(jīng)濟基本面在2009年仍不支撐股市走出大牛市行情。在沒有大牛市行情吸引大幅增量資金入市的背景下，如果指數(shù)運行到3000點上方，或將進入偏股型基金的贖回敏感區(qū)；運行到3500點上方，或將發(fā)生類似2004年初和2006年初的贖回潮。

　　長城證券認為，在目前的反彈行情中，部分高股票配置比重的基金凈值回升較快，一旦回歸到投資者成本區(qū)域內(nèi)，在目前經(jīng)濟基本面仍不明朗的背景下部分飽受套牢之苦的投資人或許會選擇贖回。同時，一旦市場出現(xiàn)階段性頂部，無論從投資還是投機的角度來看，指數(shù)型基金都將因股票配置比重高，隨股票市場震蕩幅度大而受到投資者減持。(記者 徐婧婧 )