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    20款涉歐QDII淪陷 花旗新興歐洲基金半年跌6成
2009年03月09日 11:34 來源:理財(cái)周報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  “霸菱東歐基金”、“鄧普頓東歐基金”,近6個(gè)月來凈值已經(jīng)下跌近7成,僅3款產(chǎn)品有幸免于虧損

  隨著東歐地區(qū)陷入危機(jī),花旗、匯豐、德銀、渣打和瑞士信貸在國內(nèi)銷售的投資于該地區(qū)的20多款基金中僅3款免于虧損命運(yùn)。位列跌幅榜首的是霸菱東歐基金,其凈值最近6個(gè)月來累計(jì)下跌68.09%。

  東亞銀行(中國)財(cái)富管理中心總經(jīng)理陳柏軒提醒投資者,“東歐危機(jī)與當(dāng)年的亞洲金融危機(jī)相似。對這個(gè)市場不能太貪心。“

  東歐基金下跌近7成

  目前,內(nèi)地投資者所接觸的東歐有關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品主要有兩類:一類是QDII、一類是掛鉤東歐資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。數(shù)量上以前者為主,理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)到的相關(guān)產(chǎn)品就有20多款。

  在QDII中又大致分兩類,一類是股票型基金,一類是債券基金。從凈值表現(xiàn)來看,幾乎所有相關(guān)的基金處于下跌狀態(tài),下跌最厲害的是直接投向東歐市場的基金——匯豐銀行銷售的“霸菱東歐基金”、花旗銀行銷售的“鄧普頓東歐基金”。這兩只基金近6個(gè)月來的凈值表現(xiàn),已經(jīng)下跌近7成。

  據(jù)霸菱東歐基金的基金報(bào)告顯示,地區(qū)分布中,俄羅斯是其重點(diǎn)投資地區(qū),投資比例高達(dá)59.5%;此外,土耳其投資比例在22.5%、波蘭投資比例在14.7%、捷克投資比例在8.8%、匈牙利投資比例在2.7%。從其十大主要持股企業(yè)來看,能源和金融是其主要投資行業(yè),屬于俄羅斯、捷克、波蘭、土耳其的公司。

  與霸菱東歐基金不同,鄧普頓東歐基金的地區(qū)分布較為分散,其前三大投資地區(qū)分別為土耳其、匈牙利和俄羅斯,投資比例分別為24%、22%和20%。此外,該基金還投資于波蘭、奧地利、捷克等國家。不過,持股的行業(yè)分布也主要是金融和能源公司。

  值得關(guān)注的是,金融海嘯爆發(fā)前,東歐經(jīng)濟(jì)惡化已在部分基金的跌勢中得到體現(xiàn),因?yàn)楫?dāng)?shù)毓墒衅毡榇蠓麓臁?/p>

  除這兩只暴跌基金外,花旗銀行銷售的“施羅德環(huán)球基金系列—新興歐洲”基金,也有相當(dāng)比例投向歐洲東部,目前該基金近半年也已下跌近6成。

  但霸菱東歐基金經(jīng)理2008年12月底在報(bào)告中表示,“隨著估值的調(diào)整,是次拋售潮已締造吸引的入市機(jī)會,以投資于具有強(qiáng)勁的競爭優(yōu)勢、明確的未來增長策略及現(xiàn)金充裕的企業(yè)!

  有銀行投資人士向理財(cái)周報(bào)記者表示,“眼下集中爆發(fā)的東歐經(jīng)濟(jì)危機(jī),對投資者而言要避免全球新興市場尤其東歐市場的投資。他甚至認(rèn)為歐洲方面的投資也要避免,“東歐的高額外債,對歐洲銀行帶來雙重壓力,歐元也會面臨下行壓力!

  歐元債券錄得正收益

  事實(shí)上,除了東歐基金凈值大幅下跌外,投資于歐洲市場的股票型基金表現(xiàn)同樣糟糕。

  如“施羅德環(huán)球基金系列—?dú)W元?jiǎng)恿υ鲩L”基金,主要投向歐元區(qū),側(cè)重增長型公司,近半年下跌44.71%。另一款“富蘭克林歐洲中小型公司增長基金”,2008年至今已下跌41.5%。

  在國內(nèi)銀行所銷售的全部關(guān)于歐洲市場的基金中,只有3只以歐洲債券為投資標(biāo)的的基金最近半年錄得正收益。其中,“施羅德環(huán)球基金系列—?dú)W元債券”基金近半年上漲7.51%,另一款“歐洲債券”基金上漲5.87%,一款投資于以歐元為貨幣單位的優(yōu)質(zhì)短期定息債券的“歐元流動”基金上漲1.62%。不過,這部分債券基金涉及東歐的投資比例非常小,僅限波蘭、匈牙利等幾個(gè)國家,且投資比例不到10%。

  根據(jù)國際清算銀行資料,目前全球債券總額約為50萬億美元,其中亞洲區(qū)(日本除外)僅占總額的6%,而歐洲占26%左右。逆市表現(xiàn)最強(qiáng)的是歐洲(包括英國)債券,在去年第四季度有8.7%的資金流入,同時(shí)有50%的基金表明將會增持歐洲債券。

  富蘭克林全球債券基金經(jīng)理人麥可·哈森泰博指出,隨著過去半年歐元區(qū)跟英國央行大幅降息后,未來降息空間逐漸縮減。

  因此,未來要把觸角擴(kuò)展至其它歐洲國家,甚至新興亞洲及拉丁美洲地區(qū),較能掌握降息所創(chuàng)造的政府債券價(jià)格的多頭行情。

  投資者對市場不能太貪心

  除了相當(dāng)一部分QDII涉及東歐投資外,國內(nèi)也有數(shù)款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品涉及東歐市場。由于過去1年多,投資新興市場尤其東歐市場一度成為熱門,不少銀行推出了類似的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

  這波危機(jī)自然也會影響到這些產(chǎn)品的收益。但是這些產(chǎn)品大多是保本型產(chǎn)品,所以本金不會出現(xiàn)虧損。

  現(xiàn)在,這場由美國次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)似乎遠(yuǎn)沒有結(jié)束,全球經(jīng)濟(jì)何時(shí)走出衰退,無人能知。那么在此大背景,個(gè)人投資者又將要注意什么呢?

  東亞銀行(中國)財(cái)富管理中心總經(jīng)理陳柏軒向理財(cái)周報(bào)記者表示,“投資者要考慮的是你在購買產(chǎn)品時(shí)是不是為了爭取一個(gè)非常高的回報(bào),而且這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)能承受得起。不然就考慮保本結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品,或采取部分保本的形式?傊瑢@個(gè)市場不能太貪心。”

  對于此次的東歐危機(jī),陳柏軒認(rèn)為與當(dāng)年的亞洲金融危機(jī)相似,東歐各國貨幣大幅貶值,外債太重,如果出口下滑厲害,那將非常麻煩。

  “現(xiàn)在,東歐有2000億歐元的債務(wù),勢必會使得西歐銀行的壞賬升高,同時(shí)對歐元造成壓力。”(記者 時(shí)曄/文)

【編輯:藍(lán)玉貴
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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